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零售行業(yè)：消費(fèi)品市場進(jìn)入新的發(fā)展時期
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2008-5-26
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 零售 消費(fèi)品 GDP 百貨 超市
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核心觀點(diǎn)
2008-2009年中國手機(jī)連鎖行業(yè)研究咨詢報告 目前中國的手機(jī)銷售渠道主要存在幾種業(yè)態(tài)，分別是：手機(jī)專業(yè)連鎖、家電連鎖、移動運(yùn)營商的營業(yè)廳或2008-2009年中國家電連鎖行業(yè)研究咨詢報告 中國家電傳統(tǒng)零售渠道主要分為百貨商場、專業(yè)連鎖店、大型超市、品牌專營或?qū)Ｙu店以及電器城等業(yè)態(tài)2008-2010年中國冷鏈物流行業(yè)應(yīng)對金融危機(jī)影響及 2008年，美國華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)2008-2010年中國特許經(jīng)營行業(yè)應(yīng)對金融危機(jī)影響及 2008年，美國華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)1.消費(fèi)品市場進(jìn)入新的發(fā)展時期
中國人均GDP超過2000美元后消費(fèi)升級將進(jìn)入新的發(fā)展階段。2007年社會消費(fèi)品零售總額絕對額增長一舉突破1萬億元大關(guān)；消費(fèi)對GDP增長的貢獻(xiàn)7年來首次超過投資，這是一個歷史性變化，標(biāo)志著帶動我國經(jīng)濟(jì)增長的主角由投資轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)。
2.零售業(yè)發(fā)展良好
2007年行業(yè)集中度進(jìn)一步提高；大型企業(yè)利潤總額增長良好，尤其是超市、百貨呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。2008年3月，批發(fā)零售企業(yè)景氣指數(shù)與企業(yè)家信心指數(shù)均創(chuàng)新高�！冻鞘猩虡I(yè)網(wǎng)點(diǎn)條例》的發(fā)布，將對維護(hù)市場秩序、促進(jìn)行業(yè)有序競爭，發(fā)揮積極作用。
3.上市公司穩(wěn)定發(fā)展
已公布年報零售企業(yè)經(jīng)營情況看，上市公司總體經(jīng)營情況良好。
2007年營業(yè)收入、凈利潤分別增長25.95%和66.99%。
4.風(fēng)險分析與投資建議
當(dāng)前行業(yè)發(fā)展面臨的主要風(fēng)險是通貨膨脹之壓力。但鑒于零售業(yè)將受益于經(jīng)濟(jì)增長與消費(fèi)升級，尤其是大型連鎖零售企業(yè)更將受益于供應(yīng)商及零售商的整合。我們看好零售業(yè)發(fā)展前景，更看好大型連鎖零售企業(yè)發(fā)展壯大的遠(yuǎn)景。行業(yè)投資評級：推薦A。
1.消費(fèi)品市場進(jìn)入新的發(fā)展時期
1.1人均GDP超過2000美元消費(fèi)升級加快
2006年中國人均GDP首次超過2000美元，意味著消費(fèi)升級將進(jìn)入新的發(fā)展階段
1.2消費(fèi)品零售較快增長
2007年社會消費(fèi)品零售總額絕對額增長一舉突破1萬億元大關(guān)，比2006年增長12800億元。標(biāo)志著中國消費(fèi)品市場年增長規(guī)模約上萬億元級平臺。消費(fèi)品市場進(jìn)入新的發(fā)展時期。
而且，2007年消費(fèi)對GDP增長的貢獻(xiàn)7年來首次超過投資。2007年GDP增長11.4%，其中消費(fèi)拉動4.4個百分點(diǎn)，高于投資0.1個百分點(diǎn)。這是一個歷史性變化，標(biāo)志著帶動我國經(jīng)濟(jì)增長的主角由投資轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)。
中國商業(yè)聯(lián)合會對497家主營收入超過1億元的大型零售企業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，大型企業(yè)利潤總額增長良好。尤其是超市、百貨呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。批發(fā)零售企業(yè)景氣指數(shù)與企業(yè)家信心指數(shù)也持續(xù)攀升。2008年3月，兩項指數(shù)均再創(chuàng)新高，分別達(dá)到153.2和147.2。
2.3行業(yè)政策：《城市商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)條例》將促進(jìn)行業(yè)有序競爭
4月2日，國務(wù)院法制辦公室發(fā)布通知，公布《城市商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)條例(征求意見稿)》，對征求意見稿所規(guī)定的城市商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)管理體制和規(guī)劃制度、大型商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)設(shè)立的規(guī)劃審查制度、居民生活必需的商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)配套建設(shè)、商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)經(jīng)營者與供應(yīng)商的行為規(guī)范等內(nèi)容向社會各界廣泛征求意見。
征求意見稿主要內(nèi)容包括：明確城市商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的管理體制；確立城市商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)規(guī)劃制度；確立大型商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)設(shè)立的規(guī)劃審查制度；對居民生活必需的商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的配套建設(shè)作了原則規(guī)定；對商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)經(jīng)營者與供應(yīng)商的行為規(guī)范作了規(guī)定；明確了城市人民政府商務(wù)主管部門的監(jiān)督檢查職責(zé)。此外，還對違反條例的有關(guān)行為規(guī)定了明確的法律責(zé)任。《城市商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)條例》的發(fā)布，將對維護(hù)市場秩序、促進(jìn)行業(yè)有序競爭，發(fā)揮積極作用。
3.上市公司穩(wěn)定發(fā)展
從已公布年報零售企業(yè)經(jīng)營情況看，上市公司總體經(jīng)營情況良好。2007年營業(yè)收入、凈利潤分別增長25.95%和66.99%。
4.行業(yè)風(fēng)險分析與投資建議
4.1風(fēng)險分析
當(dāng)前行業(yè)發(fā)展面臨的主要風(fēng)險是通貨膨脹之壓力。2008年2月，商品零售價格漲幅再創(chuàng)新高，由2007年的3.8%提高至7.1%，已經(jīng)對消費(fèi)品零售構(gòu)成一定壓力。
剔除漲價因素后，2007年以來社會消費(fèi)品零售實(shí)際增長已見放緩。消費(fèi)者信心指數(shù)也出現(xiàn)回落。
4.2行業(yè)與重點(diǎn)公司投資評級
盡管面臨通脹之壓力，但截至2008年2月居民消費(fèi)品零售實(shí)際增長率仍高達(dá)12%以上，顯示出在經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長和消費(fèi)升級背景之下，居民消費(fèi)較強(qiáng)的剛性與活力。有鑒于零售業(yè)將受益于經(jīng)濟(jì)增長與消費(fèi)升級，尤其是大型連鎖零售企業(yè)更將受益于供應(yīng)商及零售商的整合。我們看好零售業(yè)發(fā)展前景，更看好大型連鎖零售企業(yè)發(fā)展壯大的遠(yuǎn)景。
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