Bitocean有望成世界上最大的虛擬貨幣合規(guī)交易平臺

• 2018年12月12日 ZhangHongYuan來源：綜合 345 15
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虛擬貨幣持牌交易所

近日，港股上市公司麥迪森連發(fā)了兩份公告，虛擬貨幣行業(yè)規(guī)模最大交易所BITMEX埋伏其中的身影已經(jīng)清晰可見。

麥迪森在12月9日發(fā)布的第一份公告內(nèi)容是簽訂收購協(xié)議，坐實了11月20日的消息。彼時其宣布其附屬公司Madison Lab Limited將收購日本虛擬貨幣交易平臺Bitocean67.2%的股份，刺激了當日股票大漲40%。幾天后，有文章指出麥迪森頻繁的收購多在股價拉動后夭折，比如年初宣布高價收購日本另一家持牌交易所BITPoint20%的股份，幾月后又終止了該交易。

但根據(jù)市場消息，這個交易的終止更多在于麥迪森對BITPoint的營收能力判斷不樂觀，認為無法達成的利潤承諾。那么在半年之后，虛擬貨幣市場明顯進一步遇冷的情況下，BITpoint的營收和股價都如判斷雙重大跌，麥迪森為何又重金收購另一家品牌更弱的交易所?

12月11日，緊接著到來第二份公告里可以看到這個疑問的答案。麥迪森宣布潛在出售事項，將Madison Lab Limited51%的股權(quán)出售給HDR Cadenza Management Limited(HDR)，其中也包括持有Bitocean 67.2%股份中51%的權(quán)益。表面上算是兩個行業(yè)新人聯(lián)合收購的舉動，但有行內(nèi)人發(fā)現(xiàn)HDR的股權(quán)結(jié)構(gòu)幾乎與BITMEX完全相同，鑒于BITMEX受到行業(yè)的限制無法以自身組織進行資本運作，顯然HDR可以認為是其法律實體。

BITMEX在虛擬貨幣交易領(lǐng)域是幾百億市值的巨頭，因為離散戶遠，沒有幾大現(xiàn)貨交易所那般聲名貫耳，但它每日至少20億美金以上的交易量一直凌駕于其他交易所之上，偶有超過其日交易量的平臺多為曇花一現(xiàn)。很多排名靠前的現(xiàn)貨交易所，如Huobi、OKEX等被數(shù)據(jù)機構(gòu)爆出交易量成倍注水，但BITMEX在數(shù)據(jù)真實性、品牌競爭的能力在交易所中獨占一檔。而且熊市中震蕩的行情會吸引更多投資者到BITMEX上進行期貨交易，它的營收能力并不受幣價下跌的影響，稍作推算也能得出其利潤的龐大規(guī)模，也早已被很多傳統(tǒng)資本持續(xù)關(guān)注。

這次和麥迪森聯(lián)手收購的Bitocean，截止2018年4月30日止年度除稅后溢利僅為140.8萬港元，本身品牌和潛力不大，顯然出資的雙方為此付出的是合規(guī)市場的牌照成本。目前市場正在逐漸淘汰劣幣并加強監(jiān)管，BITMEX巨大的交易量如果缺乏合規(guī)保護始終是個巨大的風險。

基于日本成熟金融市場對期貨交易的理解，預(yù)計BITMEX會先把自己的成熟產(chǎn)品搬到日本市場上，而且很大可能性會逐漸把主體和大部分交易量遷移到日本合規(guī)牌照的保護下。雖然日本金融廳對虛擬貨幣平臺的幣種有嚴苛的限制，但BITMEX的交易以比特幣的期貨為主，監(jiān)管對其有益無害，更可以走到臺前進行推廣宣傳。如果BITMEX最終完成合規(guī)牌照上的“借殼”，Bitocean這個品牌有望成為世界上最大的虛擬貨幣合規(guī)交易平臺。

另外的意義來自于資本層面。這次收購的三方，BITMEX有幾百億美金的市值，而麥迪森只有幾十億的規(guī)模，Bitocean更可以忽略不計。如果BITMEX有意向日本被收購交易所導(dǎo)入業(yè)務(wù)，相信目前的股份分配方式不一定是終局。

盡管市場在不斷成熟完善，但資產(chǎn)管理公司、養(yǎng)老基金和投行等機構(gòu)投資還未入場比特幣交易的重要原因是擔心監(jiān)管不夠明確，交易所頻發(fā)安全漏洞。而BITMEX期貨交易的安全和專業(yè)的屬性，再加上牌照的加持，即使按目前的交易結(jié)構(gòu)，麥迪森也將成為機構(gòu)投資BITMEX的重要入口。

麥迪森也并非這次收購中毫無理由的“攢局者”，雖然以高端葡萄酒交易起家，但其在2017年收購CVP Capital Limited及CVP Asset Management Limited，囊括了香港1、4、6、9號的金融牌照。18年又收購了科技公司Diginex High Performance Computing Limited，該公司專注于計算能力的積累，不單布局區(qū)塊鏈挖礦產(chǎn)業(yè)，而且其先進的計算輸出能力在5G時代擁有更廣闊的想象空間。另外麥迪森還和牛津大學(xué)領(lǐng)銜的The Blockhouse Technology Limited聯(lián)合成立了區(qū)塊鏈商業(yè)化顧問公司，其轉(zhuǎn)型金融，重點布局區(qū)塊鏈已是不爭的事實。

這樣的布局基礎(chǔ)對于BITMEX來說無疑是個很好的合作對象，雙方在資本層面的聯(lián)合收購已經(jīng)暫時告一段落，下一階段的業(yè)務(wù)導(dǎo)入是重中之重。對于BITMEX和麥迪森，想象空間已有，如何踩過沒有先例的新興市場，為雙方的業(yè)務(wù)及股價帶來深厚的動力，才是后面要面對的考驗。

相關(guān)閱讀：美國監(jiān)管機構(gòu)針對以太幣監(jiān)管問題征求市場意見

北京時間12月12日上午消息，據(jù)路透社報道，美國衍生品監(jiān)管者周二宣布，將針對以太幣的使用正式對外征求意見，以期更加密切地監(jiān)督虛擬貨幣市場。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)是眾多希望找到虛擬貨幣最佳監(jiān)管方式的美國政府機構(gòu)之一。除此之外，美國證券交易委員會(SEC)和美國財政部也在探索類似的措施。

以太幣由名為以太坊的區(qū)塊鏈技術(shù)提供支持，與比特幣和瑞波幣共同成為當今全球市值最大的三大加密貨幣。

自從今年年初以來，CFTC和SEC都在探討如何對加密貨幣按照傳統(tǒng)資產(chǎn)進行歸類(例如證券還是商品)，從而使用相關(guān)規(guī)定對其進行監(jiān)管。

SEC裁決比特幣不是證券，CFTC認為這是一種商品。但兩家監(jiān)管機構(gòu)都沒有對瑞波幣表態(tài)。

由于市場參與者紛紛涌入跟以太幣有關(guān)的衍生品，CFTC委員布萊恩·昆騰斯(Brian Quintenz)今年5月呼吁聯(lián)邦監(jiān)管機構(gòu)明確這種加密貨幣的法律身份。幾個星期后，SEC宣布以太幣不符合證券監(jiān)管規(guī)定，因此并不適用于聯(lián)邦證券法規(guī)。但CFTC尚未明確表態(tài)。

以太坊是一種基于區(qū)塊鏈的平臺，以太幣則是一種代幣，當“礦機”通過專用程序驗證區(qū)塊鏈中的交易后便可獲得這種代幣作為補償。

CFTC在征求意見稿中認為，以太幣也應(yīng)該被視作一種商品，是以太坊的一種“燃料”。他們還在就以太幣和以太坊網(wǎng)絡(luò)的使用方式征求反饋。

他們還希望了解這種數(shù)字貨幣在功能、技術(shù)和管理方面與比特幣之間的差異，以及CFTC應(yīng)該在以太幣的衍生品交易中考慮哪些網(wǎng)絡(luò)安全問題和風險管理挑戰(zhàn)。

市場參與者可以在60天內(nèi)向CFTC提供相關(guān)反饋。

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