我們對其07、08年EPS盈利預(yù)測為0.56元和0.62元，給與“增持”評級。

    600754錦江股份

    作為國內(nèi)最大、知名的本土酒店管理公司，錦江股份具有突出的酒店管理品牌優(yōu)勢，在國內(nèi)酒店管理市場上具有很強(qiáng)的競爭力。而且目前公司已成為亞洲最大的酒店管理公司，并榮獲“2006年本土最佳酒店集團(tuán)”，2006年在《HOTELS》的排名22位，較2005年上升7位，已成為名副其實(shí)的國內(nèi)酒店管理龍頭企業(yè)。奧運(yùn)會、世博會的舉辦將進(jìn)一步提升上海酒店房價和出租率，另外，長江證券成功實(shí)現(xiàn)借殼上市，以及管理層激勵方案出臺都將成為公司股價表現(xiàn)的重要催化劑。

    我們預(yù)計(jì)2007-2008年EPS分別為0.42和0.52元。目前錦江股份處于行業(yè)估值洼地，我們看好公司中長期的發(fā)展，給與“增持”的投資評級。

    4.2.2外延式擴(kuò)張公司潛力無限

    000069華僑城A(55.98,0.00,0.00%,)

    作為一個志存高遠(yuǎn)的集團(tuán)公司，將華僑城A作為旅游相關(guān)服務(wù)產(chǎn)業(yè)的整合平臺后，將在商業(yè)運(yùn)作模式、資本運(yùn)作和自主創(chuàng)新方面取得更大的突破.華僑城公司將日益強(qiáng)化自己的核心競爭能力，并逐步打造中國旅游領(lǐng)軍企業(yè)，因此將旅游、酒店、地產(chǎn)等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入是集團(tuán)資源的一種優(yōu)化配置。華僑城酒店已經(jīng)擁有4家主題酒店、20家經(jīng)濟(jì)型酒店，客房的總數(shù)已超過5000間、覆蓋了北京、廣州、深圳等全國8個重點(diǎn)城市。另外，隨著深圳東部華僑城、北京華僑城、成都華僑城以及上海華僑城等多個大型綜合性旅游項(xiàng)目的先后投資建設(shè)，華僑城集團(tuán)以深圳珠三角為基地、長三角、環(huán)渤海灣以及西南區(qū)域?yàn)閼?zhàn)略布局區(qū)域的“1+3”全國發(fā)展的戰(zhàn)略地產(chǎn)格局已基本形成。在實(shí)施資產(chǎn)收購后，華僑城將完善“旅游＋房地產(chǎn)”的獨(dú)特經(jīng)營模式，增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力，實(shí)現(xiàn)公司未來平穩(wěn)發(fā)展。集團(tuán)此次資產(chǎn)注入可以達(dá)到增厚公司業(yè)績的目的，從華僑城A今年半年報(bào)中可以看到，公司參股40%的深圳華僑城房地產(chǎn)在上半年共為其貢獻(xiàn)了1.07億元的投資收益，占其上半年凈利潤的85.96%。若集團(tuán)將其所持剩余股權(quán)全部注入到上市公司，華僑城控股的經(jīng)營業(yè)績無疑將得到大幅提升。

    華僑城集團(tuán)在完成整體上市后，這種外延式擴(kuò)張使得內(nèi)在價值將得到巨大的提升，目前我們認(rèn)為華僑城A短線存在交易集會，暫時給與“增持”評級，待審計(jì)評估工作結(jié)果公告后，我們將重新給出盈利預(yù)測和評級。

    4.2奧運(yùn)效應(yīng)提升業(yè)績

    600258首旅股份

    公司公告擬公開增發(fā)A股股票總量不超過2500萬股(含2500萬股)，募集資金用于：收購和平賓館51%股權(quán)，以增資方式取得新僑飯店51%股權(quán)，收購前門飯店整體經(jīng)營性資產(chǎn)及交納土地出讓金。

    如果公司公開增發(fā)股份募集資金吸收集團(tuán)酒店資產(chǎn)順利，那么整個酒店業(yè)務(wù)將從奧運(yùn)會中直接受益，奧運(yùn)期間對公司每股收益貢獻(xiàn)約為0.13元。