上市交易型債基集體低迷

　　而另一只近期上市交易的博時(shí)裕祥B也步其后塵，9月2日上市首日一開盤就以10.05%的跌幅封跌停板，昨日該基金繼續(xù)上演跌停板，收于0.709元。

　　此外，近期其余分級(jí)債基高風(fēng)險(xiǎn)份額市價(jià)也集體大跌。景豐B5日市價(jià)創(chuàng)出上市以來新低0.638元，其自8月29日以來市價(jià)跌幅已接近20%。同樣于昨日創(chuàng)出市價(jià)新低的還有聚利B，以0.771元收盤，其自8月29日以來市價(jià)跌幅高達(dá)7.66%。添利B也于9月2日創(chuàng)出0.924元的市價(jià)新低。天盈B上周跌幅達(dá)3.34%，等等。

　　一位基金分析師表示，近期債市表現(xiàn)不佳導(dǎo)致債券基金凈值大幅折損。而由于分級(jí)債基的杠桿原理，其高風(fēng)險(xiǎn)份額的凈值跌幅往往會(huì)被放大，波動(dòng)比普通債基更為激烈。

　　另一方面，投資者因?qū)δ壳皞械牟豢春枚奥渚率背鲐浬鲜薪灰仔蛡蚴菍?dǎo)致其市價(jià)大幅走跌的重要原因?！霸谀壳皞行蝿?shì)不明朗的前提下，很多投資者都會(huì)選擇出逃債基防止進(jìn)一步損失，部分機(jī)構(gòu)投資者也在如此操作。”一位債券基金經(jīng)理指出。

　　轉(zhuǎn)債市場(chǎng)風(fēng)暴成源頭

　　事實(shí)上，上市交易型債基在今年七、八月份曾有一輪大幅下跌，彼時(shí)，由城投債風(fēng)波引發(fā)的信用債市場(chǎng)恐慌是債基下跌源頭。

　　而近期，同樣是大幅下跌，但源頭已變換成轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的風(fēng)暴。

　　“近期可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)調(diào)整比較劇烈?！币晃粋顿Y人士指出，“中國(guó)石化宣布將增發(fā)300億元可轉(zhuǎn)債，引發(fā)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)恐慌性拋售，流動(dòng)性好的大中盤轉(zhuǎn)債再度成為提款機(jī)?！?/P>

　　滬上一位知名債券基金經(jīng)理表示，在民生銀行獲批增發(fā)可轉(zhuǎn)債之后，中國(guó)石化宣布將增發(fā)300億元可轉(zhuǎn)債，而業(yè)內(nèi)紛紛傳聞例如中國(guó)南車、北車等都或?qū)㈥懤m(xù)進(jìn)行增發(fā)可轉(zhuǎn)債，這將大幅擴(kuò)大可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)容量。但另一方面，目前可轉(zhuǎn)債的主要投資者是保險(xiǎn)和基金，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)容量擴(kuò)大的同時(shí)需求卻并沒有放大。這樣，造成了供需結(jié)構(gòu)上的隱患，可轉(zhuǎn)債估值體系遭遇破壞，導(dǎo)致近期可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的恐慌性拋售。

　　事實(shí)上，上周可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)“哀鴻遍野”，石化轉(zhuǎn)債創(chuàng)出上市以來的最大單周跌幅高達(dá)10.16%，此外，中行轉(zhuǎn)債、川投轉(zhuǎn)債等周跌幅都在7%以上。而在經(jīng)歷前一周的深跌后，5日石化轉(zhuǎn)債、中行轉(zhuǎn)債、川投轉(zhuǎn)債、歌華轉(zhuǎn)債、國(guó)投轉(zhuǎn)債等紛紛創(chuàng)出市價(jià)新低。

　　“目前，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)方面的利空消息還沒有完全釋放出來，市場(chǎng)有一定悲觀情緒。但是，個(gè)人認(rèn)為與在體制上還沒有解決定位問題的信用債市場(chǎng)相比，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)要小。目前可轉(zhuǎn)債的配置價(jià)值已經(jīng)有一定顯現(xiàn)，離底部越來越近了?！鼻笆鰷现麄鸾?jīng)理如是表示。