5月2日，財(cái)新傳媒公布數(shù)據(jù)顯示，4月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為50.3，低于3月0.9個(gè)百分點(diǎn)，增速放緩至去年9月以來(lái)的最低點(diǎn)。分析認(rèn)為，導(dǎo)致財(cái)新制造業(yè)PMI下降的主要因素是產(chǎn)出與新訂單的增速放緩，其中產(chǎn)出指數(shù)已連續(xù)兩月增速放緩，新訂單總量也出現(xiàn)相似趨勢(shì)，增速放緩至去年9月以來(lái)最低。

　　據(jù)了解，新出口業(yè)務(wù)增速回落至今年最低點(diǎn)有關(guān)，雖然部分廠商因新產(chǎn)品發(fā)布而從海內(nèi)外市場(chǎng)接獲更多新訂單，而另外一些廠商則反映客戶需求相對(duì)疲弱，導(dǎo)致訂單增速放緩。財(cái)新智庫(kù)莫尼塔宏觀研究主管鐘正生表示，各項(xiàng)指標(biāo)走弱，意味著4月制造業(yè)壓力逐漸顯現(xiàn)，隨著工業(yè)品價(jià)格的回落和主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存的結(jié)束，近期我國(guó)經(jīng)濟(jì)可能呈現(xiàn)趨勢(shì)下行的格局。

　　無(wú)獨(dú)有偶，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的PMI也與財(cái)新PMI呈現(xiàn)出了相似的走勢(shì)。日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，今年4月，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.2%，比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河分析指出，4月PMI增速比上月有所回落，是市場(chǎng)供需增速均有所放緩、高耗能行業(yè)景氣度降至收縮區(qū)間、國(guó)內(nèi)外大宗商品價(jià)格波動(dòng)等多重原因?qū)е碌慕Y(jié)果。還有分析指出，兩項(xiàng)PMI走勢(shì)一致，表明制造業(yè)壓力逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拐點(diǎn)或已經(jīng)來(lái)臨。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，隨著我國(guó)去杠桿的力度不斷加大，制造業(yè)將迎來(lái)短期陣痛，下行壓力也不斷加大，如果當(dāng)前政策基礎(chǔ)維持不變，下行拐點(diǎn)的來(lái)臨可能比想象中更快。海通證券則發(fā)布分析報(bào)告指出，4月份制造業(yè)PMI指數(shù)的回落，以及4月商品價(jià)格的大幅下跌，其實(shí)都預(yù)示著周期性行業(yè)的盈利增速出現(xiàn)了下行拐點(diǎn)。在此背景下，我國(guó)一方面需要抑制貨幣超發(fā)和資產(chǎn)泡沫，另一方面需要打破剛性兌付，接受破產(chǎn)，讓低效率的企業(yè)退出，未來(lái)還需繼續(xù)去杠桿、抑泡沫，雖然會(huì)有短期陣痛，但只有這樣中國(guó)經(jīng)濟(jì)才能真正恢復(fù)健康，持續(xù)良性發(fā)展。

　　不過(guò)也有專家表達(dá)了不同看法。首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)陳及分析稱，雖然兩項(xiàng)PMI增速均有所放緩，但仍位于50%的榮枯線以上，且過(guò)去數(shù)月PMI連續(xù)上升，呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)，此次放緩屬于正常波動(dòng)，暫時(shí)無(wú)法佐證長(zhǎng)期變化趨勢(shì)。不過(guò)陳及也表示，目前我國(guó)仍主要依靠對(duì)基建投資支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這并非長(zhǎng)久之計(jì)，要使PMI維持在榮枯線之上，仍需在拉動(dòng)內(nèi)需的同時(shí)擴(kuò)大進(jìn)出口貿(mào)易規(guī)模，此外，要利用已經(jīng)規(guī)劃的基建撬動(dòng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，改變政府向銀行借貸投資基建的模式，鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。