強(qiáng)周期+產(chǎn)能過(guò)剩，鋼鐵板塊長(zhǎng)時(shí)間的低迷讓投資者一度敬而遠(yuǎn)之。甚至有觀點(diǎn)認(rèn)為，中國(guó)鋼鐵業(yè)正在面臨上世紀(jì)90年代美國(guó)的情況－－沒(méi)有明顯的成長(zhǎng)空間，機(jī)構(gòu)投研興趣一度淡出。

    但淘汰落產(chǎn)能后政策的強(qiáng)勢(shì)推出讓市場(chǎng)重新看到希望。誰(shuí)能在此輪淘汰大潮中受益？答案一致指向大型上市鋼企。淘汰能夠讓行業(yè)集中度增加，為上市鋼企讓出市場(chǎng)份額，使其從中受益。這成為影響行業(yè)分析的基本邏輯。

    河北鋼鐵集團(tuán)人士在接受記者采訪時(shí)還認(rèn)為，由于中小鋼廠是現(xiàn)貨鐵礦石的主要購(gòu)買者，淘汰落后至少可以從一定程度上穩(wěn)定大起大落的現(xiàn)貨礦市場(chǎng)。

    不過(guò)，在實(shí)地調(diào)研中，部分中小鋼企對(duì)此頗有異議。他們的基本觀點(diǎn)在于：就像規(guī)模較小的高爐更具經(jīng)濟(jì)效益一樣，同等競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，中小企業(yè)實(shí)際上具有更好的成本優(yōu)勢(shì)。此外，他們認(rèn)為，大鋼廠與中小企業(yè)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上本來(lái)也不存在大規(guī)模沖突。

    “450立方米左右的高爐才是最符合經(jīng)濟(jì)效益的。它的利用系數(shù)能夠達(dá)到四點(diǎn)多。那些2000立、3000立的大高爐，只有二點(diǎn)多。” 雖然國(guó)企、民企在淘汰影響上分歧明顯，但基于技術(shù)上的認(rèn)識(shí)卻是一致的，那就是“小有小的靈便，大有大的難處”。

    “400多立的高爐什么料都能吃，礦雜一點(diǎn)，品位低一點(diǎn)都沒(méi)關(guān)系。出貨快、成材效果也不錯(cuò)。但是大容積的高爐，對(duì)原料的要求就很高了，大部分只能用高品位的進(jìn)口礦�！弊鳛榫礃I(yè)鋼鐵的技術(shù)開(kāi)發(fā)部部長(zhǎng)，馬林軍熟知其中原委。

    除了節(jié)約成本，規(guī)模偏小的高爐還有限產(chǎn)、停產(chǎn)較為靈活的特點(diǎn)。數(shù)千立方米的高爐，由于停產(chǎn)成本太過(guò)高昂，不到巨虧絕不會(huì)輕易停產(chǎn)。因此市場(chǎng)“不太好”的時(shí)候，大企業(yè)必須忍受持續(xù)虧損。

    很顯然，雖然450立方米的高爐緊鄰400立方米的淘汰生死線，但對(duì)并未發(fā)展到超大規(guī)模的企業(yè)來(lái)說(shuō)，這樣的高爐才最能適應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)要求。

    此外，民營(yíng)企業(yè)的生產(chǎn)效率和噸鋼成本，整體位于鋼鐵生產(chǎn)成本曲線最下端。根據(jù)齊魯證券的測(cè)算，四家納入統(tǒng)計(jì)的國(guó)企噸鋼三項(xiàng)費(fèi)用為447元，而六家民企平均僅為116元。也就是說(shuō)，越是市場(chǎng)不好，小企業(yè)就越能體現(xiàn)出產(chǎn)能利用率高的優(yōu)勢(shì)，成本更節(jié)省，調(diào)度更靈活。大鋼企反而是低效產(chǎn)能的代表。這也就意味著，這部分被視為“落后”或者“準(zhǔn)落后”的產(chǎn)能，在市場(chǎng)中最有生命力。

    其次，還有鋼廠認(rèn)為，中小企業(yè)與大型鋼企的品種不構(gòu)成大規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)。“大型國(guó)企都是高端板材類產(chǎn)品，不會(huì)掉頭生產(chǎn)螺紋鋼、線材這些低端品種”，因此就算淘汰得以切實(shí)執(zhí)行，大企業(yè)也未必能受益。

    而淘汰會(huì)部分穩(wěn)定礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)的說(shuō)法也遭到了同業(yè)的質(zhì)疑�！案鞔箐搹S的擴(kuò)產(chǎn)沖動(dòng)始終存在，只有扭轉(zhuǎn)最基本的考核體制，并輔以嚴(yán)厲的淘汰落后辦法，才能最終抑制產(chǎn)能。再進(jìn)一步，抑制產(chǎn)能也并不一定就能穩(wěn)定鐵礦石價(jià)格。因?yàn)橹挥行枨蠓�(wěn)定，并且供給穩(wěn)定，才能穩(wěn)定價(jià)格，這是最基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理�！笔锥间撹F集團(tuán)產(chǎn)業(yè)研究院人士向記者分析道。

    也就是說(shuō)，事實(shí)上在大鋼企內(nèi)部，也并沒(méi)有對(duì)此輪淘汰工作的切實(shí)影響達(dá)成統(tǒng)一意見(jiàn)和較為科學(xué)詳盡的認(rèn)識(shí)。

    無(wú)論如何，工信部公布的超過(guò)3000萬(wàn)噸的淘汰量占據(jù)了我國(guó)目前鋼鐵總產(chǎn)能的4%，多少讓行業(yè)有所期待。

    “鋼價(jià)的核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自冶煉的瓶頸或成本的推動(dòng)，而需求總量以及礦石采選的邊際成本共同決定了鐵礦石價(jià)格，行業(yè)利潤(rùn)僅僅取決于冶煉是否成為產(chǎn)業(yè)鏈中的瓶頸。”齊魯證券分析師篤慧認(rèn)為，淘汰落后產(chǎn)能如果能夠切實(shí)執(zhí)行，則提供了這種可能性。但如果沒(méi)有成功，行業(yè)最終將走向高礦價(jià)、高鋼價(jià)、低利潤(rùn)的局面。

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