公司成為少數(shù)可以分享到國(guó)內(nèi)空調(diào)電機(jī)產(chǎn)品升級(jí)帶來(lái)超額收益的公司。國(guó)內(nèi)空調(diào)電機(jī)產(chǎn)品升級(jí)導(dǎo)致高效智能電機(jī)市場(chǎng)啟動(dòng)。在此大背景下，公司持續(xù)的產(chǎn)品研發(fā)升級(jí)、新市場(chǎng)戰(zhàn)略使得公司可以分享到這部分超額收益。公司目前產(chǎn)能100萬(wàn)臺(tái)，單價(jià)約160元/臺(tái)。2011年公司新增高效智能電機(jī)產(chǎn)能200萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)收入增長(zhǎng)近3.2億，該項(xiàng)目毛利較高，預(yù)計(jì)每股增厚EPS0.08元。

    新能源汽車(chē)電機(jī)及其控制系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展非常順利。2010年公司新能源汽車(chē)電機(jī)及控制系統(tǒng)等產(chǎn)品在市場(chǎng)的一片質(zhì)疑聲中，銷(xiāo)售約700臺(tái)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8,191余萬(wàn)元，處于該行業(yè)國(guó)內(nèi)絕對(duì)領(lǐng)先地位。2011年公司有望在擁有福田汽車(chē)(600166,股吧)這一大客戶的基礎(chǔ)上，新增另一大客戶一汽集團(tuán)，成為福田汽車(chē)、一汽集團(tuán)兩大重量級(jí)汽車(chē)集團(tuán)最主要的新能源汽車(chē)電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)供貨商，市場(chǎng)地位國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。預(yù)計(jì)2011年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售新能源汽車(chē)電機(jī)及其控制系統(tǒng)1500臺(tái)，營(yíng)業(yè)收入2億元，對(duì)2011年EPS貢獻(xiàn)可達(dá)0.10元。

    預(yù)計(jì)公司2011-2012年的每股收益分別為0.784元、1.203元。目前股價(jià)對(duì)應(yīng)的2011-2012年P(guān)E分別為38、25倍。由于高效智能電機(jī)、新能源汽車(chē)電機(jī)驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域產(chǎn)品均屬于新興產(chǎn)業(yè)，具有非常廣闊的市場(chǎng)前景，理應(yīng)享有較高的估值水平。給予公司“強(qiáng)烈推薦”的投資評(píng)級(jí)。