2018年4月24日山東部分地區(qū)雞蛋價(jià)格 雞蛋價(jià)格階段性牛市或?qū)⒌絹?lái)

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  2018-2023年中國(guó)碳纖維電暖器行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告

  在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。碳纖維電暖器行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場(chǎng)和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)...

上半年的低補(bǔ)欄和最近的加速淘汰，目前在產(chǎn)雞存欄較正常年份明顯偏少，再加上五一和端午消費(fèi)預(yù)期的提振，雞蛋價(jià)格階段性牛市就要到來(lái)。

4月24日，山東地區(qū)萊陽(yáng)雞蛋3.55元/斤，落;

棗莊雞蛋3.43元/斤，穩(wěn);莒南雞蛋3.4元/斤，落;

臨沭雞蛋3.4元/斤，落;沂南雞蛋3.4元/斤，落;

沂水雞蛋3.4元/斤，落;日照雞蛋3.4元/斤，落;

曹縣雞蛋101元/30斤，落;

單縣雞蛋100元/30斤，落;

招遠(yuǎn)雞蛋3.5元/斤，落;

萊州雞蛋3.5元/斤，落;威海雞蛋3.5-3.55元/斤，落;

諸城雞蛋3.55元/斤，穩(wěn);高密雞蛋3.55元/斤，穩(wěn);

梁山雞蛋152元/45斤，落;泗水雞蛋152元/45斤，落;

萊蕪雞蛋152元/45斤，落;夏津雞蛋152元/45斤，落;

平原雞蛋152元/45斤，落;濱州雞蛋140元/40斤，穩(wěn)。

經(jīng)過2017年上半年的低補(bǔ)欄和最近的加速淘汰，目前在產(chǎn)雞存欄較正常年份明顯偏少，再加上五一和端午消費(fèi)預(yù)期的提振，雞蛋價(jià)格階段性牛市就要到來(lái)。

近期，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格運(yùn)行重心上移，它不是通常那種由貿(mào)易商低價(jià)囤貨引起的，而是由需求好轉(zhuǎn)后產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)供應(yīng)缺口引發(fā)的，這種上漲具有持續(xù)性。在供需達(dá)到新一輪平衡前，雞蛋價(jià)格將呈較強(qiáng)漲勢(shì)。

存欄是決定雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格的基礎(chǔ)

2016年8月—2017年7月，連續(xù)數(shù)月補(bǔ)欄量超低，導(dǎo)致2018年一季度全國(guó)在產(chǎn)商品代蛋雞的月均存欄理論值只有8.48億只，創(chuàng)近5年來(lái)的歷史同期最低值，較去年同期的12.04億只減少3.56億只，降幅高達(dá)29.6%。即使考慮之前雞蛋價(jià)格高企產(chǎn)生的延淘因素，一季度的實(shí)際存欄和往年相比仍有較大幅度的下降。相應(yīng)的，雞蛋供應(yīng)也有所萎縮。

上文選用的數(shù)據(jù)是由峪口研究院提供，峪口種苗約占全國(guó)商品代雞苗市場(chǎng)份額的50%，數(shù)據(jù)相對(duì)可信。近幾年的存欄變動(dòng)可以較好得解釋雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格的波動(dòng)。

這里需要說(shuō)明兩點(diǎn)：第一，這是一個(gè)假定淘雞日齡都是510天的理想曲線，它能完美揭示補(bǔ)欄數(shù)據(jù)的效果，真正的在產(chǎn)蛋雞存欄數(shù)據(jù)還必須根據(jù)淘汰數(shù)據(jù)及時(shí)進(jìn)行修正。第二，在展望今年的端午行情時(shí)，市場(chǎng)經(jīng)常對(duì)冬春兩季的補(bǔ)欄憂心忡忡。這是一種誤解。如果正常510天淘汰，4月存欄增量即是2017年12月補(bǔ)欄的4944萬(wàn)只減去2016年12月補(bǔ)欄的4651萬(wàn)只，其再除去總存欄量45539萬(wàn)只，4月存欄增量只占總存欄量的0.6%，幾乎可以忽略不計(jì)。5月也是如此。這與我們實(shí)際調(diào)研時(shí)的情況相符，2016年冬季補(bǔ)欄與2017年冬季補(bǔ)欄相當(dāng)。

端午行情其實(shí)就是淘汰行情

雞蛋價(jià)格的節(jié)日效應(yīng)明顯，全年大致可以劃分為春節(jié)行情、端午行情與中秋行情。大家對(duì)中秋行情和春節(jié)行情印象深刻，但對(duì)端午行情的感受就要淺淡得多，這主要有兩方面的原因：其一，端午假期較短，餐飲消費(fèi)提振需求的效果不是很明顯;其二，2015、2016、2017連續(xù)3年的端午行情都沒能體現(xiàn)出來(lái)，近因效應(yīng)明顯。然而，翻開歷史，2005年至今，13年中只有2013、2015、2016、2017沒有端午行情，其他年份則確實(shí)發(fā)生了，特別是2005、2007、2008、2011、2012年和2014年，漲幅普遍超過0.8元/斤。

細(xì)看五一行情的內(nèi)在原因，中秋和春節(jié)行情的本質(zhì)是消費(fèi)對(duì)需求的提振，而五一節(jié)日消費(fèi)就沒有那么明顯了。既然如此，為什么會(huì)有端午行情出現(xiàn)呢?其中的關(guān)鍵就是淘汰。

春季是雞苗補(bǔ)欄旺季，雛雞養(yǎng)60天以后，必須淘汰老雞，讓出籠位，而新補(bǔ)雞苗還得60天才能產(chǎn)蛋，這就產(chǎn)生了兩個(gè)月的斷檔期，再疊加上農(nóng)歷三月三、五一假期、端午節(jié)的消費(fèi)小高潮，供應(yīng)與需求一碰面，一個(gè)價(jià)格高峰就如期而至了。

今年五一的情況預(yù)計(jì)和2007年極為相似。2016年春天遭遇禽流感，下半年補(bǔ)苗低迷，中秋、春節(jié)雞蛋價(jià)格高企，引發(fā)長(zhǎng)期延淘，2017年3—4月集中淘汰，產(chǎn)生了兩個(gè)月的斷檔期，并且春季雞蛋價(jià)格不低，社會(huì)庫(kù)存沒有建立起來(lái)……于是，端午前爆發(fā)了一波大行情，價(jià)格高點(diǎn)較春節(jié)高出0.5元/斤，創(chuàng)出年內(nèi)最高點(diǎn)。近1年來(lái)，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格運(yùn)行曲線和時(shí)間節(jié)點(diǎn)與彼時(shí)驚人相似。

淘汰變量可以從兩方面進(jìn)行分析

淘汰情況是決定端午行情的關(guān)鍵變量，為此，可以從兩個(gè)方面進(jìn)行分析。

一方面，通過日均淘汰數(shù)量和淘汰雞日齡分析淘汰情況。

自2017年5月超淘后，秋冬季一直處于延淘狀態(tài)，即使春節(jié)前按慣例應(yīng)該大量淘雞的季節(jié)也沒有放量。2018年2月淘汰也不積極，高達(dá)3.2—3.4元/斤的現(xiàn)貨價(jià)格與2.5元/斤的飼料成本相比仍然有足夠的延淘吸引力。3月底4月初，淘汰速度明顯加快，3月淘汰量為1—2月淘汰總量的80%，淘雞日齡也從540天下降到500天，這說(shuō)明延淘的老雞已經(jīng)淘汰了一部分，理論上目前在產(chǎn)存欄比春節(jié)時(shí)少了8%。

另一方面，通過收購(gòu)點(diǎn)的大小蛋比例變化來(lái)分析老雞淘汰情況。

3月15日以來(lái)的數(shù)據(jù)顯示，大蛋比例已經(jīng)從55%穩(wěn)定降到45%，說(shuō)明老雞在加速淘汰，符合存欄結(jié)構(gòu)預(yù)估。

當(dāng)然，價(jià)格運(yùn)動(dòng)并不是存欄變化的簡(jiǎn)單分析，不能說(shuō)淘汰7%價(jià)格就不能漲，淘汰10%就必須漲。還需要通過環(huán)比和同比進(jìn)行判斷。存欄下降8%以后，市場(chǎng)已經(jīng)處于緊平衡狀態(tài)，當(dāng)需求來(lái)“點(diǎn)火”的時(shí)候，價(jià)格就有望重回春節(jié)時(shí)的水平。

再回頭看期貨盤面，1805和1806合約受年后需求走弱的拖累，市場(chǎng)一度對(duì)后市充滿悲觀預(yù)期，1805合約的盤面價(jià)格從3800元/500千克下跌至3200元/500千克，跌幅達(dá)600元/500千克，1806合約的跌幅也有500元/500千克。而隨著需求的恢復(fù)，兩合約盤面價(jià)格快速回升。目前，基本與下跌前的價(jià)格持平。雞蛋近月合約走出了一個(gè)大大的V字形。這也對(duì)應(yīng)著基本面的情況：今年的年后需求和往年相比是推遲的，但不代表需求不會(huì)釋放，年后雞蛋大幅下跌對(duì)應(yīng)的是需求推遲，而下跌后的大幅回升對(duì)應(yīng)的是需求逐步恢復(fù)正常。端午節(jié)的到來(lái)很有可能會(huì)打破供應(yīng)和需求間的脆弱平衡。

綜上所述，經(jīng)過2017年上半年的低補(bǔ)欄和最近的加速淘汰，目前在產(chǎn)雞存欄較正常年份明顯偏少，雞蛋價(jià)格具備大幅上漲的條件。此外，受五一和端午消費(fèi)預(yù)期提振，雞蛋價(jià)格階段性牛市就要到來(lái)，尤其是前期各環(huán)節(jié)庫(kù)存基本消化完畢，生鮮品并沒有庫(kù)存壓力。對(duì)比2007年走勢(shì)，預(yù)計(jì)雞蛋價(jià)格5月下旬達(dá)到最高點(diǎn)，初步目標(biāo)看向春節(jié)時(shí)的高點(diǎn)4.3元/斤，極端價(jià)格看向4.8元/斤。

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