在歐洲、美國(guó)分別陷入債務(wù)危機(jī)之時(shí)，QE3備受矚目之際，一個(gè)重要消息是：在未來(lái)一段時(shí)間，石油價(jià)格可能下滑，其影響將巨大。石油價(jià)格為什么會(huì)下跌？主要原因在于前期漲幅太高，伴隨著全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入增長(zhǎng)乏力期，溢水降低有可能導(dǎo)致石油價(jià)格滑落到40美元水平。

　　石油峰值理論最早由美國(guó)工程師馬里恩·哈伯特提出。他指出地球上的石油儲(chǔ)量是有限的，而且根據(jù)對(duì)所謂消耗中點(diǎn)的觀察，可以預(yù)測(cè)石油產(chǎn)量何時(shí)達(dá)到頂峰。而根據(jù)這一理論推算，石油產(chǎn)量已經(jīng)或者即將達(dá)到頂峰，隨后將不可遏制地降低。

　　以中國(guó)為代表的發(fā)展中國(guó)家借融入全球化生產(chǎn)鏈條而快速工業(yè)化。中國(guó)石油需求連連暴漲，一如中國(guó)對(duì)其他大中商品的需求。以此觀之，似乎石油價(jià)格將只漲不跌。然而，現(xiàn)在看來(lái)并不樂(lè)觀，中國(guó)的高速重工業(yè)化高度依賴出口超常規(guī)增長(zhǎng)。隨著西方國(guó)家債務(wù)累積到無(wú)可支撐的地步以及逐漸展開的去杠桿化、再平衡進(jìn)程，中國(guó)出口增速注定下滑。中國(guó)重工業(yè)化進(jìn)程亦將減速，對(duì)石油的需求亦有可能開始減速。

　　眾所矚目的QE3很難影響石油價(jià)格大趨勢(shì)。QE2已證明這點(diǎn)。QE3即使推出，其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響很可能難如預(yù)期，石油價(jià)格將繼續(xù)其內(nèi)在趨勢(shì)。