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化工行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)分析點評
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2009-5-6
- 【搜索關鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調研 石油 化工 煤制油 烯烴 甲醚 甲烷氣
- 中研網訊：
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2009-2012年有機肥料行業(yè)競爭格局與投資戰(zhàn)略研究 有機肥料富含有機物質和作物生長所需的營養(yǎng)物質，不僅能提供作物生長所需養(yǎng)分，改良土壤，還可以改2009-2012年中國橡膠行業(yè)深度研究報告 【出版日期】 2009年4月 【報告頁碼】 464頁 【圖表數量】 93個2009年中國采鹽行業(yè)研究咨詢報告 目前，由于結構性缺陷的存在，采鹽行業(yè)仍存在一些問題。因此，加快結構調整是“十一五”我國鹽業(yè)重2009年中國鈦白粉行業(yè)研究咨詢報告 2008年全球鈦白粉市場需求達到510萬噸，總價值102億美元。未來幾年全球鈦白粉需求年均增投資要點
事件：
石化行業(yè)振興規(guī)劃細則將于近期出臺，明確提出了規(guī)劃的項目以及落后小煉油裝置的淘汰；同時指出重點抓好現有煤制油、煤制烯烴、煤制二甲醚、煤制甲烷氣、煤制乙二醇等五類示范工程，探索煤炭高效清潔轉化和石化原料多元化發(fā)展的新途徑。
點評：
產業(yè)升級和行業(yè)整合或將拉開序幕。石化行業(yè)牽涉的子行業(yè)眾多，影響范圍廣，煉油、化肥等子行業(yè)受益程度較大，煤化工部分過熱的發(fā)展勢頭將會逐步放緩�？傮w上來看，振興規(guī)劃的出臺將加速石化行業(yè)的產業(yè)升級和行業(yè)整合，具有競爭優(yōu)勢的企業(yè)反將受益。
國內資源稟賦的特點注定了煤化工是我國的戰(zhàn)略發(fā)展行業(yè)。振興規(guī)劃對煤化工的整體政策是堅持科學有序的發(fā)展，我國的資源稟賦特點是富煤缺油，三大石油公司08年底的原油儲量合計約21.3億噸，不考慮進口僅夠國內使用6-7年的時間，這注定了煤化工必然是我國的戰(zhàn)略發(fā)展行業(yè)。
煤化工行業(yè)或將分化，優(yōu)勢企業(yè)值得看好：在過去2年的煤化工熱潮中，上馬的大多數技術含量不高的焦炭、電石以及甲醇等項目，這直接導致目前國內甲醇、焦炭等產能相對過剩，目前政府也停止了新建項目的審批，但預計相關產品價格短期內仍然難以有大的表現。而具有技術優(yōu)勢的煤制油、煤制烯烴、煤制乙二醇等項目關系到國家長遠戰(zhàn)略，是得到政府大力支持的。以煤制油為例，雖然新建煤制油項目停止審批，但已有項目依然保持較快的進展，其中伊泰和潞安的F-T合成裝置安已經開始試車，此外神華和SOSAL公司以及陶式的2個煤化工合作項目也將于近期完成可研報告。預計在煤制油和煤制烯烴領域，未來項目將逐步集中到少數幾家大公司手中。
看好丹化科技的技術優(yōu)勢。公司本次增發(fā)的20萬噸乙二醇項目采用的是全球首創(chuàng)的煤炭工藝路線，原材料用的是內蒙古通遼地區(qū)價格低廉的褐煤，而且在生產乙二醇的同時聯產草酸和醋酐，因此綜合成本優(yōu)勢非常突出，基本和中東地區(qū)廉價乙烷生產的產品價格相當。目前原油價格已經從底部有所反彈，但依然處于低位，原油長期價格有望達到60-80美元/桶，預計乙二醇的價格也將會隨著油價的回升而逐步上漲，未來3年內公司業(yè)績有望呈現爆發(fā)式的增長，繼續(xù)維持"推薦"的評級。
看好東華科技在煤化工工程設計方面的優(yōu)勢。公司在煤化工領域有較強的技術優(yōu)勢，目前定單足夠保證公司2年左右的成長，從長期看，公司和大股東以及天辰公司合作的甲醇制丙烯工業(yè)裝置將在近期試車，如能成功，將為公司未來幾年的增長注入足夠的動力，繼續(xù)維持"推薦"的評級。
看好威遠生化的資源和渠道優(yōu)勢。公司涉及的是煤制二甲醚領域，技術門檻相對不高，但公司擁有國內最大的民營城市燃氣管網，在內蒙古也有自己的煤炭，產業(yè)鏈完整，綜合競爭力強，繼續(xù)維持"推薦"。
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