一家近兩年頻繁成功在海外購(gòu)得礦產(chǎn)資源的上市公司在公布今年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)表示，由于上半年澳元對(duì)美元快速貶值5.1%，子公司31億美元貸款出現(xiàn)折合約11億元人民幣匯兌損失，相當(dāng)于該公司去年上半年凈利潤(rùn)的55%。

　　如果沒有匯兌損失這一“敗筆”，該公司的海外并購(gòu)行動(dòng)堪稱經(jīng)典。據(jù)了解，該礦產(chǎn)原來的所有者在開采中遇到了難以解決的技術(shù)難題，不得不以較低價(jià)格對(duì)外轉(zhuǎn)讓。當(dāng)時(shí)這家中國(guó)企業(yè)就以3000多萬澳元取得了該礦的所有權(quán)，并憑借自身的開采技術(shù)解決了開采難題。這座礦井在2008年、2009年都給該企業(yè)帶來巨額收益。此后，該企業(yè)又利用這一礦井在海外融得資金，收購(gòu)了當(dāng)?shù)亓硗庖蛔�礦井。

　　對(duì)匯率變化的忽視使得相對(duì)成功的并購(gòu)出現(xiàn)了瑕疵，這也折射出在國(guó)際金融日益一體化的背景下，中國(guó)企業(yè)在海外并購(gòu)中需要補(bǔ)上金融這一短板。

　　一方面，中國(guó)企業(yè)要重視并購(gòu)過程中金融工具的運(yùn)用。對(duì)于“走出去”進(jìn)行海外并購(gòu)的中國(guó)企業(yè)來講，雖然資金往往不是問題，但如果能夠像上述企業(yè)一樣通過資本運(yùn)作籌措并購(gòu)資金也是金融實(shí)力的一個(gè)重要體現(xiàn)。有研究機(jī)構(gòu)指出，中國(guó)目前進(jìn)行的大量海外并購(gòu)對(duì)象以能源礦產(chǎn)等資源并購(gòu)為主，這也是其他國(guó)家企業(yè)海外并購(gòu)的重點(diǎn)。如果能夠適當(dāng)運(yùn)用金融手段進(jìn)行資本運(yùn)作，無疑將為中國(guó)企業(yè)成功進(jìn)行海外并購(gòu)增加砝碼。

　　另一方面，中國(guó)企業(yè)更應(yīng)重視對(duì)各類金融風(fēng)險(xiǎn)的防范。其中，首先應(yīng)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。海外并購(gòu)涉及大量資金運(yùn)用，且多以外匯結(jié)算，而國(guó)際金融危機(jī)加大了各國(guó)匯率的波動(dòng)，一旦出現(xiàn)投資國(guó)貨幣大幅貶值，就會(huì)使并購(gòu)收益大打折扣。提前評(píng)估可能出現(xiàn)的匯率波動(dòng)，并進(jìn)行適當(dāng)?shù)牡羝诮灰祝�便能在一定程度上減少損失。

　　此外，企業(yè)在海外并購(gòu)中運(yùn)用金融工具時(shí)，需要對(duì)一些金融衍生品可能存在的陷阱設(shè)防。近年來，部分國(guó)內(nèi)企業(yè)與國(guó)外金融機(jī)構(gòu)簽下不公平的“對(duì)賭”協(xié)議，結(jié)果造成巨額虧損。這一現(xiàn)象雖然多見于國(guó)際貿(mào)易中，但在海外并購(gòu)時(shí)也不得不防。

　　值得一提的是，海外并購(gòu)很難僅靠一家企業(yè)單打獨(dú)斗便可成功實(shí)施。國(guó)外企業(yè)開展并購(gòu)時(shí)，背后往往有強(qiáng)大的投行等智囊機(jī)構(gòu)出謀劃策，做盡職調(diào)查、資產(chǎn)評(píng)估，甚至幫助企業(yè)游說相關(guān)政府機(jī)構(gòu)。從這個(gè)角度來看，中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)需要跟上企業(yè)海外并購(gòu)的步伐。

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