寶鋼9月板材訂貨價格普漲

    8月12日午間，寶鋼9月價格政策最終確定，除寬厚板與8月持平外，熱軋、冷軋以及鍍鋅、硅鋼均有所上調(diào)，幅度在60-130元/噸不等，且除硅鋼以外，其它品種維持原有優(yōu)惠措施不變。調(diào)整后SS4005.5mm*1500普碳熱卷稅前執(zhí)行價格為4752元/噸，SPCC1.0mm*1250冷卷為5366元/噸，DC51D1.0mm*1250熱鍍鋅卷為5877元/噸。

    寶鋼9月板材訂貨價格穩(wěn)中有漲與此前預(yù)期總體相符。主要原因一方面在于前期下調(diào)空間較為可觀，成本壓力較大；另一方面則在于對于即將到來的“金九銀十”生產(chǎn)旺季，鋼廠有一定預(yù)期。

    據(jù)了解，寶鋼在5-8月份持續(xù)下調(diào)其板材產(chǎn)品訂貨價格，各品種累計下調(diào)幅度在200-1950元/噸不等，總體下調(diào)幅度較為可觀，其中深沖冷軋及無取向硅鋼最為明顯，降幅超過500元/噸。隨著其訂貨價格出現(xiàn)較大幅度下調(diào)，部分終端用戶增加了8月合同訂購量。在寶鋼等其它鋼廠訂貨價格不斷下調(diào)的同時，生產(chǎn)原料價格則呈上漲態(tài)勢，令鋼廠生產(chǎn)成本壓力增大。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月份我國進(jìn)口鐵礦石5455萬噸，單價為173.2美元/噸，較4月份的159.2美元/噸上漲8.8%。與此同時，鐵礦石現(xiàn)貨價格高位盤整，天津港63.5%印度粉礦在1300-1350元/噸之間浮動。高企鐵礦石價格令鋼廠生產(chǎn)成本壓力加大，也成為寶鋼提價重要原因之一。

    從鋼鐵尤其是板材下游行業(yè)運行規(guī)律來看，下半年生產(chǎn)旺季多出現(xiàn)在9、10月份，對鋼材需求也相應(yīng)放大，傳統(tǒng)意義上稱之為“金九銀十”。歷年制造業(yè)PMI及汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)便是有力證明，其中PMI多在上半年3、4月份達(dá)到年內(nèi)高點，之后持續(xù)趨弱并在7月觸及年內(nèi)低點，8月份則再度轉(zhuǎn)強(qiáng)。很顯然，寶鋼對此也有所預(yù)期，且據(jù)了解，部分生產(chǎn)企業(yè)8月合同訂貨量的確有所增加，一方面是因為前期降幅較大，另一方面則是為9、10月份生產(chǎn)備料。

    近期鋼市場震蕩格局難改

    面臨金融環(huán)境劇烈震蕩，寶鋼仍然對9月板材品種出廠價格進(jìn)行上調(diào)，這一舉措將成為其它鋼廠調(diào)價時重要考量因素，鞍鋼、武鋼等9月板材訂貨價格上調(diào)趨勢基本確定。寶鋼9月新政也折射出其對后市預(yù)期，那么，鋼材后市將如何運行？

    國際金融市場面臨較大不確定性：最近兩周，美國債務(wù)上限、主權(quán)信用評級以及歐洲主權(quán)債務(wù)問題不斷，國際金融市場劇烈震蕩，歐美股市以及大宗商品猶如坐過山車、上竄下跳，直接影響鋼材市場運行。從目前來看，無論是歐盟還是美國，隱憂仍存，隨時有爆發(fā)的可能。對于美債危機(jī)，市場多認(rèn)為美聯(lián)儲出臺QE3可能性較大，但到目前為止，并無明確消息，歐盟也尚未出臺重大舉措，金融市場走向并不明朗，也成為影響包括鋼材在內(nèi)的全球大宗商品走勢的最大不確定性因素。

    國內(nèi)宏觀政策面偏中性：盡管7月CPI再創(chuàng)新高，但本輪物價持續(xù)上漲25個月，與此前幾輪上漲所持續(xù)時間相近，上漲接近拐點論得到認(rèn)可。況且國內(nèi)一些工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)面臨資金緊張等問題，國際金融市場又極不穩(wěn)定，短期內(nèi)出臺加息等緊縮政策的可能性較小。且據(jù)了解，目前正召開的金融監(jiān)管部門年中工作會議傳出的信息表明，未來貨幣政策整體上難言放松。隨著通脹可能見頂，下半年貨幣政策或適當(dāng)微調(diào)，將采取“定向?qū)捤伞狈绞?，適當(dāng)放松融資條件限制，對三農(nóng)、中小企業(yè)、保障性住房等領(lǐng)域給予融資政策傾斜。由此看來，國內(nèi)宏觀政策面總體呈現(xiàn)中性格局。

    需求將有所轉(zhuǎn)強(qiáng)，但力度有限：結(jié)合往年規(guī)律以及一些下游生產(chǎn)企業(yè)動態(tài)，筆者認(rèn)為下游行業(yè)尤其是制造業(yè)年內(nèi)最低迷時期基本過去，在進(jìn)入8月份后期將出現(xiàn)季節(jié)性回升或轉(zhuǎn)強(qiáng)。但受制于資金面、成本以及外圍環(huán)境欠穩(wěn)定，力度將較為有限，不宜盲目樂觀。

    鋼廠開工高企庫存仍將增加：據(jù)國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，7月全國粗鋼日產(chǎn)量為191.3萬噸，環(huán)比6月下降4.3%。產(chǎn)量雖較前期有所下降，但仍處于較高水平，且華北唐山地區(qū)高爐及線螺軋線開工率未明顯下降。從社會庫存來看，最近幾周呈持續(xù)上升態(tài)勢，目前五大品種庫存總量為1388.5萬噸，周環(huán)比略增3.2萬噸。其中螺紋及冷熱軋增加較為明顯，線材及中板則繼續(xù)下滑。

    礦石高位震蕩焦炭上漲成本支撐明顯：最近一段時間，鋼鐵生產(chǎn)所需鐵礦石價格呈高位震蕩走勢，焦炭價格則有所上漲，目前63.5%印度粉礦外盤報價為183-185萬噸，天津港63.5%印粉價格則為1330-1350元/噸，唐山地區(qū)二級冶金焦?jié)q至2050元/噸。原燃料價格顯然處于較高水平，能夠從生產(chǎn)成本角度對鋼材市場形成支撐。中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)綜合當(dāng)前鐵礦石等原料價格測算發(fā)現(xiàn)，近期鋼材毛利有所下降，目前熱軋完全生產(chǎn)成本為4773元/噸，毛利不足百元，螺紋等建筑用鋼毛利相對較高，如二級螺紋鋼毛利為408元/噸。

    綜合分析認(rèn)為，寶鋼價格新政不僅是對于成本上升以及7月份以來市場反彈的反應(yīng)，同時折射出對“金九銀十”的預(yù)期。在金融環(huán)境欠穩(wěn)定的背景下，寶鋼價格政策將成為其它鋼廠出臺政策的重要參考因素，同時也能夠?qū)κ袌銎鸬揭欢ㄖ巫饔?。就整體鋼材市場而言，供需基本面總體多空相當(dāng)，均難以對鋼價形成重大推動力或打壓作用。最大不確定性則在于國際金融環(huán)境，目前來看，QE3或隱形QE3出臺概率較大，一旦類似舉措出臺，整體市場信心將再度好轉(zhuǎn)。總體預(yù)計國內(nèi)鋼材市場就此掉頭向下可能性較小，震蕩格局將成主基調(diào)，8月余下時間內(nèi)將震蕩向上運行。