雖然宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)硬著陸的可能性很小，但卻被高通脹困擾。為了控制高通脹，貨幣政策從去年下半年開始出現(xiàn)收緊，并且在外部輸入型通脹壓力逐漸增加的背景下，有進一步收緊的態(tài)勢。實體經(jīng)濟中缺錢的現(xiàn)象日益嚴重，民間高利貸橫行；股市中差錢的現(xiàn)象也很明顯，在經(jīng)濟保持高增長的背景下，股市中的存量和增量資金難以明顯增長，除非房地產(chǎn)調(diào)控政策出現(xiàn)明顯效果。高通脹和流動性的收緊使得股市很難出現(xiàn)系統(tǒng)性的行情，結(jié)構(gòu)性行情在這種背景下將得到強化，如何選擇一個確定性高的行業(yè)進行投資就成為當前投資者的首要問題。結(jié)合目前政府出臺的政策來看，保障房建設(shè)將帶來確定性很強的投資機會。

　　政府牽頭、社會跟進的模式能夠順利解決保障房建設(shè)中的土地、資金問題，整個十二五期間能夠完成保障房的建設(shè)目標，帶來的投資機會確定性很強。保障房建設(shè)中，首先會遇到土地供應的問題。在土地供應方面，各地政府已經(jīng)制定了相應的政策，例如整個保障房建設(shè)的土地面積不能夠低于總供應面積的70%、對保障房土地供應不足的地方停止審批商品房用地等。去年，我國的保障房開工套數(shù)為590萬套，完成370萬套，在中央政府的監(jiān)督下，土地供應基本到位，約占土地供應面積的19.7%。在"商品房繼續(xù)受到壓制、保障房繼續(xù)受到扶持"的背景下，今年的保障房建設(shè)用地面積基本上能夠得到保障。因此，保障房建設(shè)的土地供應不會成為保障房建設(shè)的瓶頸。影響保障房建設(shè)的主要問題是資金的籌集。今年將建設(shè)1000萬套保障房，大概需要資金1.3萬億左右。中央政府出資1300億元，地方政府出資3700億元左右，中央和地方政府預計合計出資5000億元，其余8000億元的資金由保障房的受益對象以及社會機構(gòu)共同出資。從目前地方政府籌措資金的渠道來看，保險資金以及信托資金比較積極。發(fā)達地區(qū)的經(jīng)濟實力較為雄厚，建設(shè)保障性住房的資金籌集不會構(gòu)成保障房建設(shè)的主要問題，經(jīng)濟欠發(fā)達的地區(qū)則有可能出現(xiàn)資金不足而目標難以完成的情況。但保障房建設(shè)涉及到官員的升遷，一旦不完不成任務(wù)將被約談和問責。

　　因此，就算保障房建設(shè)中困難重重，地方政府也會想盡一切辦法完成保障房建設(shè)目標。最近，政府出臺了鼓勵央企房地產(chǎn)進軍保障房建設(shè)的政策，建設(shè)面積將占保障房整體面積的13%，不差錢的央企地產(chǎn)一旦介入保障房建設(shè)，則十二五期間完成3600萬套保障房的確定性更強，帶來的投資機會也將更強。