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2009年第一季度國美電器業(yè)績分析
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2009-5-31
- 【搜索關鍵詞】：家電連鎖業(yè) 研究報告 投資策略 分析預測 市場調研 發(fā)展前景 決策咨詢 競爭趨勢
- 中研網訊：
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國美電器一季度業(yè)績繼續(xù)大幅下滑，惟降幅較上一季度有所收窄。顯示這家深陷創(chuàng)始人司法危機的國內家電零售龍頭，仍未步出運營困境，但出現(xiàn)了止跌企穩(wěn)的跡象。
2009-2012年中國家電連鎖業(yè)運行態(tài)勢與發(fā)展前景咨 【出版日期】 2009年5月 【報告頁碼】 106頁 【圖表數(shù)量】 150個 【印2009年中國物流行業(yè)研究咨詢報告 物流業(yè)是融合運輸業(yè)、倉儲業(yè)、貨代業(yè)和信息業(yè)等的復合型服務產業(yè)，是國民經濟的重要組成部分，涉及2009-2012年中國物流行業(yè)研究咨詢報告 物流業(yè)是融合運輸業(yè)、倉儲業(yè)、貨代業(yè)和信息業(yè)等的復合型服務產業(yè)，是國民經濟的重要組成部分，涉及2009-2012年中國零售百貨行業(yè)調研及戰(zhàn)略咨詢報告 2009年一季度社會消費品零售總額29398億元，同比增長15.0%，但增幅也有一定的下降幅公司同時承認，正與潛在投資者商討公司再融資事宜，但目前尚未達成協(xié)議，亦沒有透露具體融資對象和融資方式。
5月27日晚間，國美電器控股有限公司（香港交易所代碼：00493，下稱國美電器）公布一季度業(yè)績，期內總收入98.01億元，同比下降19.51%；歸屬于母公司權益所有者利潤3.22億元，同比下降37.23%；604家可比單店的銷售額，同比下降20.75%。
公告同時顯示，2009年前三個月，國美電器營銷費用及管理費用兩項支出，較上一季度減少了2.32億元。這是公司經營活動利潤大幅增長的重要原因。
國美電器稱，同店業(yè)績出現(xiàn)嚴重下滑，是由于“受到全球金融危機及消費者信心低迷的持續(xù)影響”，但對比2008年第四季度可比單店銷售額同比下降36%的嚴峻形勢，已呈現(xiàn)出一定程度的“好轉”局面。
自陳曉代替黃光裕出任公司董事會主席以來，國美電器做出了由“快速擴張”向“提高單店效益”的經營戰(zhàn)略轉移。2009年第一季度，國美電器門店數(shù)量較2008年底的859家減少了43家；“每平方米銷售額”則停止了2006年以來持續(xù)下降的態(tài)勢，出現(xiàn)了暫時性的止跌反升。
2008年11月，國美電器原董事局主席黃光裕因涉嫌經濟犯罪被北京市警方帶走調查，國美電器隨即于11月24日宣布緊急停牌，迄今已超過六個月。其后，黃光裕及其妻子杜鵑退出董事會，公司總裁陳曉接任董事會主席職務。
此前，資本市場一直擔心，國美電器于2007年5月發(fā)行的一筆46億港元可轉債，可能會給公司本已困難的財務狀況“雪上加霜”。這批2014年到期的零息可換股債券，約定的轉股價為4.96港元，但停牌前國美股價已跌至1.12港元，大大低于轉股價。若未來股價持續(xù)低迷，債券持有人可以要求在2010年5月提前贖回，這無疑將給國美帶來巨大的財務壓力。
國美電器一直希望，能在完成再融資談判后再復牌，以盡可能減輕公司股價波動的壓力。此次公布的一季度業(yè)績，顯示國美電器單店效益有所回升，這無疑對其再融資談判有利。數(shù)日前，一家知名對沖基金的中國區(qū)總裁即告訴《財經》記者，目前市場上資金較多，風險偏好增大，對國美電器再融資來說，是難得的時間窗口。
在眾多有關國美電器融資的市場傳言中，最主流的說法是，國美電器有意通過增發(fā)20%的新股來完成融資。按照國美電器去年股東大會上通過的授權決議，董事會有權決定不超過20％的新股增發(fā)計劃，而無須股東大會通過。這意味著，一旦增發(fā)完成，已經退出董事會的國美電器第一大股東黃光�，F(xiàn)有35.55%股權，將被稀釋至大約28%。按照公司治理的規(guī)定，如果黃光裕在國美持股比例低于三分之一，對公司的話語權肯定將進一步削弱。
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