投資要點：

　?。ㄒ唬╀撹F行業(yè)4季度在節(jié)能減排專項督查和拉閘限電影響下，供給壓力減輕10%左右，需求在旺季帶動下將出現(xiàn)恢復性增長，因此供需狀況大大改善，行業(yè)趨勢持續(xù)向好。

　?。ǘ┪覀冋J為鋼鐵板塊4季度相對收益可期：1）大盤向上，鋼鐵板塊估值便宜且趨勢向上，股價上漲動力充足；2）大盤向下，鋼鐵板塊基本面向好，下跌空間相對較小。

　?。ㄈ?1月份是供給壓力重新抬頭的重要時間點，也是需求最旺的時點，因此板塊持有期可以持續(xù)到11月份，賣出點也是在11月份。至于2010年，我們仍然堅持之前的觀點：2010年是檢驗落后產能淘汰的大的時間窗口，板塊看反轉尚早。

　　風險提示：下半年出現(xiàn)大的經濟環(huán)境惡化或者更為嚴厲的房地產政策。