鴻海收購夏普將對江蘇產(chǎn)生一定積極影響。

2016年4月2日，臺灣鴻海集團(tuán)以3890億日元(折合35億美元)收購了日本夏普株式會社66%的股份。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，鴻海完成此次收購后，實力將得到顯著提升，全球面板行業(yè)有望形成“中國大陸—中國臺灣—韓國”的“鐵三角”局面。

新華社智庫江蘇中心分析認(rèn)為，鴻海收購夏普將對江蘇產(chǎn)生一定積極影響。建議江蘇以“高端制造替換低端產(chǎn)能”為思路，主動接洽鴻海方，展開談判，搶抓先機(jī)吸引其在蘇布局高端業(yè)務(wù)。同時，江蘇應(yīng)把握當(dāng)前跨國并購新浪潮中的機(jī)遇，積極實施國際并購，促進(jìn)江蘇制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

鴻海收購夏普的背景和動因

2016年4月2日，臺灣鴻海集團(tuán)與日本夏普株式會社在日本大阪正式簽署收購協(xié)議，鴻海以3890億日元(折合35億美元)收購夏普66%的股份。此前，鴻海已向夏普支付了1000億日元保證金。該收購案創(chuàng)下單一外國公司對日本科技企業(yè)收購案的最高金額紀(jì)錄。

(一)收購動機(jī)：獲得技術(shù)、均衡經(jīng)營、利用品牌優(yōu)勢

鴻海此次跨國收購的直接動機(jī)源自以下三方面：

一是獲得核心技術(shù)，提高利潤率。一直以來，鴻海的主要訂單之一是美國蘋果公司的組裝業(yè)務(wù)，卻僅可分得2%—5%的利潤。顯示屏是各零部件中價格最高的部分，因此，液晶平板技術(shù)對鴻海集團(tuán)跨越發(fā)展具有關(guān)鍵意義，而夏普掌握著鴻海并未擁有的OLED技術(shù)。收購?fù)瓿珊?，鴻?？芍苯荧@得夏普兩大核心技術(shù)和六大產(chǎn)品技術(shù)。

二是均衡化經(jīng)營，擺脫依賴單一客戶的不良狀況。目前，蘋果公司的訂單約占鴻海集團(tuán)銷售額的50%。過度依賴蘋果代工的負(fù)面作用已經(jīng)顯現(xiàn)。鴻海旗下企業(yè)富士康財報數(shù)據(jù)顯示，富士康2016年1月綜合收入為新臺幣3376.05億元(約合100.8億美元)，環(huán)比減少了17.59%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為收入下滑的主要原因是蘋果iPhone　6s系列銷量放緩?；诖耍櫤Ｘ叫钄[脫過度依賴單一客戶的狀況，而擁有白色家電和光伏電池等廣泛業(yè)務(wù)的夏普是比較好的選擇。

三是利用夏普既有的品牌優(yōu)勢。此次收購?fù)瓿珊螅櫤？山枇Α跋钠铡逼放七M(jìn)入移動設(shè)備、液晶電視、消費電子產(chǎn)品及家電市場，借此縮短與消費者之間的距離，直接獲得市場信息。

此外，鴻海與夏普曾有過良好的合作關(guān)系，這一因素也一定程度上促成了此次收購的實現(xiàn)。2012年，夏普遭遇歷史巨虧后，接受了鴻海以660億日元的價格獲得十代線37.6%的股份，與其持股比例相同。從此，兩家企業(yè)共同經(jīng)營十代線，并各掌握十代線的一半產(chǎn)能。

(二)收購過程：最終收購價因夏普債務(wù)問題大幅降低

鴻海收購夏普的過程并非一帆風(fēng)順。為防止技術(shù)外流，有政府背景的日本產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)(INCJ)曾與鴻海一起競購夏普控制權(quán)。該機(jī)構(gòu)以革新方案為前提，表示將會向夏普注入3000億日元(約合25億美元)以改善經(jīng)營，但在2016年年初突然退出談判。

2016年2月25日，夏普宣布接受鴻海以4890億日元持股65.9%的收購提案。但在同一天，鴻海卻宣布因夏普的負(fù)債風(fēng)險與業(yè)績問題而推遲交易時間。強(qiáng)勢壓力下，夏普方面做出大幅讓步。3月30日，雙方最終達(dá)成共識，鴻海將股票收購價格由每股118日元下調(diào)至88日元，同時，維持持股66%的計劃不變，使收購價從4890億日元降至3890億日元。

(三)直接影響：全球面板行業(yè)將形成“鐵三角”格局

業(yè)界普遍認(rèn)為，鴻海將整合夏普做專攻電子部門的研發(fā)，實力將顯著提升，未來全球液晶面板行業(yè)有望形成中國大陸—臺灣—韓國的“鐵三角”局面。

從營業(yè)收入上看，2015年鴻海加上夏普營業(yè)收入達(dá)到1630億美元，位居全球高科技公司前三位，僅次于蘋果和三星。

從產(chǎn)品類型看，大尺寸面板方面，鴻海收購夏普之后，其液晶電視面板技術(shù)將獲得有效補(bǔ)給，產(chǎn)品線更加完善，客戶資源也進(jìn)一步整合和優(yōu)化。小尺寸面板方面，夏普原主要為OPPO、小米、魅族、中興等大品牌廠商供貨，收購后將有助于鴻海手機(jī)代工客戶進(jìn)一步拓展。

從產(chǎn)能規(guī)?？?，據(jù)測算，鴻海入主夏普后，鴻海系的群創(chuàng)+深超+夏普的總產(chǎn)能在全球面板市場的占比達(dá)到20.4%，位居全球第三，并將于2017年達(dá)到全球第一。

多起并購案折射全球家電產(chǎn)業(yè)格局之變

鴻海收購夏普是近幾年日本傳統(tǒng)巨頭企業(yè)被收購的代表案例，類似還有海爾收購三洋電機(jī)、美的收購東芝家電等。一系列收購案反映出全球家電產(chǎn)業(yè)格局正在發(fā)生重大轉(zhuǎn)變：日本家電產(chǎn)業(yè)衰落的跡象日益明顯，我國企業(yè)迅速崛起，潛力巨大，將與韓國企業(yè)爭奪全球家電業(yè)主導(dǎo)權(quán)。

(一)日本巨頭家電企業(yè)被并購并非個案

早在2011年10月，海爾集團(tuán)就與日本三洋電機(jī)株式會社正式簽署收購協(xié)議;2014年10月，長虹宣布將作為“三洋”品牌在中國大陸地區(qū)的電視品類排他性授權(quán)使用者，進(jìn)行“三洋”品牌電視的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù);2016年3月，美的集團(tuán)宣布以537億日元收購東芝家電業(yè)務(wù)80.1%的股權(quán)。

(二)日本家電產(chǎn)業(yè)全線虧損，走向式微

近幾年，日本家電企業(yè)在激烈的國際競爭中日漸衰退，經(jīng)營陷入困境。2008年開始，日本家電企業(yè)黑電、白電全線潰退，電視機(jī)產(chǎn)業(yè)的虧損最為嚴(yán)重;2009年起，日本從家電出口國變?yōu)檫M(jìn)口國。

以日本家電行業(yè)三大巨頭索尼、松下、夏普為例。自2011年起，三家企業(yè)共虧損約1.6萬億日元(約合1283億元人民幣)。面對虧損，以松下、東芝、日立為代表的日本傳統(tǒng)家電巨頭被迫選擇剝離部分甚至全部家電業(yè)務(wù)，嘗試向重工業(yè)、新能源、交通等利潤更高、資金和技術(shù)門檻更高的商用領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

有少數(shù)業(yè)界人士提出放棄家電是日本產(chǎn)業(yè)革新的主動作為。但綜合近期行業(yè)動向，分析認(rèn)為，家電產(chǎn)業(yè)是日本的傳統(tǒng)支柱性產(chǎn)業(yè)，當(dāng)前企業(yè)出現(xiàn)普遍困境與稅費繁重、日元升值等外部因素相關(guān)，但根本原因在于經(jīng)營問題。日本家電企業(yè)拘泥于傳統(tǒng)經(jīng)營模式，拒絕水平專業(yè)化分工;同時片面追求產(chǎn)品不實用的科技含量，市場定位一再脫離實際需求。日本家電企業(yè)的失誤足以為我國制造業(yè)敲響警鐘。

1、外部原因：高消費稅、日元升值、自然因素。2014年4月，日本政府繼1997年以來首次上調(diào)消費稅率，從5%提高至8%，消費稅壓力使家電產(chǎn)業(yè)難承其重。2015年5月，山田電機(jī)宣布由于消費稅上調(diào)導(dǎo)致其業(yè)績承壓，將關(guān)閉46家門店，關(guān)店規(guī)模在日本罕見。

日本家電品牌對出口市場依賴度較高，2008年以后日元迅速升值，日本家電產(chǎn)品價格水漲船高，同時全球消費需求降低，尤其是對高端產(chǎn)品的需求下降，導(dǎo)致家電企業(yè)業(yè)績大幅下降。此外，還有來自自然環(huán)境的不利因素。2011年的日本大地震導(dǎo)致索尼、松下等多家生產(chǎn)企業(yè)的廠房陷入停工，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)軗p。

2、生產(chǎn)環(huán)節(jié)：過于自我保護(hù)，拒絕水平專業(yè)化分工。家電行業(yè)以水平專業(yè)化分工為主流，即企業(yè)在全球范圍內(nèi)選擇工廠分工完成各個環(huán)節(jié)，最大程度上謀求利潤最大化。但日本家電制造業(yè)普遍缺乏國際協(xié)作意識，在巨資研發(fā)核心技術(shù)過程中過于自我保護(hù)，沒有在全球范圍內(nèi)建立完善的生產(chǎn)與供應(yīng)體系。絕大多數(shù)日本企業(yè)長期拘泥于“自家包辦主義”的傳統(tǒng)生產(chǎn)形態(tài)，即從設(shè)計—制造—包裝—運輸?shù)热h(huán)節(jié)由企業(yè)獨立承擔(dān)，導(dǎo)致成本居高不下。

3、產(chǎn)品定位：片面增加產(chǎn)品高端附加值，脫離市場需求。為提高利潤、擴(kuò)大市場份額，日本企業(yè)選擇高端化的產(chǎn)品定位，不斷為產(chǎn)品添加不實用的高科技功能，試圖以其他公司無法模仿的高附加值產(chǎn)品占據(jù)市場。

但這種定位明顯脫離實際。一方面，盡管高端家電一度成為消費熱點，但總體來看，高端需求量在家電市場總體的占比并不高，市場份額不大。消費者主要傾向依然在于實用性和便捷性方面，對技術(shù)性沒有過多要求。另一方面，部分高端家電對適配的技術(shù)條件要求較高，導(dǎo)致適用面并不廣泛。

(三)我國家電企業(yè)整體實力顯著提升

在以鴻海收購夏普為代表的一系列并購案中，中國家電企業(yè)的資本實力令人矚目。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，我國家電企業(yè)營業(yè)收入在緩速中穩(wěn)步增長，整體實力顯著提升。

1、行業(yè)利潤收入緩速提高，市場規(guī)模潛力巨大?！笆濉逼陂g，我國家電產(chǎn)業(yè)獲得了長足發(fā)展，經(jīng)濟(jì)運行質(zhì)量明顯提高。據(jù)中國家電發(fā)展高峰論壇數(shù)據(jù)，“十二五”期間我國家電產(chǎn)業(yè)年均增長率達(dá)到9.6%，利稅總額年均增長率高達(dá)17.6%。

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，近幾年我國家電行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增長幅度出現(xiàn)減緩，2015年主營收入同比減少16億元，出現(xiàn)輕微負(fù)增長。利潤總額在緩速增長中保持攀升，2015年達(dá)到993億元。

目前，中國已發(fā)展成為全球最大的家電產(chǎn)品產(chǎn)銷中心。據(jù)統(tǒng)計，2004—2013年我國家電行業(yè)市場規(guī)模增長一倍，復(fù)合年均增長率達(dá)7.7%。僅2015年上半年，我國整體家電市場規(guī)模(包含手機(jī)和3C)達(dá)7697億元，同比增長4.3%。

2、產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)明顯，行業(yè)集中度高。我國家電行業(yè)與國際接軌早，市場要素較為完備，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)尤為明顯，行業(yè)集中度較高。主要表現(xiàn)在兩方面：產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)明顯和巨頭企業(yè)市場份額占比突出。

目前，我國已形成山東青島、廣東順德、安徽合肥以及浙江慈溪四大較為穩(wěn)定的家電產(chǎn)業(yè)集群。青島、順德、合肥家電業(yè)年產(chǎn)值均已遠(yuǎn)超千億元，其中，合肥產(chǎn)區(qū)的冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)、彩電產(chǎn)量已占全國25%。

從行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域看，國際通行將家電分為白色家電(功能性居家工具，如冰箱、空調(diào)等)、黑色家電(娛樂性居家用品，像彩電、音響等)和米色家電(電腦)。這三大領(lǐng)域中活躍的小微家電品牌日益減少，龍頭企業(yè)成為引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的中堅力量。以空調(diào)行業(yè)為例。2013年國內(nèi)家用空調(diào)中，僅格力、美的、海爾、海信科龍四家品牌的市場份額總占比就近70%。

3、以跨國并購為獲取關(guān)鍵技術(shù)的捷徑，但自主研發(fā)投入仍需提高。據(jù)統(tǒng)計，2014年中國大陸企業(yè)海外并購數(shù)量達(dá)272宗，較2013年增長36%，交易金額為569億美元。其中，家電企業(yè)參與海外收購的主要動機(jī)之一就是獲取現(xiàn)成的關(guān)鍵技術(shù)，大幅減少自主研發(fā)的時間成本，增加專利儲備量。如如美的收購東芝家電部門后，僅在白色家電領(lǐng)域就將獲得超過5000項專利。

捷徑之外更重要的是自主研發(fā)。目前，我國各大家電企業(yè)研發(fā)投入仍不夠高。從研發(fā)投入占比來看，2014年家電上市企業(yè)中海信電器的研發(fā)投入比最高，也僅3.89%;TCL次之，為3.04%;青島海爾是2.7%，四川長虹則僅有1.82%;美的集團(tuán)雖然研發(fā)投入規(guī)模達(dá)40億元，但研發(fā)投入比也只有2.82%。而2015年韓國研發(fā)投入比為12.72%，三星則為7.81%。

分析認(rèn)為，我國家電企業(yè)能夠迅速崛起的關(guān)鍵原因是立足技術(shù)，勇于創(chuàng)新。一方面形成了強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)，龍頭企業(yè)帶領(lǐng)全行業(yè)發(fā)展，總體實力穩(wěn)步提高;另一方面結(jié)合市場特點，創(chuàng)新商業(yè)模式，增強(qiáng)了企業(yè)的抗風(fēng)險能力。

鴻海收購夏普對江蘇的直接影響

分析認(rèn)為，鴻海收購夏普將對江蘇產(chǎn)生一定積極影響。當(dāng)前鴻海正將江蘇工廠的部分產(chǎn)能向內(nèi)陸轉(zhuǎn)移，雖帶來短期陣痛，但為發(fā)展高端制造創(chuàng)造了空間。

(一)直接影響：為鴻海在蘇工廠轉(zhuǎn)型升級創(chuàng)造機(jī)遇

江蘇是臺灣鴻海集團(tuán)在華東地區(qū)的主要布局地區(qū)，先后在昆山、淮安、鹽城、南京等地投資設(shè)廠，主要從事電腦連接器制造、精密模具、工業(yè)計算機(jī)、液晶電視、新能源等研發(fā)制造、軟件開發(fā)等，為投資地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級做出了重要貢獻(xiàn)。但現(xiàn)階段鴻海在蘇業(yè)務(wù)以低端的電子加工制造為主，屬勞動密集型產(chǎn)業(yè)。雖為地方貢獻(xiàn)了高額財政稅收，但并不符合江蘇產(chǎn)業(yè)向高端化轉(zhuǎn)型升級的整體趨勢。

近幾年，由于人力成本上升，鴻海旗下富士康將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)向鄭州、成都等內(nèi)陸地區(qū)以及印度、越南等東南亞國家，并逐步推廣自動化無人生產(chǎn)方式。2015年，昆山廠區(qū)的工人數(shù)量已從2013年的11萬人銳減到不足6萬人。這些舉措將有可能對江蘇地方財稅收入及就業(yè)造成一定影響，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的陣痛開始顯現(xiàn)。

鴻海完成收購夏普，未來將在其電子制造工廠中展開應(yīng)用夏普的高端板技術(shù)。屆時，江蘇富士康工廠已轉(zhuǎn)移完部分低端產(chǎn)能，擁有更充分的設(shè)備、人力、技術(shù)等要素去優(yōu)先接納高端制造。如此一來，既不會因產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移造成資源浪費，更能加快從低端走向高端的產(chǎn)業(yè)升級步伐。

(二)應(yīng)對之策：以高端制造替換低端產(chǎn)能

建議江蘇以此次收購為契機(jī)，主動接洽，趁早布局，吸引鴻海高端業(yè)務(wù)進(jìn)駐江蘇，以完成高端制造替換低端產(chǎn)能的過程。

1、主動接洽，盡快吸引鴻海在蘇布局高端業(yè)務(wù)。從完成收購到目前，鴻海也暫未公布未來在內(nèi)地的高端產(chǎn)業(yè)新布局規(guī)劃。分析認(rèn)為，當(dāng)前是吸引鴻海在蘇布局高端業(yè)務(wù)，與鴻海方接洽談判的良好時機(jī)。鴻海未來計劃向內(nèi)陸地區(qū)轉(zhuǎn)移產(chǎn)能后，將有部分廠房空余，建議江蘇支持鴻海利用原有廠房，最大程度利用好現(xiàn)有資源。

2、有條件接受鴻海轉(zhuǎn)移產(chǎn)能，為高端發(fā)展創(chuàng)造空間。江蘇應(yīng)尊重市場規(guī)律，不阻攔鴻海及其旗下企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)能轉(zhuǎn)移。如深圳市政府早于2010年起就不再給予富士康特殊政策關(guān)照。但在富士康展開產(chǎn)能轉(zhuǎn)移前，向?qū)Ψ教岢鰞蓚€前提條件：一是要求富士康將研發(fā)項目留在深圳發(fā)展;二是鼓勵富士康在深圳將產(chǎn)業(yè)升級做大。盡管這兩條要求在短期內(nèi)難以實現(xiàn)，但富士康最終選擇把研發(fā)中心和兩個高技術(shù)含量的事業(yè)群留在了深圳，而把其他低端加工產(chǎn)業(yè)遷往內(nèi)陸。建議江蘇參照深圳做法，為高端化產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供更大空間。

江蘇應(yīng)把握跨國并購新浪潮中的機(jī)遇

近年來，中國企業(yè)加快推進(jìn)海外并購、重組，海爾收購日本松下電器旗下三洋電機(jī)、鴻海收購夏普、美的宣布收購東芝家電業(yè)務(wù)的主體“東芝生活電器株式會社”，中國企業(yè)頻頻出擊并購知名品牌引發(fā)全球關(guān)注。

新華社智庫江蘇中心建議，江蘇應(yīng)把握當(dāng)前跨國并購新浪潮中的機(jī)遇，積極實施國際并購，加快向技術(shù)“領(lǐng)跑”進(jìn)軍，促進(jìn)江蘇制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級。具體可從以下幾方面推進(jìn)：

一是進(jìn)一步加大自主研發(fā)投入，適時借力并購實現(xiàn)技術(shù)跨越。鼓勵企業(yè)加強(qiáng)新產(chǎn)品開發(fā)與產(chǎn)業(yè)化，為企業(yè)研發(fā)投入提供更多稅收優(yōu)惠，適當(dāng)減免或攤銷;抓住歷史機(jī)遇，支持大型企業(yè)參與并購，加快向技術(shù)“領(lǐng)跑”進(jìn)軍。

二是積極發(fā)展服務(wù)外包，鼓勵企業(yè)剝離非核心業(yè)務(wù)。制造環(huán)節(jié)上，支持有條件的制造企業(yè)根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律及分工，將生產(chǎn)流程中的一個或者幾個服務(wù)環(huán)節(jié)剝離出來，推動生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)發(fā)展;物流環(huán)節(jié)上，引入物流企業(yè)服務(wù)及物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，降低物流成本。

三是密切跟蹤市場動向，依據(jù)需求明確產(chǎn)品定位。推進(jìn)政府信息公開，完善行業(yè)信息化公共平臺建設(shè)，為企業(yè)判斷市場形勢、提早調(diào)整策略提供借鑒參考;支持企業(yè)與智庫等第三方評估機(jī)構(gòu)合作，鼓勵相關(guān)機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供前瞻性指導(dǎo)，一定程度避免市場定位失誤。

四是大力發(fā)展電子商務(wù)，創(chuàng)新布局新業(yè)態(tài)。著力提升電子商務(wù)平臺體系，引入和參與支付平臺建設(shè)，構(gòu)建第三方支付產(chǎn)業(yè)鏈;引導(dǎo)企業(yè)發(fā)展制造業(yè)與服務(wù)業(yè)相融合的新業(yè)態(tài)。