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造紙行業(yè)盈利能力情況
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2009-8-7
- 【搜索關(guān)鍵詞】：造紙 研究報(bào)告 投資策略 分析預(yù)測(cè) 市場(chǎng)調(diào)研 發(fā)展前景 決策咨詢 競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)
- 中研網(wǎng)訊：
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當(dāng)前造紙行業(yè)正處于行業(yè)盈利能力恢復(fù)時(shí)期，主要基于以下3點(diǎn)：
2009-2012年中國(guó)塑料管材行業(yè)投資分析及深度研究 塑料管材與傳統(tǒng)金屬管材相比，具有自重輕、耐腐蝕、耐壓強(qiáng)度高、衛(wèi)生安全、水流阻力小、節(jié)約能源、2009-2012年中國(guó)塑料管材行業(yè)投資策略分析及競(jìng)爭(zhēng) 塑料管材與傳統(tǒng)金屬管材相比，具有自重輕、耐腐蝕、耐壓強(qiáng)度高、衛(wèi)生安全、水流阻力小、節(jié)約能源、2009-2012年合成材料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與投資戰(zhàn)略研究 席卷全球的金融危機(jī)導(dǎo)致合成材料市場(chǎng)陷入低迷，需求大幅萎縮，產(chǎn)品價(jià)格也從2008年上半年的高點(diǎn)2009年中國(guó)陶瓷市場(chǎng)研究報(bào)告 2008年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展經(jīng)受了近幾年最為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)和重大考驗(yàn)。盡管國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了
(1)當(dāng)前產(chǎn)銷情況已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)，機(jī)制紙及紙板產(chǎn)量增速連續(xù)三個(gè)月擴(kuò)大，一季度銷售數(shù)據(jù)也實(shí)現(xiàn)了同比正增長(zhǎng)，我們認(rèn)為二季度增幅將大于一季度增幅，隨著國(guó)家各項(xiàng)政策效果的顯現(xiàn)，下游需求好轉(zhuǎn)明顯；
(2)成品紙價(jià)格近期開(kāi)始回升，特別是近期銅版紙、白卡紙、灰底白板紙漲幅較大，漿價(jià)和廢紙價(jià)格雖然已經(jīng)反彈較多，但與歷史高點(diǎn)比仍然較低；
(3)從當(dāng)前公布數(shù)據(jù)來(lái)看，造紙行業(yè)營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額降幅明顯好轉(zhuǎn)，行業(yè)盈利能力也明顯好轉(zhuǎn)，我們認(rèn)為當(dāng)前盈利能力雖然好轉(zhuǎn)但是仍然有較大改善空間，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，造紙行業(yè)盈利狀況有望穩(wěn)步提升。
產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)明顯。2009年1—5月，機(jī)制紙產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.89%，其中5月產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.7%；從銷售來(lái)看，1季度銷量實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，目前還沒(méi)有2季度數(shù)據(jù)，但是2季度增幅肯定大于1季度。
銅版紙、白卡紙、灰底白板紙價(jià)格反彈幅度較大。6月份銅版紙、白卡紙、灰底白板紙價(jià)格較4月分別上漲7.1%、4.4%、8.4%，并且進(jìn)入7月之后漲勢(shì)依然很明顯，此三類紙價(jià)有望繼續(xù)上漲。新聞紙和雙膠紙價(jià)格保持平穩(wěn)，由于成本上升壓力，后期廠商有可能提價(jià)轉(zhuǎn)嫁成本。
行業(yè)盈利能力正在穩(wěn)步好轉(zhuǎn)。2009年1—5月，造紙行業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1617.23億元，同比下降3.24%，相比09年1—2月份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入降幅收窄1.2個(gè)百分點(diǎn)；利潤(rùn)總額為62.73億元，同比下降32.85%，相比09年1—2月份造紙行業(yè)利潤(rùn)總額降幅收窄17.25個(gè)百分點(diǎn)。營(yíng)業(yè)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用增長(zhǎng)放緩，三項(xiàng)費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)比例下降，行業(yè)毛利率、銷售利潤(rùn)率以及成本費(fèi)用利潤(rùn)率顯著提升，但是仍有提升空間。
隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，造紙行業(yè)盈利狀況有望穩(wěn)步提升，因此我們維持造紙行業(yè)“推薦—A”的投資評(píng)級(jí)。 - ■ 與【造紙行業(yè)盈利能力情況】相關(guān)新聞
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