農(nóng)歷新年伊始，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域上演著兩出并購(gòu)好戲。亞馬遜公司（Amazon）剛剛宣布3億美元收購(gòu)音頻圖書銷售商Audible，微軟（Microsoft）則計(jì)劃以446億美元收購(gòu)雅虎（Yahoo）。斥巨資展開收購(gòu)，通常只有兩種解釋，一是買家對(duì)于收購(gòu)前景極為樂觀，二是在大蕭條之后某些幸存者想要趁機(jī)撿點(diǎn)便宜。然而，隨著Google最新收益報(bào)表的公開，此次收購(gòu)卻預(yù)示著另外一番景象：Web 2.0 時(shí)代第一個(gè)經(jīng)濟(jì)蕭條期的到來。

    在同經(jīng)濟(jì)衰退負(fù)隅頑抗了幾個(gè)季度后，即便是極具優(yōu)勢(shì)的科技公司都不得不向所謂的商業(yè)周期（business cycle）妥協(xié)。經(jīng)濟(jì)衰退降低了企業(yè)的邊際收益，各家公司的行政主管絞盡腦汁也掩蓋不了增長(zhǎng)勢(shì)頭和股票走勢(shì)的下滑。納斯達(dá)克（Nasdaq）那些炙手可熱的年輕黑馬也不得不降低成本，齊頭并進(jìn)共渡難關(guān)。

    作為新式媒體公司，Audible是眾多老式媒體公司趨之若鶩的對(duì)象。公司創(chuàng)立者兼首席執(zhí)行官唐納德·卡茨（Donald Katz）本身就是一位出色的新聞工作者，他們公司則為那些喜歡長(zhǎng)篇大論的記者提供了施展才華的空間。在度過2000年的網(wǎng)絡(luò)危機(jī)之后，Audible在不知不覺中取得了重大發(fā)展（預(yù)計(jì)其2007年年收入已超過一億美元）。最近發(fā)布的第三季度財(cái)報(bào)顯示，30%的年收入增長(zhǎng)不足以抵消其在科技、營(yíng)銷和運(yùn)轉(zhuǎn)方面的投入。由此得出的結(jié)論是：Audible仍在虧損當(dāng)中。

    登錄亞馬遜的網(wǎng)站，映入眼簾的輝煌業(yè)績(jī)卻依然無法使其擺脫作為零售商的尷尬。隨著新一輪商業(yè)周期的臨近，零售業(yè)的增長(zhǎng)只能不斷以犧牲利潤(rùn)為代價(jià)。亞馬遜于前不久發(fā)布了去年第四季度的收益報(bào)表，銷售額與上年同期相比增長(zhǎng)了42個(gè)百分點(diǎn)，為56.7億美元，而其營(yíng)業(yè)收益卻只增長(zhǎng)了38%，營(yíng)業(yè)毛利已經(jīng)跌到了北美市場(chǎng)的中間水平。（對(duì)此的解釋是：亞馬遜不得不采取折扣或者包運(yùn)的方式來推動(dòng)銷售。）

    至于2008年，亞馬遜的增長(zhǎng)率將會(huì)維持在26%到33%之間。業(yè)內(nèi)人士指出，即便可能會(huì)影響到銷售增長(zhǎng)率，亞馬遜龐大的基礎(chǔ)投資和配送能力也有可能會(huì)幫助Audible盈利，而Audible卻又是一棵不需要花大價(jià)錢就能換來的搖錢樹。亞馬遜以每股11.50美元的價(jià)格進(jìn)行收購(gòu)，這比Audible股票1月30日的收盤價(jià)9.33美元高出23%，卻要低于去年的平均價(jià)格。

    然而，經(jīng)濟(jì)衰退又迫使商家削減了廣告花費(fèi)，這對(duì)于媒體公司來說簡(jiǎn)直就是雪上加霜。雖說網(wǎng)絡(luò)廣告仍然呈現(xiàn)出良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，但是從整體來說廣告預(yù)算的削減依然會(huì)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)帶來很大影響。網(wǎng)絡(luò)廣告和電子商務(wù)的黯淡前景，以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Google的持續(xù)挑戰(zhàn)，似乎是微軟并購(gòu)雅虎背后的原因所在。

    雅虎跟微軟兩大公司如今都在網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)中奮力掙扎。雅虎所公布的去年第四季度報(bào)表顯示，同上年相比，其年收入僅僅增長(zhǎng)了8個(gè)百分點(diǎn)，營(yíng)業(yè)收益下降了38%。即便是業(yè)績(jī)輝煌的微軟，在其季度報(bào)表中也出現(xiàn)了一個(gè)無法抹殺的黑點(diǎn)，那就是網(wǎng)絡(luò)部分，不但沒有增長(zhǎng)，反而出現(xiàn)了虧損。截止到2007年12月，短短半年內(nèi)虧損由2.36億美元增長(zhǎng)到5.1億美元。

    面對(duì)Google這樣一個(gè)強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，整體市場(chǎng)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)不足以滿足所有商家的發(fā)展需求。微軟斥資數(shù)十億美元同Google展開競(jìng)爭(zhēng)，雅虎股價(jià)超過10%的下跌，倒是給微軟并購(gòu)雅虎提供了一次契機(jī)。雅虎稱評(píng)估微軟收購(gòu)出價(jià)需時(shí)間（美國(guó)司法部似乎也有同感），但既然有人共同分擔(dān)開銷，微軟和雅虎的未來發(fā)展勢(shì)頭應(yīng)該是良好的。

    Google也逐漸透露出挑釁的意味。該公司去年第四季度的報(bào)表顯示，與上年同期相比，其年收入增長(zhǎng)了50個(gè)百分點(diǎn)，不過同其第三季度的業(yè)績(jī)相比，卻是有所下降。微軟并購(gòu)雅虎的消息一經(jīng)公布，其股價(jià)急劇下跌，同2007年11月的最高價(jià)格相比下降了30%。

    從某種角度來說，Audible和亞馬遜的友好合并、微軟對(duì)于雅虎的大手筆并購(gòu)以及Google差強(qiáng)人意的季度報(bào)表，都可以看作是經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期的必然表現(xiàn)。投資人士所擔(dān)心的則是，原本良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)和正在獲利的Web 2.0公司，最終都將難逃所謂的商業(yè)周期。過去幾年，消費(fèi)增長(zhǎng)的緩慢拖累到很多領(lǐng)域，從建筑領(lǐng)域一直到零售行業(yè)�，F(xiàn)在似乎又輪到了科技公司。在Google舉行電話會(huì)議期間，其首席執(zhí)行官Eric Schmidt指出：“對(duì)于即將到來的經(jīng)濟(jì)蕭條，我們還沒有看到任何消極影響。”對(duì)此，我們只能說他看錯(cuò)地方了。