???? 上半年中國金融主要數(shù)據(jù)12日“出爐”:社會融資規(guī)模增量和新增信貸同比較快增長,而廣義貨幣供應量M2增速明顯回落。
這樣“一快一慢”的格局說明了什么?中國人民銀行調查統(tǒng)計司司長阮健弘說,社會融資規(guī)模增量同比多增,表明當前金融對實體經濟的支持力度較為穩(wěn)固;M2增速下降,是金融體系降低內部杠桿的客觀結果。
央行統(tǒng)計顯示,2017年上半年全國社會融資規(guī)模增量累計為11.17萬億元,比上年同期多1.36萬億元;人民幣貸款增加7.97萬億元,同比多增4362億元。
阮健弘指出,總體看當前銀行體系流動性基本穩(wěn)定,貨幣信貸和社會融資規(guī)模平穩(wěn)增長,市場利率小幅上升,人民幣匯率總體平穩(wěn)。
“銀行繼續(xù)加大對實體經濟支持力度,信貸結構進一步優(yōu)化。”中國民生銀行(600016,股吧)首席研究員溫彬指出,盡管企業(yè)債券融資和票據(jù)融資連續(xù)兩個月下降,但銀行表內貸款持續(xù)回升以及信托貸款較快增長對沖了其影響,從而確保支持實體經濟融資需求。
金融對實體經濟不僅在總量上保持了較大支持力度,更是在結構調整上起到了積極促進作用,體現(xiàn)了宏觀調控的意圖。
服務業(yè)、高技術制造業(yè)等發(fā)展新動能的信貸加速增長。上半年,我國服務業(yè)中長期貸款新增量在全部產業(yè)中長期貸款新增量中的占比高達82.5%,比上年同期高3.6個百分點;6月末,高技術制造業(yè)中長期貸款余額同比增長33.3%,比上年同期高19.8個百分點。
產能過剩行業(yè)和房地產貸款明顯走低。6月末,我國產能過剩行業(yè)中長期貸款余額在全部產業(yè)中長期貸款余額中的占比為5.4%,比上年同期低0.8個百分點;人民幣房地產貸款同比增長24.2%,增速比上年末回落2.8個百分點;上半年房地產貸款增加3.04萬億元,占同期各項貸款增量的38.1%,比上年全年占比低6.7個百分點。
“金融在服務改革、支持經濟轉型升級方面取得了積極成效?!比罱『胫赋?,上半年信貸投放有扶有控、有保有壓。對有市場前景的先進制造業(yè)、服務業(yè)等領域的資金支持力度不斷加大,房地產信貸增長勢頭回落有利于抑制房地產泡沫。
在金融對實體經濟保持較大支持力度的同時,備受關注的M2增速呈持續(xù)回落之勢。
央行統(tǒng)計顯示,6月末我國M2余額為163.13萬億元,同比增長9.4%,增速分別比上月末和上年同期低0.2個和2.4個百分點。
“要客觀看待M2增速放緩?!比罱『胝f,隨著穩(wěn)健中性貨幣政策的落實以及加強金融監(jiān)管效應的顯現(xiàn),近期商業(yè)銀行一些與表外產品相關的資金運用科目擴張放緩,由此派生的存款及M2增速也相應下降,這是金融體系降低內部杠桿的客觀結果。此外,還有一些基數(shù)效應的原因。
金融對實體經濟的支持力度,并沒有因為M2放緩而減弱。央行統(tǒng)計顯示,上半年我國非金融部門持有的M2增長10.2%,比整體M2增速高0.8個百分點。
金融部門去杠桿的節(jié)奏有所把握。阮健弘說,貨幣政策操作預調微調,金融監(jiān)管協(xié)調加強,金融部門適當把握了去杠桿的節(jié)奏。6月末,金融體系持有的M2同比增長2.5%,比M2整體增速差6.9個百分點,這一差距比5月末的8.9個百分點有所收窄。
阮健弘強調,隨著金融進一步回歸為實體經濟服務的本源,只要實體經濟合理的融資需求得到滿足,M2增速放緩實際上反映了存量貨幣周轉效率的提高。比過去低一些的M2增速可能成為新的常態(tài),對其變化可不必過度解讀。
對目前放緩的M2和較快增長的社會融資的組合,溫彬認為,這一方面可以確保金融部門對實體經濟的支持,另一方面又可以防范金融體系風險。
在半年的關口展望全年,貨幣政策將何去何從?阮健弘說,下一步人民銀行將堅持穩(wěn)健中性的貨幣政策,維護流動性基本穩(wěn)定,實現(xiàn)貨幣信貸和社會融資規(guī)模平穩(wěn)增長。
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