戴爾再上市計劃獲股東支持 戴爾什么時候上市？

• 2018年12月12日 ZhangHongYuan來源：綜合 294 11
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  中國經(jīng)濟基本面穩(wěn)定，但動力和質(zhì)量較為不足，科技旅游行業(yè)發(fā)展如何受限？

  在一個供大于求的需求經(jīng)濟時代，企業(yè)成功的關(guān)鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會傾盡畢生的精力及資源搜尋產(chǎn)業(yè)的當(dāng)前需求、潛在需求以及新的...

北京時間12月12日早間消息，據(jù)彭博社報道，戴爾在重新上市的問題上獲得了股東投票的支持，使得該公司創(chuàng)始人邁克爾·戴爾(Michael Dell)的計劃獲得勝利。

北京時間12月12日早間消息，據(jù)彭博社報道，戴爾在重新上市的問題上獲得了股東投票的支持，使得該公司創(chuàng)始人邁克爾·戴爾(Michael Dell)的計劃獲得勝利。

按照交易條款，戴爾將花費239億美元現(xiàn)金和股票買斷股東持有的DVMT股份，這些股份專門用于追蹤戴爾持有的軟件公司VMware的股票。戴爾表示，該公司最早將于12月28日在紐交所上市，交易代碼為“DELL”。

戴爾之前的私有化交易成為歷史上規(guī)模最大的杠桿收購交易之一，而此次重新上市后的戴爾財務(wù)狀況更穩(wěn)固，業(yè)務(wù)范圍也更廣泛，但負(fù)債同樣有所增加。此舉將幫助該公司簡化凌亂的公司結(jié)構(gòu)(這個科技帝國目前的業(yè)務(wù)范圍涉及服務(wù)器和安全軟件等諸多領(lǐng)域)，同時還將使之可以獲得更大的融資靈活度，從而提升價值，并開展股權(quán)收購。

曾在2013年的240億美元私有化交易中為戴爾提供幫助的銀湖資本，也將因此獲得更多流動性。但此次投票并非一帆風(fēng)順，因為有很多投資者反對戴爾的二次上市，迫使其提供更好的要約條件——戴爾將每股出價從之前的109美元上調(diào)到之前的120美元，這筆資金將通過戴爾的自有資金和VMware的特別股息來支付。

“此次投票后，我們會簡化戴爾的資本結(jié)構(gòu)，協(xié)調(diào)投資者的利益?！贝鳡朇EO邁克爾·戴爾說。

DVMT股價周二上漲不到1%，報收于104.73美元。VMware股價漲幅也不到1%，報收于164.50美元。

在私有化的這段時間，曾經(jīng)在PC市場家喻戶曉的戴爾已經(jīng)通過各種投資來提升軟件和云計算整合能力。該公司目前擁有服務(wù)器、存儲器和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等多種產(chǎn)品。通過2016年對EMC總額670億美元的收購，戴爾還擁有不斷壯大的軟件工具組合。此外，該公司還希望在其軟件和硬件之間形成共生關(guān)系，在二者之間實現(xiàn)更緊密的整合，通過同時向客戶出售這兩種產(chǎn)品來獲取更高的利潤率。

戴爾發(fā)行追蹤股是為了給EMC的收購提供融資，這也成為當(dāng)時規(guī)模最大的科技收購，導(dǎo)致該公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)擴大近3倍。針對EMC的這筆交易主要通過現(xiàn)金完成，但剩余資金通過針對EMC持有的VMware權(quán)益發(fā)行的新證券來獲得。

雖然戴爾仍在虧損(部分源自對EMC的收購)，但在截至11月2日的財季內(nèi)，其營收同比增長15%，達(dá)到225億美元。該公司當(dāng)季虧損8.76美元。

DVMT追蹤股的持有者還可以按照1股DVMT兌換1.5至1.8股戴爾C類普通股的比例進(jìn)行轉(zhuǎn)換，具體取決于財務(wù)和股價狀況。這一讓步也打消了投資者的疑慮，他們之前認(rèn)為戴爾最初的要約虛增了核心硬件業(yè)務(wù)的價值。

激進(jìn)投資者卡爾·伊坎(Carl Icahn)曾經(jīng)批評戴爾最初的要約，并通過代理權(quán)大戰(zhàn)來獲取更優(yōu)惠的報價。但在戴爾調(diào)整要約條款后，他放棄了訴訟。

VMware專門開發(fā)虛擬化軟件，以此實現(xiàn)服務(wù)器負(fù)載最大化。該公司仍將作為獨立上市公司進(jìn)行交易，但戴爾持有該公司81%的股份。

相關(guān)閱讀：戴爾贏得股東支持 本月28日將重新上市

據(jù)彭博社報道，科技巨頭戴爾公司在日前的一次股東投票贏得支持，將重新返回資本市場。這也意味著創(chuàng)始人邁克爾·戴爾(Michael Dell)在一次變革意義交易中站在了勝利者的一邊。在過去五年中，戴爾重新上市問題在股東中引發(fā)了嚴(yán)重分歧。

根據(jù)交易條款，戴爾將以價值239億美元的現(xiàn)金和股票，收購相關(guān)的追蹤股票(這些股票直接關(guān)聯(lián)戴爾在子公司VMWare持有的股份)。據(jù)報道，戴爾公司最早將于12月28日在紐約證券交易所上市，股票代碼為“DELL”。

若干年前，戴爾進(jìn)行了有史以來規(guī)模最大的私有化收購。此次重新上市，戴爾將成為財務(wù)上更強大、更多樣化的計算機設(shè)備和軟件領(lǐng)導(dǎo)者(盡管債務(wù)負(fù)擔(dān)更重)。此舉將有助于簡化戴爾錯綜復(fù)雜的公司結(jié)構(gòu)，將一個從服務(wù)器到安全軟件的科技帝國整合在一起，并使公司在籌集資本、提升價值和進(jìn)行股票收購方面擁有更大的靈活性。

該公司還將讓主要投資者銀湖公司(Silver Lake)提高其所持股份的流動性。2013年，銀湖曾幫助戴爾完成價值約240億美元的私有化交易。

據(jù)報道，重新上市的股東投票并不一帆風(fēng)順，因為投資者對戴爾公司的初始出價猶豫不決，迫使戴爾提高出價，以使交易越過終點線。戴爾將現(xiàn)金和股票的出價從109美元提高到120美元(收購資金來自戴爾公司以及VMWare的特別分紅)。

“通過這次投票，我們正在簡化戴爾公司的資本結(jié)構(gòu)，并協(xié)調(diào)我們投資者的利益，”創(chuàng)始人邁克爾·戴爾(Michael Dell)在一份聲明中表示。

周二紐約股市收盤時，追蹤股票DVMT股價上漲不到1%，至104.73美元。VMWare的股價也上漲了不到1%，至164.50美元。

戴爾曾經(jīng)是個人電腦的家喻戶曉品牌，但是在離開資本市場之后，戴爾投資于增強其在尖端軟件和云計算集成方面的能力。它現(xiàn)在以服務(wù)器、存儲硬件和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的陣容而聞名。

通過2016年以670億美元收購EMC公司，戴爾現(xiàn)在也擁有越來越多的軟件工具套件。該公司一直在尋求與其硬件和軟件融合的商業(yè)模式，即尋求兩者之間的更緊密結(jié)合，并將軟硬件一同出售給客戶，以獲得更高的利潤率。

戴爾創(chuàng)建跟蹤股票是為了協(xié)助EMC的收購，這是當(dāng)時最大的一次科技行業(yè)收購，收購也讓公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)增加了近兩倍。對EMC的交易主要是現(xiàn)金收購，少部分用股票支付。

收購EMC導(dǎo)致戴爾公司持續(xù)虧損，今年前11月，戴爾銷售額同比增長15%至225億美元，繼續(xù)保持兩位數(shù)的收入增長，其虧損額則為8.76億美元。

此次收購交易還為追蹤股票持有人提供了一種選擇，即每只DVMT股票可獲得1.5至1.8股C類股票，具體取決于他們選擇接受多少現(xiàn)金，以及該股在周二投票前后的17天內(nèi)的交易情況。這些讓步幫助安撫了投資者，他們認(rèn)為戴爾的早期報價夸大了公司核心硬件業(yè)務(wù)的價值。

美國股市活躍投資人卡爾·伊坎(CarlIcahn)抨擊了最初的報價，并發(fā)起了一場針對戴爾的代理人斗爭，以求獲得更好的價格。在戴爾修改了出價條款后，他取消了訴訟，稱自己的斗爭沒有勝率。

虛擬化軟件開發(fā)商VMware將繼續(xù)成為一家獨立于戴爾的上市公司，戴爾目前持有該公司81%股權(quán)。

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