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2008環(huán)氧氯丙烷價格劇變分析
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期：2008-3-14
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 環(huán)氧氯丙烷
- 中研網(wǎng)訊：
- 2008年春節(jié)前后短短的10個工作日里，國內(nèi)環(huán)氧氯丙烷價格暴漲2000元/噸，重新回到16000-16500元/噸平臺，漲幅達到15%左右。這是國內(nèi)環(huán)氧氯丙烷市場，自去年以來的又一輪劇烈變動�；仡�2007年走勢更是跌宕起伏：最高價格接近20000元/噸，最低價格跌至15000噸/年，全年極端價差達到5000噸/年；當年最低價較2006年25000元/噸的“天價”，更是相差整整10000元/噸，僅僅是后者的一半多一點。而2008年1月份，市場更是創(chuàng)出14000～14500元/噸的“新低”。一年多來國內(nèi)環(huán)氧氯丙烷的價格，每次都在短時間內(nèi)暴漲暴跌，其幅度均在2000元/噸左右。目前這種狀態(tài)仍在延續(xù)，劇烈變動到底為那般？中國環(huán)氧樹脂行業(yè)協(xié)會介紹)市場分析專家表示，主要原因在于供應(yīng)結(jié)構(gòu)變化、生產(chǎn)能力過剩、廠家難以一致。
一、供應(yīng)，過剩之下結(jié)構(gòu)大變
環(huán)氧氯丙烷目前在國內(nèi)市場，主要用于制備環(huán)氧樹脂，廠家相對較少、利潤多年較厚，所以近年引起連續(xù)的投資熱。據(jù)中國環(huán)氧樹脂行業(yè)協(xié)會介紹，2006年以來國內(nèi)環(huán)氧氯丙烷生產(chǎn)能力持續(xù)大幅增加，2005年僅為11.6萬噸/年，2006年已達到28萬噸/年，2007年則增加至49萬噸/噸，分別增長0 %、141%以上、75%，增幅之大令人咋舌。與此同時，盡管產(chǎn)能利用率未盡一致，但產(chǎn)量的增長仍屬可觀，其中2005年為9.3萬噸，2006年為12萬噸，2007年為23.56萬噸，分別較上年增長1%、29%、96%，而同期環(huán)氧氯丙烷進口數(shù)量卻呈反向演變，2005年為11.09萬噸、比當年國內(nèi)產(chǎn)量多2.09萬噸，2006年為14.54噸、比當年國內(nèi)產(chǎn)量多2.54萬噸，2007年為8萬噸、比當年國內(nèi)產(chǎn)量少15.56萬噸，其中2007年絕對數(shù)量較上年減少40%。
由上述3組數(shù)據(jù)分析可以看出，國內(nèi)環(huán)氧氯丙烷已從嚴重依賴國際市場，變?yōu)閲鴥?nèi)廠家為主、國外進口為輔，國內(nèi)份額占有絕對主導(dǎo)，且有進一步上升趨勢。在國內(nèi)廠家主導(dǎo)市場供應(yīng)的結(jié)構(gòu)下，外盤對內(nèi)盤的影響難以體現(xiàn)，即國內(nèi)行情基本不受國際市場影響，在國際市場相對穩(wěn)定的背景下，國內(nèi)市場難改大起大落局面。而在國內(nèi)供應(yīng)模式上，由于環(huán)氧氯丙烷屬于液體危化物，儲運難度高、風險大，廠家大多采用直供方式，商家主要作為廠家代理、在價格上完全聽命于廠家，或從事數(shù)量有限的進口貨源經(jīng)營，因而廠家完全處于主導(dǎo)地位。一極獨大的供應(yīng)背景，使生產(chǎn)廠家處于強勢地位，也使市場失去了制衡的一面，廠家的“發(fā)揮”空間極大，從而埋下不易穩(wěn)定的隱患。
二、廠家，壓力之下難以一致
目前國內(nèi)共有環(huán)氧氯丙烷廠家9家，從生產(chǎn)能力及供貨規(guī)模上劃分，可列為三個方陣：第一方陣為博匯化工，現(xiàn)有2套8萬噸/年裝置；第二方陣為楊農(nóng)化工(產(chǎn)能6萬噸/年)、鑫岳化工(產(chǎn)能6萬噸)、天津化工(產(chǎn)能6萬噸/年)、齊魯石化(產(chǎn)能3.2萬噸/年)；第三方陣為巴陵石化(產(chǎn)能3.2萬噸/年)、安邦石化(產(chǎn)能2萬噸/年)、三蝶化工(產(chǎn)能2.5萬噸/年)、麟祥化工(產(chǎn)能1.5萬噸/年)。盡管生產(chǎn)能力呈梯隊式分布，既有龍頭領(lǐng)航又有小廠彌補，具備相對完整和完善的結(jié)構(gòu)，但由于產(chǎn)能增長超過消費需求，2007年國內(nèi)市場已進入過剩時期，全年很長時期的產(chǎn)能利用率只有60%左右。
目前國內(nèi)環(huán)氧氯丙烷絕大部分面向環(huán)氧樹脂行業(yè)，據(jù)中國環(huán)氧樹脂行業(yè)協(xié)會專家介紹，我國環(huán)氧樹脂連續(xù)5年呈高速發(fā)展狀態(tài)，2005年、2006年、2007年生產(chǎn)能力為55萬噸/年、65萬噸/年、100萬噸/年，分別較上年增長37%、18%、84%；產(chǎn)量44萬噸、52萬噸、70萬噸，分別較上年增長47%、18%、35%；對環(huán)氧氯丙烷的消費為24.2萬噸、28.6萬噸、38.5萬噸，分別增長47%、18%、41%。我國環(huán)氧樹脂2006年起成為全球最大生產(chǎn)和消費國，但是較之于環(huán)氧氯丙烷產(chǎn)能增長，仍不能完全消化。2007年國內(nèi)環(huán)氧氯丙烷產(chǎn)能49萬噸/年，環(huán)氧樹脂對其消費能力不足39萬噸，這使環(huán)氧氯丙烷廠家面臨巨大壓力。
這種壓力在去年春節(jié)前后達到高潮，當時全部裝置處于滿負荷運行狀態(tài)，產(chǎn)品嚴重積壓、下游采購觀望，為保證裝置運行、資金周轉(zhuǎn)，生產(chǎn)廠家輪番降價出貨，價格從19000元/噸起降，最終在3月底到達谷底15000噸/年。隨著部分廠家忍痛關(guān)閉裝置，或者降量運行、提前檢修，價格很快漲到16500～17000元/噸；9月份起因部分裝置運行不穩(wěn)、供應(yīng)幅度減少，價格再度暴漲，10月份接近20000元/噸峰頂，漲幅驚人。隨著開工恢復(fù)到60%左右水平，價格又很快大幅回落16000噸/年水平。
2007年不同時期的暴漲暴跌，在產(chǎn)能過剩背景下，既是廠家競價的結(jié)果、也是有供應(yīng)減量的成效。一季度跌落谷底盡管有供應(yīng)過剩因素，但廠家明降暗“優(yōu)”(各優(yōu)惠促銷手段不斷出籠)，實際上形成了惡性競爭。當時甚至有廠家斗氣，準備下調(diào)至12000元/噸，可以說跌勢中廠家已經(jīng)失控。而四季度價格攀上高位，完全是在廠家控量基礎(chǔ)上造成的，經(jīng)過幾個月減量生產(chǎn)，加上部分裝置運行故障，一時供應(yīng)偏緊，生產(chǎn)廠家連續(xù)調(diào)價、一路推漲。綜合去年全年供需形勢，國內(nèi)環(huán)氧氯丙烷產(chǎn)能控制在60%左右，是保持市場穩(wěn)定的基礎(chǔ)。去年10月價格攀高之后，國內(nèi)開工有所提高，市場隨之在競價中再度下跌，直至今年春節(jié)前14000～14500元/噸低位。之后廠家開工再未有提高，至今仍有8萬噸/年裝置1套、3萬噸/年裝置1套停車，3萬噸/年1套低負荷運行。
三、下游，弱勢之下希望穩(wěn)定
對下游環(huán)氧樹脂行業(yè)來說，固然不愿意接受過高原料價格，從而擠壓并不豐厚的利潤空間；但也不希望原料價格過低，因為這對供應(yīng)商自身，對產(chǎn)業(yè)鏈都不是良性的。如果原料生產(chǎn)廠家長期低利潤運行，將會損害其發(fā)展，最終影響下游生產(chǎn)發(fā)展；如果原料長期超額利潤運行，則將對下游造成嚴重打壓，對產(chǎn)業(yè)鏈造成嚴重傷害。他們希望原料價格保持相對穩(wěn)定，一個穩(wěn)定的成本環(huán)境，對于下游是重要的。有關(guān)人士表示，環(huán)氧樹脂主要原料有環(huán)氧氯丙烷和雙酚A，其中前者因廠家擁有市場主導(dǎo)權(quán)而處于強勢。從歷史數(shù)據(jù)看，盡管相互之間存在此消彼長的價格反制關(guān)系，但往往只有前者下降時后者才能被動上行，而一旦前者推漲則后者只能下調(diào)。
環(huán)氧氯丙烷主要面對環(huán)氧樹脂一個行業(yè)，廠家在提漲價格時無需顧及各方；而環(huán)氧樹脂應(yīng)用領(lǐng)域非常廣泛，價格調(diào)整需要考慮方方面面。這就造成環(huán)氧樹脂價格上調(diào)時的滯后，即原料上調(diào)價格后一段時間其才能執(zhí)行新價，不少增本因素只能由環(huán)氧樹脂廠家承擔；而在原料價下調(diào)時，下游又會立即提出跌價要求，環(huán)氧樹脂廠家承受雙重壓力。這進一步表現(xiàn)出環(huán)氧氯丙烷，在整個行業(yè)鏈中的強勢地位。環(huán)氧樹脂廠家對環(huán)氧氯丙烷供應(yīng)有三愿：一愿加強業(yè)內(nèi)溝通，廠家價格調(diào)整要多與下游協(xié)商，多為產(chǎn)業(yè)鏈承擔責任；二愿價格相對穩(wěn)定，在合理的利潤基礎(chǔ)上，價格保持相對穩(wěn)定，避免過多波動，更不宜暴漲暴跌；三愿供應(yīng)渠道多元，合理安排適量出口，減少純進口份額，逐步提高國內(nèi)開工水平。
為擺脫長期供應(yīng)過剩局面，環(huán)氧氯丙烷行業(yè)不少廠家，開始發(fā)展下游環(huán)氧樹脂產(chǎn)業(yè)。如博匯化工早就規(guī)劃建設(shè)大型環(huán)氧樹脂裝置，作為亞洲最大環(huán)氧氯丙烷廠家，還要做環(huán)氧樹脂大廠；楊農(nóng)化工3萬噸/年液化環(huán)氧樹脂裝置2007年底投產(chǎn)，產(chǎn)品質(zhì)量受到市場肯定，目前正在建設(shè)二期裝置；巴陵石化、三蝶化工則已形成上下游配套，其它一些廠家也多有規(guī)劃。這一舉措對增加環(huán)氧氯丙烷消費大有好處，但事實上下游的發(fā)展空間是有限的。中國環(huán)氧樹脂行業(yè)協(xié)會專家表示，目前規(guī)劃的環(huán)氧樹脂新建擴建計劃至少在100萬噸/年以上，如投資過熱得不到控制，過剩將轉(zhuǎn)移到環(huán)氧樹脂行業(yè)。而與此同時，一些環(huán)氧氯丙烷廠家還在規(guī)劃新的環(huán)氧氯丙烷建設(shè)計劃，產(chǎn)能至在30萬噸/年，新一輪憂患又已產(chǎn)生。
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