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鋼企減產對國內鋼材市場影響分析
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2008-10-21
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- 中研網訊：
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6月下旬以來國內鋼材價格持續(xù)下跌，尤其是進入9月份以后，跌幅顯著增大，主要品種材的月內跌幅均達千元/噸之巨，市場調整力度屬近年所罕見。一方面鋼價持續(xù)大幅下跌，使得市場交易觀望心態(tài)濃重，成交量持續(xù)萎縮，鋼廠、貿易商庫存壓力加大。另一方面，由于鋼價持續(xù)下跌，在前期高價原料的基礎上鋼廠虧損嚴重，尤其是對于那些有長期協(xié)議的鋼廠。鋼材價格的大幅下跌也影響到上游原料行業(yè)，導致鐵礦石、焦炭等原料現貨價格的下跌，這反過來又降低了成本投入對鋼價的支撐力度。為了保住價格和穩(wěn)定市場，國內鋼鐵企業(yè)紛紛減產或停產。
2008-2010年中國鑄鐵管制造行業(yè)應對金融危機影響 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經濟向實體經濟蔓延。金融危機2008-2010年中國涂鍍板行業(yè)應對金融危機影響及發(fā) 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經濟向實體經濟蔓延。金融危機2008-2010年中國陶瓷行業(yè)應對金融危機影響及發(fā)展 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經濟向實體經濟蔓延。金融危機2008-2010年中國廢鋼行業(yè)應對金融危機影響及發(fā)展 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經濟向實體經濟蔓延。金融危機9月3日，南鋼總經理楊思明在一次大型論壇上公開表示，最近兩個月鋼價下跌超出意料，南鋼權衡再三，決定限產10%。
9月29日，河鋼鐵集團、首鋼、安鋼、濟鋼等幾家國內主要鋼鐵巨頭齊聚河北邯鄲，協(xié)議各自根據實際情況限產20%。
10月8日，中鋼協(xié)報告稱寶鋼、沙鋼考慮限產。
10月9日，河北鋼鐵集團在前期限產的基礎上決定再限產10%-20%
近期馬鞍山鋼鐵也計劃通過限產減產20%。
隨著越來越多的國內主流鋼廠通過各種“方式”加入限產行列，國內鋼材市場內在的供求關系與平衡可能將因此而發(fā)生變化。那么這些行動在中短期內是否能改變市場預期，穩(wěn)定國內下跌的鋼價呢？對市場的影響又如何？
近期就國內鋼廠的限產減產情況對國內眾多鋼廠進行一個簡要抽樣調查，抽樣的對象既包括中鋼協(xié)的會員單位，也涉及眾多的非會員單位。共有近40家鋼廠反饋信息。剔除反饋“正�！钡钠髽I(yè)及非鋼協(xié)會員鋼廠，約有34家主流鋼廠有“減產限產”情況。在這些反饋的信息中既有鋼廠正常的檢修限產，又有鋼廠做出的減產計劃，還包括鋼廠的意向減產等。出于對市場形勢判斷角度的不同，在目前的情況下，各方可能對鋼廠“減產限產”行為存在不同的理解。為了便于下述的分析，把上述三種情況“統(tǒng)一界定”為“減產”，一方面鋼廠這些行為都可能導致鋼廠現實生產量的減少，另一方面，我們這里分析的出發(fā)點是判斷鋼廠產量的減少可能所帶來的影響。
就從反饋的抽樣鋼廠的地理分布而言，來自華北、華東、東北地區(qū)的鋼廠約占此次樣本總體的70.6%，這些區(qū)域也是我主要的鋼材產地與鋼廠分布地區(qū)，
就鋼廠“減產”的企業(yè)規(guī)模來看，如果按照07年的粗鋼產量計算，年粗鋼產量在1000萬噸以上鋼廠有7家，年粗鋼產量在500至1000萬噸的鋼廠有11家，年粗鋼產量在200至500萬噸的有14家，年粗鋼產量在100至200萬噸的鋼廠有2家。
就鋼廠“減產”的結構而言，由于樣本鋼廠的技術上基本上都屬于長流程企業(yè)，其中約有23家鋼廠對本公司的高爐生產系統(tǒng)進行調整，占比為67.64%；全部企業(yè)均對中、下游的煉鋼、軋鋼系統(tǒng)有所調整。整體而言，反映出鋼廠的生產均有不同程度的調整。
由于所涉及鋼廠自身經營的靈活性，以及鋼廠在產品結構方面的調整，難以具體細化對各品種鋼材的影響。我們通過以下的總量比例關系判斷這些鋼廠減產對國內鋼材產品整體供給的影響。
按照08年8月的產量計算，這34家鋼廠月合計生鐵產量為2058.1萬噸，粗鋼產量為2222.17，鋼材產量為1993.22萬噸；約占當月國內重點大中型鋼鐵企業(yè)生鐵產量的60.62%，粗鋼產量的65.45%，鋼材產量的65.06%；約占當月全國生鐵總產量的51.39%，粗鋼總產量的52.2%，鋼材總產量的47.8%。
由于實際情況的復雜，鋼廠可能執(zhí)行減產，也可能在未來行情轉好的時候，再次增產。企業(yè)會對市場變化做出“自身利益最大化”的最優(yōu)選擇。我們假設企業(yè)減產5%、10%、15%、20%，以此計算，影響產量如下：
從我們上面的假設推算可知，如果這34家鋼廠執(zhí)行15-20%的減產限產幅度，將可能會在中短期內使國內鋼材生產量減少約6.25-8.34%，如果鋼廠執(zhí)行的“減產限產”力度加大，由于累加效應的影響，國內鋼材生產量可能會進一步減少。對于這次調查是否具有普遍的代表性，我們認為在一定程度上可以反映國內鋼廠的“減產限產”現狀。從鋼廠的地域來看，具有一定的代表性。但必須看到，我們上述的分析只是一個簡要的抽樣調查，可能只是反映了國內鋼廠“減產限產”的部分情況，或許實際情況比我們想象還要大。例如受市場競爭、奧運會、政府調控、信貸緊縮等因素的影響，河北地區(qū)眾多的中小鋼廠已經不是“減產限產”的境況，而是選擇是否要關�；蛲顺鲞@個行業(yè)�；蛟S全國其他地區(qū)的中小鋼廠也有相同類似的寫照。
就目前日益增多的鋼廠“減產限產”行動而言，我們認為可能將對國內未來鋼材市場走穩(wěn)產生積極的影響。
1．從宏觀層面上而言，鋼廠減產將有利于調整未來國內鋼材的供求關系與平衡。
受外圍金融危機以及國內經濟增幅放緩的影響，目前鋼材消費的主要下游行業(yè)如地產、汽車、機械、造船等行業(yè)增速已經放緩，甚至下滑。需求的減弱已經使國內鋼材產品供給“相對過剩”成為不爭的事實。9月份我國鋼材出口達667萬噸，已經比8月份減少101萬噸。在國外金融危機蔓延，世界主要經濟體經濟增速放緩的情況，鋼材的出口需求可能將繼續(xù)回落。反過來這可能勢必將加大國內市場的供給量。在這些不利的形勢下，鋼廠“減產限產”可能將總體上有利于緩解來自于個方面的供給壓力。
2．就企業(yè)經營的微觀層面而言，“限產減產”將有利于鋼廠緩解目前較為嚴重的庫存積壓問題。
受鋼價持續(xù)下跌，市場觀望氣氛凝重的影響，鋼材銷售疲軟，鋼廠庫存壓力不斷增大。在寶鋼9月底的四季度經營大會上，已經提出把降低企業(yè)庫存作為未來工作的重點之一。作為國內龍頭的鋼鐵企業(yè)尚且如此，不難想象國內其他鋼鐵企業(yè)的庫存情況�！皽p產限產”除了減少可能的產品入庫量外，緩解庫存壓力外，還可以減少企業(yè)資金占用，提高資金使用的效率。
同時，由于鋼廠的庫存壓力大，資金占用嚴重，對未來預期悲觀，使得一些鋼廠為了急于回籠資金，采取種種擾亂市場價格體系的價格策略，對市場造成更大的沖擊與波動。在目前的流通環(huán)節(jié)中，已經有觀點認為，鋼廠對鋼貿商不斷加大的“保值銷售”策略與力度可能也是導致鋼價大幅加速下跌的一個主要原因。
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