深交所問(wèn)電廣傳媒 要求說(shuō)明出售《愚公移山》的必要性

• 2018年12月18日 ZhangHongYuan來(lái)源：綜合 1357 89
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  行業(yè)去傳統(tǒng)因子迫在眉睫，幼兒智力開(kāi)發(fā)擁抱互聯(lián)網(wǎng)才能轉(zhuǎn)型升級(jí)并獲得提升！

  幼兒智力開(kāi)發(fā)行業(yè)研究報(bào)告主要分析了幼兒智力開(kāi)發(fā)行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、幼兒智力開(kāi)發(fā)市場(chǎng)供需求狀況、幼兒智力開(kāi)發(fā)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況和幼兒智力開(kāi)發(fā)主要企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，同時(shí)對(duì)幼兒智力開(kāi)發(fā)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展做...

深交所12月17日對(duì)電廣傳媒下發(fā)關(guān)注函，要求電廣傳媒說(shuō)明出售《愚公移山》這筆交易的必要性，與關(guān)聯(lián)方(即湖南廣播電視臺(tái))而非獨(dú)立市場(chǎng)第三方交易的原因，以及出售資產(chǎn)對(duì)上市公司的影響。

深交所問(wèn)電廣傳媒

深交所12月17日對(duì)電廣傳媒下發(fā)關(guān)注函，要求電廣傳媒說(shuō)明出售《愚公移山》這筆交易的必要性，與關(guān)聯(lián)方(即湖南廣播電視臺(tái))而非獨(dú)立市場(chǎng)第三方交易的原因，以及出售資產(chǎn)對(duì)上市公司的影響。3天前，電廣傳媒宣布擬將《愚公移山》布面油畫(huà)以2.088億元(含稅)出售給湖南廣播電視臺(tái)。

關(guān)注函稱(chēng)，據(jù)公告內(nèi)容，《愚公移山》在前次6月18日的公開(kāi)拍賣(mài)中因最高舉牌價(jià)1.89億元低于最低成交價(jià)1.9億元而流拍，而公司此次關(guān)聯(lián)交易發(fā)生在前次公開(kāi)拍賣(mài)半年之后，交易定價(jià)2.088億元高于前次拍賣(mài)的流拍價(jià)格。請(qǐng)公司對(duì)《愚公移山》前次拍賣(mài)底價(jià)設(shè)定的依據(jù)、在半年之內(nèi)價(jià)格上升的合理性、關(guān)聯(lián)交易定價(jià)的公允性予以補(bǔ)充說(shuō)明。

關(guān)注函稱(chēng)，對(duì)采用市場(chǎng)法進(jìn)行評(píng)估的資產(chǎn)，上市公司應(yīng)當(dāng)明確說(shuō)明評(píng)估標(biāo)的存在活躍的市場(chǎng)、相似的參照物、以及可比量化的指標(biāo)和技術(shù)經(jīng)濟(jì)參數(shù)的情況，詳細(xì)披露具有合理比較基礎(chǔ)的可比交易案例，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)條件、交易條件、行業(yè)狀況的變化，以及評(píng)估標(biāo)的收益能力、競(jìng)爭(zhēng)能力、技術(shù)水平、地理位置、時(shí)間因素等情況對(duì)可比交易案例進(jìn)行的調(diào)整，從而得出評(píng)估結(jié)論的過(guò)程。

關(guān)注函要求電廣傳媒明確說(shuō)明出售標(biāo)的《愚公移山》的賬面價(jià)值，同時(shí)，請(qǐng)公司董事會(huì)對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的選聘、評(píng)估機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、評(píng)估假設(shè)和評(píng)估結(jié)論的合理性發(fā)表明確意見(jiàn)。請(qǐng)公司獨(dú)立董事對(duì)選聘評(píng)估機(jī)構(gòu)的程序、評(píng)估機(jī)構(gòu)的勝任能力、評(píng)估機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、評(píng)估假設(shè)和評(píng)估結(jié)論的合理性發(fā)表明確意見(jiàn)。

相關(guān)閱讀：一幅畫(huà)救了一家公司?此前1.9億流拍的油畫(huà)賣(mài)了兩個(gè)億

一幅畫(huà)救了一家上市公司?!深圳證券交易所12月15日公布的《湖南電廣傳媒股份有限公司關(guān)于出售藝術(shù)品的公告》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公告”)稱(chēng)，半年前1.9億底價(jià)卻遭遇流拍的徐悲鴻油畫(huà)《愚公移山》，被湖南廣播電視臺(tái)以2.088億元(含稅)的價(jià)格買(mǎi)下。賣(mài)方是湖南電廣傳媒股份有限公司的子公司湖南省有線電視網(wǎng)絡(luò)(集團(tuán))股份有限公司。完成此次交易后，電廣傳媒有望避免連續(xù)兩年虧損被ST的命運(yùn)。

6個(gè)月前為何流拍?

《愚公移山》創(chuàng)作于上世紀(jì)三四十年代，畫(huà)面內(nèi)容與徐悲鴻紀(jì)念館藏的兩件巨幅《愚公移山》幾乎相同。其中，巨幅中國(guó)畫(huà)版《愚公移山》因被收入人教版語(yǔ)文教材作為插圖，而廣為人知。據(jù)披露，電廣傳媒于2007年通過(guò)北京瀚海拍賣(mài)有限公司組織的拍賣(mài)，以2800萬(wàn)元購(gòu)得。

今年5月21日電廣傳媒與子公司湖南有線集團(tuán)簽訂《資產(chǎn)抵債協(xié)議》，約定將徐悲鴻的《愚公移山》抵償公司所欠湖南有線集團(tuán)債務(wù)。故目前該畫(huà)的所有權(quán)人為湖南有線集團(tuán)。6月，湖南有線集團(tuán)將《愚公移山》委托中國(guó)嘉德國(guó)際拍賣(mài)有限公司拍賣(mài)。6月18日晚，在被譽(yù)為拍賣(mài)行業(yè)風(fēng)向標(biāo)的中國(guó)嘉德“大觀之夜”上，《愚公移山》壓軸登場(chǎng)。起拍價(jià)為1.2億人民幣，經(jīng)過(guò)十余次叫價(jià)后，停止在1.89億元關(guān)口。就這個(gè)價(jià)格來(lái)說(shuō)，已足以刷新近年徐悲鴻油畫(huà)的最高紀(jì)錄。

但就在所有人等待落槌的時(shí)候，拍賣(mài)師卻宣布，該作品因未達(dá)到賣(mài)家約定的最低成交價(jià)而流拍。那么，賣(mài)家的“最低成交價(jià)”究竟是多少?6個(gè)月后，《公告》揭開(kāi)了謎底——1.9億。

然而，僅僅在流拍6個(gè)月后，《愚公移山》就迎來(lái)了“巔峰時(shí)刻”。根據(jù)《公告》，《愚公移山》流拍后，公司與湖南廣播電視臺(tái)進(jìn)行了接洽，擬將《愚公移山》出售給湖南廣播電視臺(tái)，雙方確定最終的交易金額為2.088億元(含稅)。這一價(jià)格，已刷新了吳冠中的《周莊》在2016年創(chuàng)下的2.36億港元(當(dāng)時(shí)約合人民幣1.97億元)紀(jì)錄。

兩億估價(jià)如何得出?

對(duì)此，《公告》解釋稱(chēng)——“本次交易定價(jià)是基于油畫(huà)的評(píng)估價(jià)值”?！豆妗贩Q(chēng)，北京中企華資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司對(duì)徐悲鴻《愚公移山》布面油畫(huà)價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估，選用市場(chǎng)法評(píng)估結(jié)果作為評(píng)估結(jié)論，出具了中企華評(píng)咨字(2018)第4541號(hào)項(xiàng)目評(píng)估咨詢(xún)報(bào)告。“徐悲鴻《愚公移山》布面油畫(huà)評(píng)估基準(zhǔn)日2018年11月10日，評(píng)估價(jià)值為20000萬(wàn)元?！?/p>

這種由資產(chǎn)評(píng)估公司為藝術(shù)品定價(jià)的方式并不多見(jiàn)。業(yè)內(nèi)人士介紹，對(duì)于無(wú)底價(jià)的拍品，一般由拍賣(mài)公司組織專(zhuān)業(yè)人士進(jìn)行估價(jià)。記者登錄北京中企華資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，該公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋企業(yè)價(jià)值評(píng)估、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估、礦業(yè)權(quán)評(píng)估、其他資產(chǎn)評(píng)估、金融服務(wù)等。今年4月，快樂(lè)購(gòu)百億交易牽手“芒果”的交易中，這家公司曾作為重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目的評(píng)估機(jī)構(gòu)參與，但涉足藝術(shù)品估值，這是頭一回。

電廣傳媒為什么要賣(mài)《愚公移山》?公告稱(chēng)“本次交易是根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要進(jìn)行的，通過(guò)此次出售該藝術(shù)品，公司可以收回該藝術(shù)品的全部成本并取得一定的投資利潤(rùn)?！钡@然，電廣傳媒還有更現(xiàn)實(shí)的需求——《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道稱(chēng)，財(cái)報(bào)顯示，電廣傳媒2017年和2018年前三季度分別虧損4.64億元和1.35億元。若不能在第四季度順利扭虧，電廣傳媒面臨“披星戴帽”(ST)的命運(yùn)。此次轉(zhuǎn)手《愚公移山》，則有可能扭轉(zhuǎn)連續(xù)虧損的局面。有媒體算了一筆賬——這筆交易如果順利，兩筆款項(xiàng)最快可在兩周內(nèi)完成，恰好在年底前的周五(12月28日)。

溢價(jià)成交有無(wú)玄機(jī)?

《愚公移山》此次溢價(jià)成交，是在整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境趨緊的情況下出現(xiàn)的，因此尤為引人注目。僅在今年的嘉德“大觀之夜”，張大千和傅抱石的高估價(jià)拍品，以及《石渠寶笈》著錄的趙孟《樂(lè)志論》書(shū)畫(huà)合璧卷、(傳)周文矩《太真上馬圖》，均因出價(jià)未到底價(jià)而流拍。當(dāng)晚，“大觀之夜”120余件拍品總成交額為6.75億元，明顯低于去年春拍“大觀之夜”的16.66億元。在此之前，據(jù)傳唐代王維所作的《著色山水圖》，也因沒(méi)有達(dá)到保護(hù)價(jià)而流拍。為此，中國(guó)嘉德國(guó)際拍賣(mài)有限公司副總裁兼中國(guó)書(shū)畫(huà)部總經(jīng)理郭彤曾感慨：往日爭(zhēng)相比高的拍賣(mài)品市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了“很微妙很現(xiàn)實(shí)同時(shí)又很殘酷的調(diào)整時(shí)期”。

賣(mài)方電廣傳媒與買(mǎi)方湖南廣播電視臺(tái)也讓人產(chǎn)生聯(lián)想：公開(kāi)資料顯示，兩家公司均位于長(zhǎng)沙金鷹影視文化城，該地即為湖南廣電的大本營(yíng)。根據(jù)湖南省委、省政府2018年下半年有關(guān)湖南廣電整合改革的相關(guān)精神，湖南廣播電視臺(tái)與電廣傳媒構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系。

被稱(chēng)為“中國(guó)傳媒第一股”的電廣傳媒，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋有線網(wǎng)絡(luò)、傳媒內(nèi)容、投資管理、旅游酒店、互聯(lián)網(wǎng)新媒體等，2006年起逐步運(yùn)作藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)。截至2017年底，電廣傳媒存貨31.43億元，其中庫(kù)存商品14.44億元，經(jīng)營(yíng)性藝術(shù)品10.01億元。2007年，電廣傳媒在香港以3504萬(wàn)港元買(mǎi)下李可染的《萬(wàn)山紅遍》。2012年6月份，該作品以2.93億元人民幣成交，收益高達(dá)兩億多元人民幣。不過(guò)，藝術(shù)品投資并非電廣傳媒主力業(yè)務(wù)。年報(bào)顯示，2016年和2017年，公司藝術(shù)品方面的業(yè)務(wù)分別僅占總營(yíng)收的0.15%和2.08%。由此可見(jiàn)，想要徹底脫困，電廣傳媒還要在主營(yíng)業(yè)務(wù)方面多多努力。

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