南方基金在深圳發(fā)布了2010年度A股投資策略報(bào)告。該報(bào)告指出，全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走出衰退，美國(guó)經(jīng)濟(jì)2010年的表現(xiàn)有望超預(yù)期。相比之下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已完成了復(fù)蘇的第一階段，即經(jīng)濟(jì)見底回穩(wěn)，目前正在邁向第二個(gè)階段，即工業(yè)制造業(yè)復(fù)蘇，去庫(kù)存化結(jié)束，民間投資啟動(dòng)。2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力也將更加均衡，出口可能在未來(lái)的三至六個(gè)月實(shí)現(xiàn)快速?gòu)?fù)蘇。

　　南方基金在其投資策略報(bào)告指出，與2009年主要依靠投資拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)不同，出口將成為2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎。

　　在這份策略報(bào)告中，南方基金認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走出了衰退期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)也已經(jīng)確立，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)回暖，就業(yè)市場(chǎng)初步恢復(fù)，第三季度GDP環(huán)比增速達(dá)到3.5%，預(yù)計(jì)其2010年經(jīng)濟(jì)增速有望大幅超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，明年的某個(gè)季度甚至?xí)�接近或超過(guò)5%。而美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇將為中國(guó)出口恢復(fù)增長(zhǎng)創(chuàng)造良好的環(huán)境。明年隨著美歐經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和補(bǔ)庫(kù)存的強(qiáng)烈需求，將明顯刺激中國(guó)出口回升，預(yù)計(jì)明年全年月均出口可能升至1000億美元，而出口對(duì)中國(guó)GDP貢獻(xiàn)將達(dá)到1-2%。

　　不過(guò)，該策略報(bào)告也擔(dān)憂若中國(guó)出口持續(xù)復(fù)蘇，將引起西方各國(guó)采取更為嚴(yán)苛的貿(mào)易保護(hù)措施，而這將制約中國(guó)出口的增長(zhǎng)速度。

　　對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)，南方基金的整體看法是2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能從偏冷逐步轉(zhuǎn)向繁榮，價(jià)格水平從通縮逐步走向溫和通脹，可能會(huì)在局部形成一定的資產(chǎn)泡沫。與此同時(shí)，政策逐步退出或?qū)⒊蔀槊髂甑恼�策主線。由于對(duì)局部資產(chǎn)泡沫的擔(dān)憂和財(cái)政政策的剛性，貨幣政策可能會(huì)早于財(cái)政政策退出，時(shí)間和力度也可能超出預(yù)期。

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