國海證券分析師發(fā)布報(bào)告指出，7月份煤炭產(chǎn)量繼續(xù)大增，為2.6億噸 ，較上年同期增長14.8%，1-7月煤炭產(chǎn)量約16.1億噸，同比增長8.9%。但1-7月，全國發(fā)電耗用原煤70946萬噸，同比下降4.9%。來自主要用煤行業(yè)的煤炭需求有所恢復(fù)，但其增幅落后于煤炭產(chǎn)量增幅，因此，煤炭行業(yè)的供過于求壓力有所加大。

　　分析師預(yù)計(jì)9月份動(dòng)力煤仍將維持穩(wěn)中有落的趨勢，但焦煤的供應(yīng)緊張局勢將有所加劇，焦煤價(jià)格仍有上漲的動(dòng)力。

　　7月份煤炭進(jìn)口量達(dá)1389萬噸，雖然繼續(xù)創(chuàng)出歷史天量，但已較6月1607萬噸有大幅回落。目前，廣州港國內(nèi)外可比煤炭價(jià)格已基本接軌，以5500大卡發(fā)熱量的煤炭為例，山西優(yōu)混的價(jià)格為655元/噸，相應(yīng)的澳洲煤為650元/噸，進(jìn)口煤已失去了前幾個(gè)月低于國內(nèi)煤炭的價(jià)格優(yōu)勢。預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月內(nèi)進(jìn)口煤炭量仍有下降趨勢。

　　分析師指出，煤炭板塊的中期主營業(yè)務(wù)收入同比上漲3%左右，凈利潤同比持平。上市公司業(yè)績分化明顯：約1/3的公司的凈利潤下降幅度達(dá)到了30%左右或以上；約有 1/3的公司，凈利潤有微幅下降或增長；另有1/3的公司，因公司煤炭產(chǎn)品的價(jià)格同比上漲，或者產(chǎn)銷量同比增加，凈利潤有大幅增長。

　　9月份，動(dòng)力煤仍將維持價(jià)格穩(wěn)中有落、煉焦煤仍有上漲態(tài)勢，行業(yè)景氣度與上月持平，考慮到目前的估值水平較有吸引力，分析師認(rèn)為，認(rèn)為煤炭行業(yè)的投資機(jī)會(huì)來臨，將煤炭行業(yè)的投資評級由8月份的中性提高到9月份的強(qiáng)于大勢。

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