中美貿(mào)易摩擦緩和對苯乙烯市場的影響

• 2018年5月24日 YaoEnHua來源：中國化工網(wǎng) 523 28
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5月19日中美兩國在華盛頓就雙邊經(jīng)貿(mào)磋商發(fā)表聯(lián)合聲明。聲明強(qiáng)調(diào)“雙方同意繼續(xù)就此保持高層溝通，積極尋求解決各自關(guān)注的經(jīng)貿(mào)問題”。聯(lián)合聲明意味著就短期來看，貿(mào)易摩擦有實(shí)質(zhì)性的緩和。

5月19日中美兩國在華盛頓就雙邊經(jīng)貿(mào)磋商發(fā)表聯(lián)合聲明。聲明強(qiáng)調(diào)“雙方同意繼續(xù)就此保持高層溝通，積極尋求解決各自關(guān)注的經(jīng)貿(mào)問題”。聯(lián)合聲明意味著就短期來看，貿(mào)易摩擦有實(shí)質(zhì)性的緩和。

本次中美聯(lián)合聲明的關(guān)鍵內(nèi)容包括：“雙方同意，將采取有效措施實(shí)質(zhì)性減少美對華貨物貿(mào)易逆差。為滿足中國人民不斷增長的消費(fèi)需求和促進(jìn)高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中方將大量增加自美購買商品和服務(wù)。這也有助于美國經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)”。

中美經(jīng)貿(mào)磋商聯(lián)合聲明發(fā)布，代表著近期國際市場最大的不確定性終于消失。從目前的結(jié)果來看，擴(kuò)大進(jìn)口對短期GDP和國內(nèi)部分產(chǎn)業(yè)可能有一定的負(fù)面影響，但一方面貿(mào)易摩擦緩和有利于中國經(jīng)濟(jì)增長外部環(huán)境的穩(wěn)定;二則擴(kuò)大進(jìn)口有助于改善中國經(jīng)常賬戶的長期失衡所帶來的副作用，也能推動(dòng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步轉(zhuǎn)型升級。

本次中美貿(mào)易摩擦緩和，苯乙烯分析師分析，對苯乙烯的影響主要體現(xiàn)在以下幾方面：

首先，中美貿(mào)易摩擦緩和將降低苯乙烯市場商家對外圍風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。中美貿(mào)易談判取得重大進(jìn)展后，近期市場關(guān)注的一大風(fēng)險(xiǎn)得以規(guī)避，雖然經(jīng)濟(jì)走勢仍有不確定性，但考慮到貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)波緩解助力于風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，中國國內(nèi)股市、大宗期貨市場短期或能呈現(xiàn)反彈，震蕩區(qū)間有望上移。

其次，中國選擇削減對美順差，弊端主要體現(xiàn)在對GDP的短期沖擊上，考慮到凈出口對經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率有所下降，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)大概率穩(wěn)中趨緩，甚至存在一定超預(yù)期下滑風(fēng)險(xiǎn)。不過從我國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，5月上半月30城地產(chǎn)成交增速較4月進(jìn)一步走高，而從大宗商品價(jià)格來看，金聯(lián)創(chuàng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼5月至今較4月底反彈2.3%，水泥價(jià)格5月至今較4月反彈3.9%。這些數(shù)據(jù)都說明，今年我國房地產(chǎn)行業(yè)開工季有所后移，故房地產(chǎn)行業(yè)可能下滑有限。

再次，從過往數(shù)據(jù)來看，中國石化旗下公司進(jìn)口美國原油占到全年美國原油出口總量的10%左右，是亞太地區(qū)最大的美國原油貿(mào)易商。本次中美貿(mào)易談判，同意增加美國能源出口，故預(yù)計(jì)2018年中國石化進(jìn)口美國原油將繼續(xù)保持較快增長，進(jìn)口總量有望突破1000萬噸。在此情況下，苯乙烯上游原料純苯生產(chǎn)成本或?qū)⒊霈F(xiàn)一定下降。

最后，隨著貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂的消退，中國同意采取有效措施實(shí)質(zhì)性減少美對華貨物貿(mào)易逆差，有助于美國經(jīng)濟(jì)增長，加之近期美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)言始終偏鷹派，故美元持續(xù)走強(qiáng)將成為大概率事件，在此背景下，苯乙烯進(jìn)口商通關(guān)成本將進(jìn)一步提高，將有力支撐市場價(jià)格。

綜合來看，本次貿(mào)易談判對苯乙烯的影響利大于弊，尤其是在苯乙烯市場逼空氣氛強(qiáng)烈，且基本面本就樂觀的情況下，外圍消息面利好的提振，或?qū)⑦M(jìn)一步提振苯乙烯市場多頭的心態(tài)，短期內(nèi)有力的支撐苯乙烯市場價(jià)格。

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