根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日，A股市場共有65家房企(指按證監(jiān)會行業(yè)分類的房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營企業(yè))披露了2011年中報，超過全部上市房企的半數(shù)。

    筆者統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，這65家房企2011年上半年共實現(xiàn)營業(yè)總收入839.65億元，較去年同期的751.39億元增漲11.75%；實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤140.91億元。較去年同期的117.50億元增漲19.92%；總存貨則從2010年中期的4361億元上漲至2011年中期的6073億元，增幅為39.26%。

    房企4成業(yè)績下滑

    不過，雖然這65家房企的整體業(yè)績出現(xiàn)了近2成的增長，但在樓市調(diào)控政策的持續(xù)打壓下，65家上市房企中業(yè)績下滑者達到了26家，占已披露中報房企總數(shù)的40.00%。而這也意味著，以往業(yè)績幾乎全線飄紅的房企，在2011年的前6個月中，竟然有4成出現(xiàn)了業(yè)績下滑的情況。對此，有分析人士就表示，調(diào)控下房企面臨的市場環(huán)境已經(jīng)日趨嚴峻。一些中小房企在下半年很可能出現(xiàn)一些“問題”。

    在這26家業(yè)績下滑的房企中，幾乎清一色的是二、三線城市開發(fā)商。并且凈利潤下滑超過100%的房企也全部為中小房企，其中鳳凰股份凈利潤下滑506.56%、津濱發(fā)展凈利潤下滑299.67%、*ST海鳥凈利潤下滑260.26%、東方銀星凈利潤下滑165.75%、*ST大通凈利潤下滑158.42%、香江控股凈利潤下滑111.46%、中茵股份凈利潤下滑105.79%。

    并且，在經(jīng)營規(guī)模上，大型房企的優(yōu)勢越發(fā)明顯，市場集中度也不斷增大。以營業(yè)總收入為例，萬科上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入199.89億元，招商地產(chǎn)實現(xiàn)營業(yè)總收入80.9億元，金地集團和金融街得營業(yè)總收入也分別達到了51.60億元與46.17億元。而這4家房企的營業(yè)總收入之和已經(jīng)占據(jù)了這65家房企的45.09%。

    此外，相比于大型房企每家十幾億的盈利，還有12家二、三線房企出現(xiàn)了虧損的情況。其中豐華股份虧損835.51萬元、鳳凰股份虧損1942.18萬元、綠景控股虧損1046.13億元，而去年同期還盈利3657萬元的津濱發(fā)展今年上半年更是出現(xiàn)了7302.38萬元的巨額虧損，暫列房企虧損額第一名。

    隨著下半年調(diào)控的深入，新一輪限購令的展開，業(yè)內(nèi)不少人士已經(jīng)開始討論中小房企的出路問題。

    存貨激增4成

    而從上半年同期存貨的增長情況看，上市房企面臨的資金壓力也開始增大。尤其是缺少融資渠道的中小房企。

    有分析師就表示，存貨大幅上升，說明開發(fā)商資金壓力很大，而計劃銷售周期也在延長。

    從WIND的數(shù)據(jù)上看，也確實如此，就連萬科這樣的龍房企，其存貨周轉(zhuǎn)率也較同期出現(xiàn)了延長的情況。

    龍頭房企中，截止今年6月30日，招商地產(chǎn)的存貨為444億元，金地集團的存貨為605億元，老大萬科則為1713億元。其中，萬科的存貨較去年同期增長了598億元，同比增幅為53.63%。不過萬科總裁郁亮此前曾表示，房地產(chǎn)和其他的行業(yè)不同，房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)除了現(xiàn)金基本上就是存貨，真正的庫存是現(xiàn)房庫存，萬科的現(xiàn)房庫存占存貨的比例只有2.8%，不足一個月的銷量。

    而在存貨大幅增加，融資渠道受阻的壓力，上市房企們對于手中的現(xiàn)金也越發(fā)的重視，以往的拿地熱情在上半年也是減弱了不少。

    統(tǒng)計就顯示，65家房企今年前6個月的經(jīng)營性現(xiàn)金流為-245.54億元，較去年同期的-470.73億元增長了近一半，而去年同期房企經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅下降的一個主要原因便是部分開發(fā)商“瘋狂“拿地。因此，今年上半年土地市場的冷清也讓房企的經(jīng)營性現(xiàn)金流出現(xiàn)了大幅度的增長。

    而在房企冷對土地市場的同時，部分二、三線房企卻將手伸向了土地之下埋藏的礦產(chǎn)。根據(jù)證券日報筆者的不完全統(tǒng)計，近幾個月以來，已經(jīng)有10家房企公告了“涉礦”事宜，其理由基本都是為規(guī)避樓市調(diào)控的風(fēng)險，幫助公司制造出新的利潤點。顯然，在樓市調(diào)控不斷深入的情況下，越來越多的房企開始謀求變化。