醫(yī)藥股結(jié)構(gòu)性持續(xù)加倉 2018生物醫(yī)藥龍頭股一覽

• 2018年5月25日 WuYaNan來源：中原經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 1413 93
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  2018-2023年中國房地產(chǎn)基金市場深度全景調(diào)研及“十三五”發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告

  在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。房地產(chǎn)基金行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決...

今年以來醫(yī)藥股表現(xiàn)強(qiáng)勁，多只醫(yī)療主題基金借勢啟動發(fā)行，而存量基金也持續(xù)加配醫(yī)藥股。

今年以來醫(yī)藥股表現(xiàn)強(qiáng)勁，多只醫(yī)療主題基金借勢啟動發(fā)行，而存量基金也持續(xù)加配醫(yī)藥股。站在目前時點(diǎn)，醫(yī)藥股行情的根基是否牢固，行情能否持續(xù)?多位基金經(jīng)理表示，雖然市場對于醫(yī)藥股的預(yù)期已經(jīng)被推高，但受益于優(yōu)先審評及仿制藥一致性評價(jià)等相關(guān)政策的創(chuàng)新藥企業(yè)、優(yōu)質(zhì)仿制藥企業(yè)，以及一些景氣度較高的細(xì)分子行業(yè)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會仍然值得重視。

資金持續(xù)涌入醫(yī)藥板塊

今年以來，醫(yī)藥股成為震蕩市場中的一抹亮色。數(shù)據(jù)顯示，截至5月24日，年內(nèi)申萬醫(yī)藥生物指數(shù)漲幅達(dá)到14.12%，處于所有行業(yè)榜首，而一些優(yōu)質(zhì)白馬和細(xì)分龍頭積累了更大漲幅。在此背景下，資金配置醫(yī)藥板塊的熱情高漲，并進(jìn)一步推升了醫(yī)藥股的表現(xiàn)。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年一季度非醫(yī)藥基金醫(yī)藥股持倉占比環(huán)比上升1.98個百分點(diǎn)，達(dá)到8.26%，但仍處于歷史較低水平。

“從二季度的情況來看，基金的加倉舉動還在延續(xù)?！鄙虾Ｒ晃换鸾?jīng)理表示，在宏觀環(huán)境具有不確定性的情況下，2018年的市場與2017年不同的是，缺乏清晰的投資主線，而醫(yī)藥板塊的利好因素如板塊尤其是部分細(xì)分子行業(yè)業(yè)績快速增長、創(chuàng)新藥成果批量化出現(xiàn)、仿制藥一致性評價(jià)紅利釋放等相對確定，使得醫(yī)藥板塊具備相對優(yōu)勢又兼具防御屬性，從而受到資金青睞。

值得注意的是，借著這輪醫(yī)藥股行情，醫(yī)藥主題基金表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，今年以來業(yè)績排名居前的偏股型基金有相當(dāng)一部分為醫(yī)療健康類主題基金。截至5月23日，如富國精準(zhǔn)醫(yī)療混合、融通醫(yī)療保健行業(yè)混合、中歐醫(yī)療健康混合、富國醫(yī)療保健行業(yè)混合等基金的年內(nèi)回報(bào)均在25%以上。

部分存量醫(yī)藥主題基金紛紛獲得凈申購。從一季度數(shù)據(jù)來看，如安信消費(fèi)醫(yī)藥股票基金，短短3個月時間內(nèi)新增基金份額5.14億份。此外，中歐醫(yī)療健康混合、易方達(dá)醫(yī)療保健行業(yè)混合一季度份額增加4.40億份、1.45億份。

此外，值得注意的是，近期一些醫(yī)藥主題新基金或者主打醫(yī)藥股投資的新基金也順勢開啟發(fā)行，如中銀醫(yī)療保健混合基金正在發(fā)行中，華泰柏瑞醫(yī)療健康也將于5月28日發(fā)行。

后市或仍有超預(yù)期領(lǐng)域

當(dāng)然，在前期已經(jīng)積累了較大漲幅、市場預(yù)期已經(jīng)較高的前提下，投資者對于后市醫(yī)藥股能否繼續(xù)走強(qiáng)也存有一定的疑問。

“的確，市場對醫(yī)藥行業(yè)的確定性增長有較強(qiáng)預(yù)期，下一階段行業(yè)增長依然存在超預(yù)期的可能，包括龍頭企業(yè)中報(bào)業(yè)績、行業(yè)政策、新藥審批速度等，主要領(lǐng)域包括創(chuàng)新藥、仿制藥一致性評價(jià)、藥店連鎖、疫苗等。”華泰柏瑞醫(yī)療健康擬任基金經(jīng)理徐曉杰表示。她同時指出，這輪醫(yī)藥股行情應(yīng)當(dāng)被稱之為結(jié)構(gòu)性行情，在行業(yè)“供給側(cè)改革”的推進(jìn)過程中，符合行業(yè)發(fā)展趨勢的企業(yè)能夠持續(xù)表現(xiàn)，同時也有一些企業(yè)將承受壓力。

中歐醫(yī)療健康基金經(jīng)理葛蘭認(rèn)為，目前醫(yī)藥板塊的估值處于中等偏上水平。醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)歷了3-4年的熊市，目前正處在底部回升階段，行業(yè)增速和景氣度都處于上升初期，2018年會持續(xù)看好醫(yī)藥生物板塊的投資機(jī)會。對于此輪醫(yī)藥行業(yè)的景氣周期，她給出了2-3年的判斷。在具體方向上，她首先持續(xù)看好受益于優(yōu)先審評及仿制藥一致性評價(jià)等相關(guān)政策的創(chuàng)新藥企業(yè)及優(yōu)質(zhì)仿制藥企業(yè)的投資機(jī)會;其次，積極挖掘醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械、生物制品等細(xì)分領(lǐng)域龍頭;最后，結(jié)合財(cái)報(bào)關(guān)注長期穩(wěn)健增長安全邊際充足的個股。

中銀國際證券也指出，醫(yī)藥板塊的行情有望持續(xù)，原因在于：第一，醫(yī)藥行業(yè)具備逆周期的屬性，業(yè)績增長穩(wěn)定，不太可能出現(xiàn)增速大幅下滑的情況;第二，中國制藥企業(yè)的研發(fā)以仿制創(chuàng)新藥為主，研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)較低，不太可能出現(xiàn)集體研發(fā)失敗的情況，因此醫(yī)藥行業(yè)的投資邏輯短期內(nèi)較難被自我證偽。

生物醫(yī)藥概念股有哪些?

恒瑞醫(yī)藥：公司由連云港恒瑞集團(tuán)有限公司等五家發(fā)起人共同發(fā)起設(shè)立，1997年4月28日在江蘇省工商行政管理局注冊登記。是集科研、生產(chǎn)和銷售為一體的大型醫(yī)藥上市企業(yè)，是國內(nèi)最大的抗腫瘤藥物的研究和生產(chǎn)基地，抗腫瘤藥銷售在國內(nèi)排名第一，市場份額達(dá)12%以上，是國家定點(diǎn)麻醉藥品生產(chǎn)廠家。

復(fù)星醫(yī)藥：上海復(fù)星醫(yī)藥(集團(tuán))股份有限公司(簡稱“復(fù)星醫(yī)藥”，證券代碼600196)成立于1994年，1998年8月在上海證券交易所掛牌上市，是在中國醫(yī)藥行業(yè)處于領(lǐng)先地位的上市公司。復(fù)星醫(yī)藥注重創(chuàng)新研發(fā)，擁有國家級企業(yè)技術(shù)中心，并在上海、重慶、美國建立了高效的國際化研發(fā)團(tuán)隊(duì)。

信立泰：深圳信立泰藥業(yè)股份有限公司成立于1998年11月，主要生產(chǎn)經(jīng)營化學(xué)原料藥、粉針劑、片劑和膠囊等產(chǎn)品，是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的高新技術(shù)合資企業(yè)。公司是第一批獲授“誠信金鼎”和“深圳百強(qiáng)商業(yè)超級品牌”的企業(yè)，先后被認(rèn)定為“深圳市高新技術(shù)企業(yè)”、“深圳市外商投資先進(jìn)技術(shù)企業(yè)”。

云南白藥：云南白藥集團(tuán)股份有限公司1993年5月3日經(jīng)云南省經(jīng)濟(jì)體制改革委員會云體(1993)48號文批準(zhǔn)，云南白藥廠進(jìn)行現(xiàn)代企業(yè)制度改革，成立云南白藥實(shí)業(yè)股份有限公司，在云南省工商行政管理局注冊登記。1996年10月經(jīng)臨時股東大會會議討論，公司更名為云南白藥集團(tuán)股份有限公司。公司于2006年5月29日實(shí)施股權(quán)分置改革。

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