去年業(yè)績優(yōu)秀的基金今年似乎還沒回過神來，整體淪落的不在少數(shù)。除了華商跌下神壇外，嘉實(shí)、東吳旗下的基金也出現(xiàn)了整體的淪陷。

　　在基金市場(chǎng)中，能長久笑傲江湖的基金少之又少！今年以來，基金排名照常大"變臉"。在市場(chǎng)風(fēng)格的不斷轉(zhuǎn)換過程中，去年業(yè)績優(yōu)秀的基金今年似乎還沒回過神來，整體淪落的不在少數(shù)。除了華商跌下神壇外，嘉實(shí)、東吳旗下的基金也出現(xiàn)了整體的淪陷。在今年的震蕩格局中，東吳目前似乎并沒有發(fā)揮出其一貫的優(yōu)勢(shì)。

　　嘉實(shí)遭遇業(yè)績"滑鐵盧"

　　同樣的事情也發(fā)生在嘉實(shí)身上，作為"大塊頭"基金中去年業(yè)績最為搶眼的一家，今年旗下基金也顯出了整體淪落的特征。易天富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，嘉實(shí)旗下16只基金產(chǎn)品中僅有4只取得了正收益。這四只產(chǎn)品中還有兩只是被動(dòng)型的指數(shù)基金，即嘉實(shí)基本面50和嘉實(shí)滬深300，這兩只基金也是嘉實(shí)旗下今年表現(xiàn)最好的兩只基金。

　　去年分別奪得偏股混合型基金"狀元"和"探花"的嘉實(shí)增長和嘉實(shí)策略今年以來的收益率分別為-4.25%和-5.39%，在190只混合型基金中分別排到了第176名和186名，均處于墊底的位置。12只負(fù)收益的基金產(chǎn)品中，撇開兩只封閉式基金，10只基金中，業(yè)績?cè)谕愋偷幕鹬信旁诤?5%的就多達(dá)7只，如嘉實(shí)回報(bào)、嘉實(shí)成長收益、嘉實(shí)成長收益、嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)等。

　　居于對(duì)后市市場(chǎng)的樂觀，嘉實(shí)基金上周大幅加倉。根據(jù)海通證券的監(jiān)測(cè)，在各大基金公司中，上周嘉實(shí)基金增倉幅度最大，為12.14%

　　2010年在基金激戰(zhàn)中，嘉實(shí)基金憑借旗下多只基金業(yè)績開花以1603億元的資產(chǎn)管理規(guī)模晉升行業(yè)第二。據(jù)晨星數(shù)據(jù)，嘉實(shí)主動(dòng)管理的偏股方向基金（股票型、激進(jìn)配置型、標(biāo)準(zhǔn)混合型）全年整體平均業(yè)績回報(bào)為11.20%，在規(guī)模前20家公司里居首。

　　然而2010年表現(xiàn)搶眼，新年以來嘉實(shí)便遭遇了"滑鐵盧"。嘉實(shí)增長和嘉實(shí)策略的基金經(jīng)理均為邵健，去年四季度兩只基金的前十大重倉股如出一轍，僅有1只不同，其余9只個(gè)股兩只基金均進(jìn)行了重配。資料顯示，9只重合的個(gè)股為中金嶺南、仁和藥業(yè)、人福醫(yī)藥、恒生電子、江中藥業(yè)、伊利股份、海通證券、康美藥業(yè)、國電南瑞。這也造就了兩只基金"一榮俱榮，一損俱損"的局面。

　　顯然，醫(yī)藥消費(fèi)電子類的個(gè)股在去年四季度獲得了邵健的青睞，然而今年以來醫(yī)藥生物板塊的表現(xiàn)并不如意，這也拖累了嘉實(shí)系基金的業(yè)績表現(xiàn)。

　　東吳：疲軟的黑馬

　　東吳基金被認(rèn)為是2010年的黑馬， 2/3產(chǎn)品業(yè)績排名前十，僅有兩只新基金發(fā)售的背景下，資產(chǎn)規(guī)模幾近翻倍，基金業(yè)績持續(xù)領(lǐng)先同業(yè)。然而這匹黑馬在新年伊始卻顯出了疲軟的態(tài)勢(shì)。

　　易天富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，東吳旗下7只產(chǎn)品（A、C分開算，不包括最近新成立的東吳中證新興產(chǎn)業(yè)），僅東吳行業(yè)輪動(dòng)和東吳新經(jīng)濟(jì)取得了正收益，其余五只產(chǎn)品收益均為負(fù)，且四只排在同類型基金的后四分之一。

　　由美女基金經(jīng)理掌管且一炮打響的東吳價(jià)值成長雙動(dòng)力今年以來凈值下跌3.96%，在股票型基金中的排名已經(jīng)由去年的第8名降至了倒數(shù)第14名。王炯掌管的另外一只基金東吳進(jìn)取策略去年在混合型基金中奪得第5名，然而今年也直線下滑至倒數(shù)第12名。

　　根據(jù)民生證券此前對(duì)東吳價(jià)值成長雙動(dòng)力過去三年15個(gè)季度（2007年至2010年三季度）的研究，該基金季度業(yè)績波動(dòng)比較大，震蕩和下跌行情中業(yè)績表現(xiàn)最好，原因在于倉位較低，資產(chǎn)置換率較高，且偏好成長型股票。在行業(yè)選擇上，東吳價(jià)值成長雙動(dòng)力傾向于投資食品飲料、醫(yī)藥生物、石化塑膠以及批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)，其中超配次數(shù)最多的為食品飲料業(yè)，平均超配比例達(dá)16.16%。

　　對(duì)于2011年的市場(chǎng)，王炯此前就表示，會(huì)與2010年市場(chǎng)有相似之處，相似之處在于都會(huì)呈現(xiàn)一個(gè)震蕩的格局，而不同在于機(jī)會(huì)可能更加難得。今年以來A股市場(chǎng)也確實(shí)是在震蕩中走高，然后對(duì)于其習(xí)慣的市場(chǎng)和環(huán)境，其掌管的股票至少截至目前，并沒有迎來樂觀的業(yè)績表現(xiàn)。

　　據(jù)了解，從2009年開始，東吳基金便認(rèn)為新興產(chǎn)業(yè)將成為未來最大的投資方向，于是加大了在新興產(chǎn)業(yè)上的人才投入、資源配備和投資研究，并于權(quán)威機(jī)構(gòu)充分交流和研究，建立了新能源、新技術(shù)、新消費(fèi)等三個(gè)新興產(chǎn)業(yè)研究小組。在相繼推出了新經(jīng)濟(jì)和新創(chuàng)業(yè)兩只主題基金外，今年公司又上報(bào)了新產(chǎn)業(yè)精選基金，"新"字頭系列主題基金已經(jīng)成為東吳基金著力打造的品牌。

　　市場(chǎng)風(fēng)格的變化，很多基金公司難以做出及時(shí)的應(yīng)變，基金排名大"換臉"也不是一個(gè)新鮮的話題了。這也讓很多投資者感慨，選基金的難度不亞于選股票。以簡(jiǎn)單的排名來選擇投資基金往往會(huì)讓投資者虧損慘重。分析人士認(rèn)為，近期在偏股型基金的選擇上可堅(jiān)持兩條線索，其一是大盤藍(lán)籌配置較多的基金；其二，是個(gè)股選擇能力強(qiáng)的基金。同時(shí)，可以適當(dāng)參與指數(shù)型基金的投資。