干繭(國(guó)標(biāo)3A)的價(jià)格在9月中的價(jià)格為4.9-5萬(wàn)元/噸左右，到10月國(guó)慶節(jié)結(jié)束后的價(jià)格降到4.4-4.5萬(wàn)元；生絲價(jià)格由9月中的18.9萬(wàn)元到現(xiàn)今17萬(wàn)多元的價(jià)格(來(lái)源：廣西大宗繭絲交易市場(chǎng)9月、10月周合約價(jià))，十多個(gè)交易日的累計(jì)跌幅超過(guò)5%。這波繭絲聯(lián)動(dòng)，價(jià)格集體向下俯沖的行情容易使人心理產(chǎn)生一陣恐慌，不自覺地聯(lián)系到去年的行情，但這波行情有其自身的成因。

　　在簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)模型中，供給和需求是兩個(gè)最重要的因素，具體細(xì)化到繭絲行業(yè)中，影響供給需求平衡的兩大因素一為蠶繭供應(yīng)量，這是繭絲產(chǎn)銷鏈條的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)；二為廠絲、綢緞等絲綢產(chǎn)品出口情況。

　　首先來(lái)看蠶繭供應(yīng)量，9月中旬以來(lái)，全國(guó)各地秋干繭陸續(xù)上市，受天氣病蟲害等因素影響，浙江等地早秋、中秋繭減產(chǎn)，且質(zhì)量不佳，相當(dāng)一部分不能夠用于3A以上繅絲原料用，大量的次繭囤積不能進(jìn)入交易環(huán)節(jié)，廣西干繭雖然質(zhì)量較好但將少收一批，表面上看這將使總體蠶繭供應(yīng)量減少，而繅絲的生產(chǎn)需求卻并未減少：2006-2007年度全國(guó)有702家企業(yè)獲繅絲準(zhǔn)產(chǎn)證，共計(jì)2129686緒，繅絲產(chǎn)能與蠶繭產(chǎn)量仍然存在較大缺口，按理來(lái)說(shuō)短期的蠶繭有效供應(yīng)減少應(yīng)該會(huì)使其價(jià)格有一定的上揚(yáng)，擁有優(yōu)繭的繭站經(jīng)營(yíng)者也期望能夠賣出好價(jià)錢，在價(jià)格下跌時(shí)扛價(jià)不出售，但是受下游絲綢產(chǎn)品銷售縮量影響，成品對(duì)原料成本倒掛，絲價(jià)決定繭價(jià)，絲價(jià)聯(lián)動(dòng)繭價(jià)下跌。

　　再看絲綢出口情況，2007年上半年絲綢出口呈現(xiàn)出恢復(fù)性增長(zhǎng)，對(duì)第一絲綢大出口國(guó)印度的廠絲、坯綢增速平穩(wěn)，印度進(jìn)口商在經(jīng)歷去年繭絲價(jià)格大起大落的行情、反傾銷終裁后選擇了相對(duì)小批量勻速進(jìn)口以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。期間9月21日傳出利好消息，印度中央絲綢局狀告中國(guó)絲綢企業(yè)并提出加重關(guān)稅懲罰的官司以原告撤訴而告終，反傾銷案仍維持2006年的終裁結(jié)果，但市場(chǎng)并未對(duì)此消息做出明顯反應(yīng)，因?yàn)榕c去年反傾銷應(yīng)訴不同，此次對(duì)于印方再訴，我方已做好充分準(zhǔn)備，業(yè)內(nèi)人士普遍表示樂觀，最終結(jié)果的利好消息早已被充分消化，并沒有直接對(duì)價(jià)格產(chǎn)生支撐的作用。7月以來(lái)由于有一定的庫(kù)存為生產(chǎn)保障，許多印度廠商已為印度重要消費(fèi)節(jié)日排燈節(jié)做好了充分原料準(zhǔn)備，當(dāng)期進(jìn)口需求減弱，導(dǎo)致我國(guó)廠絲價(jià)格有一定回落。印度進(jìn)口商在看到國(guó)內(nèi)價(jià)格跌落后，以有買漲不買跌的心理在旁觀望，加重了出口的萎縮，反過(guò)來(lái)又使國(guó)內(nèi)的現(xiàn)貨價(jià)格下跌深化形成循環(huán)往復(fù)。此外，人民幣不斷升值加重了以出口為主的絲綢企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本壓力，擠薄絲綢外貿(mào)企業(yè)的利潤(rùn)空間。而國(guó)內(nèi)的蠶絲消費(fèi)不溫不火，除了床上用品等少數(shù)品種保持快速增長(zhǎng)外，其他成品消費(fèi)仍在原地踏步甚至萎縮；“奧運(yùn)”題材遲遲不能啟動(dòng)，只聞樓梯響，不見人下來(lái)，短時(shí)間還不能替代出口消費(fèi)。

　　除了繭絲基本供應(yīng)需求的情況外，其他的一些因素也在影響著行情的變化。

　　一是業(yè)內(nèi)信息體系仍不夠健全完善。行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)匱乏并存在較大的時(shí)滯問(wèn)題。雖然出口數(shù)據(jù)較為齊全，新的廠絲指數(shù)也已出臺(tái)，但其他如絲綢工業(yè)經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)、每期蠶繭產(chǎn)量質(zhì)量?jī)r(jià)格等數(shù)據(jù)指標(biāo)還不能第一時(shí)間公布，在討論國(guó)家實(shí)施“東桑西移”政策后，當(dāng)期各地蠶繭增產(chǎn)減產(chǎn)問(wèn)題時(shí)，大多依據(jù)感性認(rèn)識(shí)來(lái)做判斷，沒有準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，容易出現(xiàn)以訛化訛的情況，不利于從總體上把握蠶繭生產(chǎn)情況。

　　二是行業(yè)交易心理。此次在兩個(gè)市場(chǎng)繭絲價(jià)格的驟跌，一部分投機(jī)資金確實(shí)起到了壓死駱駝的最后一根稻草的作用，但把下跌的原因完全歸咎于投機(jī)也不盡全面。繭絲行業(yè)相對(duì)而言還是一個(gè)小而封閉的行業(yè)，兩個(gè)繭絲批發(fā)市場(chǎng)的交易商絕大部分為繭絲生產(chǎn)加工貿(mào)易企業(yè)，以套利為目標(biāo)的專業(yè)投機(jī)戶少之又少，在小行業(yè)內(nèi)，當(dāng)對(duì)現(xiàn)時(shí)及未來(lái)行情形成一邊倒的看法，大家都認(rèn)為價(jià)格將下挫時(shí)，投機(jī)資金才有機(jī)會(huì)順勢(shì)做空，引發(fā)單邊下跌行情，引起心理恐慌。10月12日嘉興市場(chǎng)上B類絲主力合約080325的手的凈持倉(cāng)量(來(lái)源：中國(guó)繭絲綢交易市場(chǎng))，能占到廠絲平均每月約1萬(wàn)噸產(chǎn)量的百分之幾？很多業(yè)內(nèi)人士都習(xí)慣每天瀏覽兩個(gè)市場(chǎng)的行情等信息，肯定市場(chǎng)的發(fā)現(xiàn)價(jià)格作用，也自覺不自覺地把盤面成交價(jià)作為標(biāo)尺，以盤漲為漲，盤跌為跌，但是看得多做得少，盤面價(jià)格向自己不利的方向發(fā)展時(shí)便指責(zé)投機(jī)勢(shì)力興風(fēng)作浪，卻沒有考慮過(guò)如果在盤面進(jìn)行現(xiàn)貨交易，或進(jìn)行套期保值交易，參與到使價(jià)格始終在一定范圍內(nèi)圍繞價(jià)值波動(dòng)的交易中去，所謂投機(jī)戶根本無(wú)從下手，成不了氣候。廣西市場(chǎng)和嘉興市場(chǎng)都已經(jīng)根據(jù)商務(wù)部的整改要求進(jìn)行了各自的交易制度的修改，兩個(gè)市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)國(guó)外的影響和作用也越來(lái)越大，筆者個(gè)人的選擇是，既然不能回避，那就參與進(jìn)去。

　　 分析完價(jià)格下跌的原因，再回過(guò)頭看價(jià)格水平，現(xiàn)今的廠絲17萬(wàn)多的價(jià)格并不算低得離譜，雖然正常情況下，廠絲在全國(guó)范圍內(nèi)18萬(wàn)-22萬(wàn)元/噸被視為合理水平，但與去年大起大落的行情相比，目前的價(jià)格在短期內(nèi)出現(xiàn)了驟跌，但價(jià)格總體上離價(jià)值還不算太遠(yuǎn)。在外銷相對(duì)乏力的時(shí)候，只有苦練內(nèi)功，刺激國(guó)內(nèi)需求，才能為整個(gè)行業(yè)的安全和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供保障。

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