2008年11月19日，化纖市場行情基本見底。2009年1月份，行業(yè)消耗庫存取得明顯成效，為此后市場行情、價格體系、利潤空間的恢復創(chuàng)造了條件。3、4月份，市場行情開始震蕩上行，季節(jié)性反彈仍然存在，且一直延續(xù)到7月份。8、9月份，經(jīng)過一段時間的行情調(diào)整，聚酯滌綸產(chǎn)品價格出現(xiàn)快速下跌，9、10月份的上升周期沒有出現(xiàn)，但運行較為平穩(wěn)，呈“淡季不淡，旺季不旺”的走勢�；�纖產(chǎn)量增速逐步提高，出口逐漸恢復，出口降幅縮小。

　　化纖行業(yè)的開工率從2009年一季度開始恢復。企業(yè)開工率在春節(jié)后快速提升，化纖企業(yè)庫存經(jīng)過2008年底的消化已降至較低水平，又由于化纖產(chǎn)品價格普遍呈上漲趨勢，市場“買漲不買跌”，且下游需求有所恢復，因此化纖行業(yè)開工率快速提高。特別是二季度，各行業(yè)開工率已達較高水平，三季度滌綸和錦綸行業(yè)開工率略有回落，其它幾個行業(yè)依然保持較高水平。從具體行業(yè)來看，表現(xiàn)最好的是腈綸行業(yè)，1~8月其產(chǎn)銷率達到了100%，同比提高2.67個百分點；粘膠、錦綸和滌綸行業(yè)表現(xiàn)也不錯，產(chǎn)銷率均在98%左右；其他合成纖維行業(yè)產(chǎn)銷率為96.24%；維綸行業(yè)稍差，產(chǎn)銷率為92.75%。不過，根據(jù)市場反映，8、9月份的傳統(tǒng)旺季表現(xiàn)不如預期，預計四季度行業(yè)開工率可能小幅下調(diào)。

　　投資方面，受全球金融風暴的不利影響，自2008年下半年國內(nèi)化纖行業(yè)陷入困難局面以后，投資者對行業(yè)的投資熱情大幅降溫。2009年1~8月，化纖行業(yè)實際完成投資額157.36億元，同比減少17.91%。不過，隨著行業(yè)運行質(zhì)量的好轉(zhuǎn)，投資者的熱情正在逐漸恢復。

　　2009年行業(yè)利潤總額大幅增長，虧損面及虧損額明顯下降, 行業(yè)運行質(zhì)量快速好轉(zhuǎn)。

　　分行業(yè)看，2009年化纖行業(yè)的利潤主要來自人造纖維和滌綸行業(yè)。2009年1~8月，這兩個行業(yè)分別實現(xiàn)利潤28.98億元和28.83億元，占全行業(yè)利潤總額的41.89%和41.67%。而根據(jù)中國化纖協(xié)會腈綸專業(yè)委員會的統(tǒng)計，2009年1~8月腈綸行業(yè)開工的7家企業(yè)全部贏利，合計利潤近7億元。分時段來看，化纖行業(yè)2009年 1~2月整體虧損1.27億元；3~5月實現(xiàn)利潤26.67億元，恢復到2008年同期水平；6~8月實現(xiàn)利潤43.78億元，大大超過前幾個月。虧損企業(yè)虧損額1~2月高達15.38億元，3~5月降至7.93億元，6~8月僅虧損0.76億元，說明化纖行業(yè)正快速恢復。

　　同時，化纖工業(yè)總產(chǎn)值、主營業(yè)務(wù)收入降幅也在逐漸收窄。從行業(yè)跟蹤的運行質(zhì)量四大類指標（償債能力、營運能力、贏利能力、發(fā)展能力）來看，2009年1~8月行業(yè)償債能力和贏利能力已超過2008年同期水平，雖然營運能力和發(fā)展能力仍低于同期，但四大類指標均明顯好于2009年1~2月和1~5月，說明行業(yè)運行質(zhì)量也正在快速好轉(zhuǎn)�；�纖行業(yè)每百元銷售收入計三項費用（財務(wù)費用、銷售費用、管理費用）中，銷售費用和管理費用同比繼續(xù)增加，財務(wù)費用已低于2008年同期。三項費用比2009年1~2月和1~5月均有明顯下降。

　　權(quán)威分析

　　中國化纖協(xié)會會長鄭植藝在接受記者采訪時，評價2009年化纖行業(yè)在遭遇前所未有的困難局面后，仍走出了“出乎意料的好的運行軌跡”。他分析認為，造成2009年行業(yè)運行軌跡的原因主要有四個方面。

　　一是原料價格上漲的推動。國際油價經(jīng)過2008年下半年的暴跌，于2008年底及2009年初進行低位整理后企穩(wěn)。2009年上半年，國際油價呈現(xiàn)持續(xù)上漲的態(tài)勢，6月份一度突破70美元/桶，隨后小幅回調(diào)，三季度小幅波動。原油價格的回升直接影響到合成纖維原料價格的走勢。8月份之前合纖原料價格基本呈振蕩上揚走勢，9月份才有明顯下降。以聚酯滌綸為例，在原料成本及供需關(guān)系的影響下，1~4月滌綸產(chǎn)品價格呈振蕩上揚走勢，5月份有一輪較深的調(diào)整行情，6~8月其價格再度上揚，但8月份后出現(xiàn)明顯下跌。

　　二是相關(guān)政策調(diào)整效果明顯顯現(xiàn)。自2008年以來，粘膠纖維出口退稅率3次提高，2008年11月1日提高到14%，2009年2月1日提高到15%，4月1日繼續(xù)提高到16%，對改善粘膠纖維出口局面起到很大作用。粘膠長絲降幅出口逐漸收窄，從3月份開始每月出口穩(wěn)定在6000多噸；粘膠短纖出口量環(huán)比增長較快，6、7、8三個月單月出口量均超過1萬噸，接近2007年水平，說明粘膠纖維國際市場競爭力有所恢復。

　　三是下游市場需求有所恢復。1~8月，紡織行業(yè)實際完成工業(yè)總產(chǎn)值23708億元，同比增長7.5%，比1~5月份提高2.29個百分點；主營業(yè)務(wù)收入為22647億元，同比增長7.39%，增速比1~5月提高2.97個百分點；利潤總額為844.7億元，同比減少12.28%，比1~5月提高12.42個百分點。

　　從化纖下游九大相關(guān)品種來看，雖然產(chǎn)量增速同比僅紗線有所提高，但環(huán)比來看，除簾子布和呢絨外，其他七大類品種的產(chǎn)量增速均有明顯提高。而主要人纖原料進口量大幅增加72.75%，一方面由于2009年國內(nèi)棉花種植面積減少，棉短絨供應(yīng)預期緊張，漿廠增加原料庫存加大了對原料的需求；另一方面則是因為國內(nèi)人纖市場恢復較快，對原料的需求也快速恢復。

　　四是技術(shù)進步和結(jié)構(gòu)調(diào)整的促進。鄭植藝談到，2009年以來，在世界經(jīng)濟、中國經(jīng)濟、紡織行業(yè)、化纖行業(yè)這四個層面疊加進入周期性調(diào)整的情況下，化纖行業(yè)的技術(shù)進步和結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，取得的成績令人欣慰。僅以行業(yè)差別化率為例，2009年這一數(shù)據(jù)同比上升了4~5個百分點。另一個可喜的現(xiàn)象是，在危機的“洗禮”下，企業(yè)競爭意識發(fā)生了明顯轉(zhuǎn)變，擺脫了以往同質(zhì)化競爭的模式，轉(zhuǎn)而通過開發(fā)功能性、差別化產(chǎn)品和技術(shù)，創(chuàng)造市場、創(chuàng)造利潤。

　　在紡織工業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃中，有一項關(guān)于化纖產(chǎn)業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的具體目標：到2011年淘汰230萬噸。圍繞這個目標，行業(yè)協(xié)會以科學發(fā)展觀為指導，引導企業(yè)通過技術(shù)改造等方式，使資源得到最大限度的利用。同時，通過增加功能性、差別化產(chǎn)品比例，達到優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的目的。2009年化纖行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能有望接近100萬噸。最具代表性的是腈綸行業(yè)，本已連續(xù)幾年全行業(yè)虧損，2008年世界金融危機的沖擊更加重了腈綸行業(yè)的困難，有的企業(yè)不堪重負全面停產(chǎn)，目前已停產(chǎn)企業(yè)有4家（河北秦皇島、浙江金甬、三菱麗陽、大慶煉化），繭媛諂笠凳��?3%，停產(chǎn)產(chǎn)能達20萬噸，占腈綸行業(yè)的21%。據(jù)了解，停產(chǎn)的這4家腈綸廠基本不會再重新開工，即腈綸行業(yè)將會淘汰20萬噸生產(chǎn)能力。

　　2009年1~9月，國際原油價格由33美元/桶一路攀升至近75美元/桶，而歷史上此區(qū)間是28個月完成的（2004年~2006年4月），同期滌綸產(chǎn)品價格下降20%~25%。這說明在滌綸產(chǎn)品成本結(jié)構(gòu)中，除原料成本外，加工成本和運行成本大幅下降，這是技術(shù)進步和結(jié)構(gòu)調(diào)整給行業(yè)帶來的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。

　　此外，粘膠短纖行業(yè)技術(shù)進步速度加快，差別化纖維品種增加、筒紗染色水平提高、面料后整理技術(shù)水平提高，也擴大了粘膠短纖的應(yīng)用領(lǐng)域，增加了消費量。當然，也不排除價格因素的影響。棉花價格的高位運行，使下游增加化纖短纖使用量的意愿增強，理論計算纖維加工量增加混紡比例1%，將增加短纖需求20萬噸。

　　雖然2009年化纖行業(yè)的運行情況令人欣喜，但一些問題也隨之暴露了出來。鄭植藝指出，尤其是原料體系中的不合理性得到了充分體現(xiàn)。隨著國內(nèi)原料體系建設(shè)步伐的加快，化纖大宗原料PTA、MEG的產(chǎn)能快速增長，但在降低進口依存度、解決原料瓶頸上，還不是一朝一夕的事，某些技術(shù)問題還有待突破。而PTA期貨在今年的運行過程中產(chǎn)生的問題，反映出其在發(fā)現(xiàn)價格、規(guī)避風險等基礎(chǔ)功能方面還有很大差距。

　　鄭植藝分析認為，目前PTA期貨市場上的兩股力量出現(xiàn)了失衡。一邊是PTA生產(chǎn)、應(yīng)用企業(yè)和貿(mào)易商，將PTA期貨作為套期保值、規(guī)避風險的有效手段，一邊是一些投資機構(gòu)利用PTA期貨賺取利潤。前者的比例遠遠小于后者，PTA期貨市場投機成分過重。再加上期貨市場監(jiān)管機制的不健全，使PTA期貨本身的作用難以發(fā)揮，甚至在市場價格波動的關(guān)鍵時期，起到了推波助瀾的作用，直接影響了下游產(chǎn)業(yè)鏈的利益。對于這一現(xiàn)象，行業(yè)協(xié)會正在密切關(guān)注，并將與有關(guān)部門加以研究，著力找到問題癥結(jié)，迅速有效地使PTA期貨回到正常軌道。

　　編后

　　根據(jù)中國化纖協(xié)會預計，2009年全年化纖產(chǎn)量為2600萬~2680萬噸，同比增長8%~11%；進口量約為80萬噸，同比減少2%；出口量為135萬~150萬噸，同比減少20%~12%。根據(jù)初步統(tǒng)計，2009年化纖新增產(chǎn)能145.5萬噸，聚酯新增產(chǎn)能230萬噸。由于2008年國家出臺了固定資產(chǎn)增值稅抵扣的政策，2009年四季度有些項目可能會提前結(jié)算，全行業(yè)的投資額也會有所增加，加上2008年四季度投資基數(shù)較小，因此2009年全年投資增速應(yīng)比前三季度有所提高，甚至有可能轉(zhuǎn)正，預計為-10%~5%。

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