低碳經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為世界上大多數(shù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的選擇目標(biāo)，更引領(lǐng)著我國(guó)經(jīng)濟(jì)未來的發(fā)展。為了實(shí)現(xiàn)能源裝備綠色低碳發(fā)展，近期工信部高官首次提出大力發(fā)展智能電網(wǎng)和特高壓，使得這一板塊再度成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。投資者該如何掘金？昨天記者采訪了業(yè)內(nèi)分析師。

　　政策

　　工信部首提大力發(fā)展智能電網(wǎng)

　　3月26日，工信部副部長(zhǎng)蘇波在中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)主辦的"2011年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與電力發(fā)展分析預(yù)測(cè)會(huì)"上表示，要大力發(fā)展新能源裝備產(chǎn)業(yè)以及能源裝備制造的相關(guān)支撐技術(shù)和裝備，加快促進(jìn)能源裝備的綠色低碳發(fā)展。他特別指出，實(shí)現(xiàn)能源裝備綠色發(fā)展，一是要大力發(fā)展高效潔凈燃煤發(fā)電裝備；二是發(fā)展先進(jìn)輸電技術(shù)裝備，大力發(fā)展特高壓；三是發(fā)展智能電網(wǎng)。智能電網(wǎng)可以有效地兼容風(fēng)能、太陽能等間歇式新能源，能夠加強(qiáng)電力需求側(cè)和供給側(cè)的銜接，提高輸配電效率。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是工信部高官首次在公開場(chǎng)合就大力發(fā)展智能電網(wǎng)和特高壓做出表態(tài)。

　　十二五"規(guī)劃中提出"適應(yīng)大規(guī)�？鐓^(qū)輸電和新能源發(fā)電并網(wǎng)要求"的區(qū)域主干電網(wǎng)，"推進(jìn)智能電網(wǎng)建設(shè)，切實(shí)加強(qiáng)城鄉(xiāng)電網(wǎng)建設(shè)與改造"，"加快大型煤電、水電和風(fēng)電基地外送電工程建設(shè)"。規(guī)劃從新能源和煤電送出的需求提出發(fā)展特高壓，將行業(yè)發(fā)展升級(jí)為國(guó)家戰(zhàn)略。本次工信部的表態(tài)可理解為對(duì)規(guī)劃的后續(xù)解讀，相信會(huì)有更多部門提出更為細(xì)致的發(fā)展目標(biāo)和計(jì)劃，行業(yè)進(jìn)入政策密集期。

　  策略

　　逐條"解讀"三大行業(yè)

　　針對(duì)工信部副部長(zhǎng)蘇波提出實(shí)現(xiàn)能源裝備綠色發(fā)展，要大力發(fā)展高效潔凈燃煤發(fā)電裝備、大力發(fā)展特高壓、智能電網(wǎng)等。

　　潔凈發(fā)電裝備：未來面臨發(fā)展良機(jī)

    燃煤火力發(fā)電目前存在著兩個(gè)突出的環(huán)境保護(hù)問題：一是燃煤技術(shù)有待改善，煤的經(jīng)濟(jì)利用率要進(jìn)一步提高；二是煤燃燒除釋放出熱量外，還會(huì)產(chǎn)生大量的煙塵、二氧化碳、二氧化硫、氮氧化物等污染環(huán)境的排放物。

　　要想解決這些問題，需要合理調(diào)整各種能源的發(fā)電參數(shù)比例，通過技術(shù)進(jìn)步提高燃煤電廠的煤炭利用效率；減少二氧化硫污染排放，將一次能源高效地轉(zhuǎn)換為潔凈的二次能源。在這過程中，需要引入清潔燃煤氣化系統(tǒng)，因此這類的企業(yè)可能在未來的發(fā)展當(dāng)中面臨良好的發(fā)展機(jī)會(huì)。可關(guān)注科達(dá)機(jī)電，公司清潔煤氣業(yè)務(wù)穩(wěn)定，未來訂單有望帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)進(jìn)一步提升。

　　同時(shí)，也需要關(guān)注空氣脫硫脫硝帶來的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，目前的火電面臨很大的環(huán)保問題，需要利用空氣凈化來處理，這給空氣脫硫脫硝設(shè)備帶來了巨大的市場(chǎng)需求。

　　特高壓：相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)或爆發(fā)

　　根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)的規(guī)劃，"十二五"期間國(guó)家將投資超過5000億元建成"三縱三橫"特高壓交流骨干網(wǎng)架和11項(xiàng)特高壓直流輸電工程，來滿足長(zhǎng)距離大規(guī)模的輸電，其中交流特高壓的投資額約占2/3.

　　此外，根據(jù)我國(guó)能源的分布情況看，我國(guó)煤炭分布在西北，水電分布在東南，而用電大省集中在東部沿海。同時(shí)核電、風(fēng)電、光伏發(fā)電等，包括作為清潔能源的水電，地區(qū)集中度也比較高，并且發(fā)電不穩(wěn)定，未來的發(fā)展都將有賴于建設(shè)特高壓電網(wǎng)，只有借助特高壓電網(wǎng)才可將如此集中和不穩(wěn)定的電力傳輸?shù)礁哂秒姷呢?fù)荷中心。

　　付永翀說，由于特高壓輸電設(shè)備在制造技術(shù)上具有明顯的技術(shù)門檻，所以該部分市場(chǎng)將主要被國(guó)內(nèi)少數(shù)大型輸變電設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)所壟斷。未來隨著特高壓項(xiàng)目逐步上馬，涉及的企業(yè)在特高壓方面的訂單將明顯增長(zhǎng)，大訂單以及公司業(yè)績(jī)的良好表現(xiàn)將是未來一段時(shí)間這部分個(gè)股股價(jià)上行的主要刺激因素。

　　付永翀建議對(duì)目前估值水平在特高壓板塊中相對(duì)較低，預(yù)計(jì)特高壓項(xiàng)目未來將中標(biāo)較多的公司重點(diǎn)關(guān)注，比如特變電工、天威保變和中國(guó)西電等。

　　例如特變電工，付永翀分析，公司變壓器產(chǎn)銷能力達(dá)到世界第三，中國(guó)第一，在500KV以上超高壓變壓器國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到37%，750KV以上超過50%份額，具有很強(qiáng)的壟斷優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，特變電工在海外市場(chǎng)的開拓一直較為順利，目前占公司收入的比重超過20%，有效降低了國(guó)內(nèi)變壓器等一次設(shè)備價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)。目前估值不高，安全邊際較好。

　　智能電網(wǎng)：七大環(huán)節(jié)均將受益

　　湘財(cái)證券研究所電力設(shè)備與能源小組認(rèn)為，從投資節(jié)奏上來說，智能電網(wǎng)目前進(jìn)入了全面建設(shè)階段。

　　該小組認(rèn)為，2011年是"十二五"的第一年，國(guó)家加大智能電網(wǎng)投資是較為確定的事件，也為投資指明了方向。智能電網(wǎng)的七個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)受益于智能電網(wǎng)投資，但發(fā)電端和變電端可能會(huì)發(fā)展得更快。發(fā)電環(huán)節(jié)的核心設(shè)備提供商不僅會(huì)享受智能電網(wǎng)投資帶來的收益，而且能夠享受到相關(guān)產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化帶來的超額收益；特高壓建設(shè)將利好變電環(huán)節(jié)投資。

　　由于智能電網(wǎng)全面建設(shè)階段智能化投資的各環(huán)節(jié)中，用電、配電環(huán)節(jié)智能化投資比重最重，因此可以更多關(guān)注智能電網(wǎng)建設(shè)中在用電和配電環(huán)節(jié)上的企業(yè)，可關(guān)注許繼電氣、榮信股份等個(gè)股。例如許繼電氣，公司是國(guó)內(nèi)系統(tǒng)集成龍頭企業(yè)，并且集團(tuán)公司資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，其中，直流輸電換流閥、充換電站、新能源接入系統(tǒng)、智能高壓開關(guān)未來都有注入公司的可能性，看好其在智能電網(wǎng)中的發(fā)展空間。

　　再如安泰科技，公司的非晶合金變壓器正是受益于節(jié)能減排，隨著智能電網(wǎng)的建設(shè)，未來國(guó)家推廣節(jié)能型變壓器將使公司產(chǎn)品需求大幅上升。

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