- 保護(hù)視力色：
高盛下調(diào)中國(guó)港口2009年和2010年盈利預(yù)期
-
http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2008-11-17
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場(chǎng)調(diào)研 高盛 港口 集裝箱 外貿(mào)
- 中研網(wǎng)訊：
-
高盛下調(diào)大連港、天津港和廈門(mén)港的盈利預(yù)期，因該行將集裝箱吞吐量和平均銷(xiāo)售年率下跌計(jì)入定價(jià)
2008-2010年中國(guó)冷鏈物流行業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)影響及 2008年，美國(guó)華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場(chǎng)，而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)2008-2010年中國(guó)特許經(jīng)營(yíng)行業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)影響及 2008年，美國(guó)華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場(chǎng)，而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)2008-2010年中國(guó)物流配送行業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)影響及 2008年，美國(guó)華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場(chǎng)，而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)2008-2010年中國(guó)到戶配送行業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)影響及 2008年，美國(guó)華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場(chǎng)，而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)
高盛（Goldman Sachs）11月12日發(fā)布運(yùn)輸行業(yè)報(bào)告指出，在近期下調(diào)中國(guó)招商局國(guó)際（00144）（中性評(píng)級(jí)）和中遠(yuǎn)太平洋（01199）（中性評(píng)級(jí)）的盈利預(yù)期之后，高盛還將大連港（02880）（買(mǎi)入評(píng)級(jí)）的09年和2010年盈利預(yù)期下調(diào)24%和37%，將天津港（03382）（中性評(píng)級(jí)）2010年盈利預(yù)期下調(diào)67%，廈門(mén)國(guó)際港（03378）（中性評(píng)級(jí)）09年和2010年盈利預(yù)期分別下調(diào)44%和88%，因高盛將以下2個(gè)因素計(jì)入定價(jià)，一是09年和2010年預(yù)期集裝箱吞吐量年率下跌，二是大連港（原先的09年和2010年預(yù)期吞吐量年率增長(zhǎng)13%和12%；09年和2010年預(yù)期平均銷(xiāo)售持平）、天津港（原先的09年和2010年預(yù)期吞吐量年率增長(zhǎng)14%和12%；09年和2010年預(yù)期平均銷(xiāo)售持平）和廈門(mén)港（原先的09年和2010年預(yù)期吞吐量年率增長(zhǎng)9%和8%；09年和2010年預(yù)期平均銷(xiāo)售持平）09年和2010年預(yù)期每個(gè)標(biāo)準(zhǔn)箱收入（等于平均銷(xiāo)售價(jià)格）年率分別下跌10%。高盛將大連港、天津港和廈門(mén)港的08年預(yù)期每股收益分別下調(diào)3%、0.4%和5%。高盛還將大連港、天津港和廈門(mén)港基于資產(chǎn)凈值的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)格分別由5.6港元、2.8港元和1.55港元下調(diào)至3.7港元、2.0港元和0.9港元。高盛維持大連港、天津港和廈門(mén)港的買(mǎi)入、中性和中性評(píng)級(jí)不變。
在三家香港上市的純國(guó)內(nèi)港口中，大連港仍然是高盛首選，因高盛認(rèn)為大連港盈利對(duì)于09年和2010年預(yù)期潛在集裝箱吞吐量下跌將相對(duì)更有彈性，因其唯一經(jīng)營(yíng)原油操作和貯藏業(yè)務(wù)，并且大連港股價(jià)較09年預(yù)期資產(chǎn)凈值大幅折價(jià)48%將提供更好的長(zhǎng)期價(jià)值。
盡管高盛仍然對(duì)天津港長(zhǎng)期吞吐量增長(zhǎng)前景保持積極看法，因天津的濱海新區(qū)目標(biāo)為上海和深圳之外的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)第三極，高盛認(rèn)為天津港近期對(duì)于近期集裝箱吞吐量下降最為脆弱，因08年至09年預(yù)期天津港將有7個(gè)停泊位上線。這些新泊位啟動(dòng)如果沒(méi)有足夠的吞吐量和收入來(lái)彌補(bǔ)最初固定成本（貶值和利息成本），則其損失將非常巨大。這也是為何高盛預(yù)計(jì)2010年預(yù)期天津港將面臨損失的原因。廈門(mén)的集裝箱港口業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境日益增加仍然值得擔(dān)憂。這也是為何高盛預(yù)計(jì)廈門(mén)港2010年盈利年降85%的原因（隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，吞吐量和平均銷(xiāo)售價(jià)格下跌）。高盛維持天津港和廈門(mén)港的中性評(píng)級(jí)。該行認(rèn)為主要風(fēng)險(xiǎn)為集裝箱吞吐量和平均銷(xiāo)售價(jià)格較預(yù)期上升或下跌。 - ■ 與【高盛下調(diào)中國(guó)港口2009年和2010年盈利預(yù)期】相關(guān)新聞
- ■ 行業(yè)經(jīng)濟(jì)
- ■ 經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
-
