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第一章 債券行業(yè)發(fā)展綜述????? 1 第一節(jié) 債券行業(yè)定義及分類???? 1 一、行業(yè)定義?????? 1 二、行業(yè)主要分類?????? 2 第二節(jié) 債券行業(yè)特征分析? 10 一、產(chǎn)業(yè)鏈分析??? 10 二、債券行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位??? 11 三、債券行業(yè)生命周期分析?????? 12 1、行業(yè)生命周期理論基礎(chǔ)? 12 2、債券行業(yè)生命周期? 13
第二章 中國(guó)債券行業(yè)運(yùn)行分析????? 14 第一節(jié) 中國(guó)債券行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析? 14 一、中國(guó)債券行業(yè)發(fā)展階段?????? 14 二、中國(guó)債券行業(yè)發(fā)展總體概況?????? 16 三、中國(guó)債券行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)分析?????? 16 四、中國(guó)債券行業(yè)商業(yè)模式分析?????? 21 第二節(jié) 2018-2020年債券行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 22 一、2018-2020年中國(guó)債券行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模?????? 22 二、2018-2020年中國(guó)債券行業(yè)發(fā)展分析?????? 23 三、2018-2020年中國(guó)債券企業(yè)發(fā)展分析?????? 26 第三節(jié) 區(qū)域市場(chǎng)分析? 27 一、區(qū)域市場(chǎng)分布總體情況?????? 27 二、2018-2020年重點(diǎn)省市市場(chǎng)分析?????? 28 三、2018-2020年重點(diǎn)城市市場(chǎng)分析?????? 29 第四節(jié) 債券細(xì)分市場(chǎng)分析? 30 一、細(xì)分市場(chǎng)特色?????? 30 二、2018-2020年細(xì)分市場(chǎng)規(guī)模及增速?? 30 三、重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)?????? 32
第三章 中國(guó)債券行業(yè)供求分析????? 34 第一節(jié) 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求分析? 34 一、需求規(guī)模?????? 34 二、需求結(jié)構(gòu)?????? 35 三、區(qū)域市場(chǎng)?????? 35 第二節(jié) 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供給分析? 36 一、供給規(guī)模?????? 36 二、供給結(jié)構(gòu)?????? 37 三、區(qū)域分布?????? 39
第四章 債券行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析????? 41 第一節(jié) 債券產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析? 41 一、市場(chǎng)細(xì)分充分程度分析?????? 41 二、各細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)先企業(yè)排名??? 41 三、各細(xì)分市場(chǎng)占總市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)比例?????? 43 四、領(lǐng)先企業(yè)的結(jié)構(gòu)分析（所有制結(jié)構(gòu)）?????? 44 第二節(jié) 產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈條的結(jié)構(gòu)分析及產(chǎn)業(yè)鏈條的整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析???? 44 一、產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈條的構(gòu)成??? 44 二、產(chǎn)業(yè)鏈條的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)分析?????? 45 第三節(jié) 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展預(yù)測(cè)? 46 一、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)政策分析?????? 46 二、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中消費(fèi)者需求的引導(dǎo)因素??? 46 三、中國(guó)債券行業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略市場(chǎng)定位??? 47 四、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向分析?????? 47
第五章 中國(guó)債券行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析? 50 第一節(jié) 債券行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析???? 50 一、產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)分析??? 50 二、主要環(huán)節(jié)的增值空間??? 50 三、與上下游行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性?????? 51 第二節(jié) 債券上游行業(yè)分析? 52 一、債券成本構(gòu)成?????? 52 二、2018-2020年上游行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀?????? 54 三、2021-2026年上游行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)?????? 56 四、上游行業(yè)對(duì)債券行業(yè)的影響?????? 56 第三節(jié) 債券下游行業(yè)分析? 57 一、債券下游行業(yè)分布?????? 57 二、2018-2020年下游行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀?????? 57 三、2021-2026年下游行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)?????? 58 四、下游需求對(duì)債券行業(yè)的影響?????? 58
第六章 中國(guó)債券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)及策略 60 第一節(jié) 行業(yè)總體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況分析? 60 一、債券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析?????? 60 1、現(xiàn)有企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)???? 60 2、潛在進(jìn)入者分析???? 60 3、替代品威脅分析???? 61 4、供應(yīng)商議價(jià)能力???? 61 5、客戶議價(jià)能力? 62 6、競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)總結(jié)? 63 二、債券行業(yè)企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)格局分析??? 63 三、債券行業(yè)集中度分析??? 65 四、債券行業(yè)swot分析? 66 1、優(yōu)勢(shì)? 66 2、劣勢(shì)? 66 3、機(jī)會(huì)? 66 4、風(fēng)險(xiǎn)? 67 第二節(jié) 中國(guó)債券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局綜述? 67 一、債券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)概況?????? 67 1、中國(guó)債券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局? 67 2、債券行業(yè)未來競(jìng)爭(zhēng)格局和特點(diǎn)???? 68 3、債券市場(chǎng)進(jìn)入及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析???? 70 二、中國(guó)債券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析??? 72 1、中國(guó)債券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力剖析???? 72 2、中國(guó)債券企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)???? 74 3、國(guó)內(nèi)債券企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力提升途徑? 75 三、債券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略分析?????? 77
第七章 債券行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)分析???? 79 第一節(jié) 中國(guó)工商銀行? 79 一、企業(yè)概況?????? 79 二、企業(yè)優(yōu)勢(shì)分析?????? 79 三、2018-2020年經(jīng)營(yíng)狀況?????? 81 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 82 第二節(jié) 華西證券股份有限公司? 83 一、企業(yè)概況?????? 83 二、企業(yè)優(yōu)勢(shì)分析?????? 84 三、2018-2020年經(jīng)營(yíng)狀況?????? 85 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 85 第三節(jié) 安信證券? 86 一、企業(yè)概況?????? 86 二、企業(yè)優(yōu)勢(shì)分析?????? 87 三、2018-2020年經(jīng)營(yíng)狀況?????? 89 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 90 第四節(jié) 中國(guó)銀行股份有限公司? 92 一、企業(yè)概況?????? 92 二、企業(yè)優(yōu)勢(shì)分析?????? 93 三、2018-2020年經(jīng)營(yíng)狀況?????? 93 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 94 第五節(jié) 渤海證券? 95 一、企業(yè)概況?????? 95 二、企業(yè)優(yōu)勢(shì)分析?????? 96 三、2018-2020年經(jīng)營(yíng)狀況?????? 97 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 98 第六節(jié) 中信證券? 99 一、企業(yè)概況?????? 99 二、企業(yè)優(yōu)勢(shì)分析?????? 99 三、2018-2020年經(jīng)營(yíng)狀況?????? 100 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 102 第七節(jié) 中信建投? 102 一、企業(yè)概況?????? 102 二、企業(yè)優(yōu)勢(shì)分析?????? 102 三、2018-2020年經(jīng)營(yíng)狀況?????? 104 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 105 第八節(jié) 招商證券? 105 一、企業(yè)概況?????? 105 二、企業(yè)優(yōu)勢(shì)分析?????? 106 三、2018-2020年經(jīng)營(yíng)狀況?????? 107 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 107 第九節(jié) 中金公司? 108 一、企業(yè)概況?????? 108 二、企業(yè)優(yōu)勢(shì)分析?????? 109 三、2018-2020年經(jīng)營(yíng)狀況?????? 111 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 112 第十節(jié) 國(guó)泰君安? 112 一、企業(yè)概況?????? 112 二、企業(yè)優(yōu)勢(shì)分析?????? 112 三、2018-2020年經(jīng)營(yíng)狀況?????? 114 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 114
第八章 2021-2026年債券行業(yè)投資前景???? 116 第一節(jié) 2021-2026年債券市場(chǎng)發(fā)展前景 116 一、2021-2026年債券市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿?/span>?????? 116 二、2021-2026年債券市場(chǎng)發(fā)展前景展望?????? 117 三、2021-2026年債券細(xì)分行業(yè)發(fā)展前景分析?????? 118 第二節(jié) 2021-2026年債券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè) 120 一、2021-2026年債券行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)?????? 120 二、2021-2026年債券市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)?????? 121 三、2021-2026年細(xì)分市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)?????? 121 第三節(jié) 2021-2026年中國(guó)債券行業(yè)供需預(yù)測(cè) 124 一、2021-2026年中國(guó)債券行業(yè)供給預(yù)測(cè)?????? 124 二、2021-2026年中國(guó)債券行業(yè)需求預(yù)測(cè)?????? 125 第四節(jié) 影響企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵趨勢(shì)? 125 一、市場(chǎng)整合成長(zhǎng)趨勢(shì)?????? 125 二、需求變化趨勢(shì)及新的商業(yè)機(jī)遇預(yù)測(cè)??? 126 三、影響企業(yè)銷售與服務(wù)方式的關(guān)鍵趨勢(shì)?????? 127
第九章 2021-2026年債券行業(yè)投資環(huán)境分析???? 128 第一節(jié) 債券行業(yè)政治法律環(huán)境分析? 128 一、行業(yè)管理體制分析?????? 128 二、行業(yè)主要法律法規(guī)?????? 129 1、中國(guó)人民銀行金融市場(chǎng)司關(guān)于疫情防控期間金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債券有關(guān)事宜的通知? 129 2、《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法》?????? 131 3、銀行間債券市場(chǎng)債券招標(biāo)發(fā)行管理細(xì)則???? 132 三、行業(yè)相關(guān)發(fā)展規(guī)劃?????? 139 第二節(jié) 債券行業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析? 142 一、國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析?????? 142 二、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析?????? 147 1、中國(guó)gdp走勢(shì)分析?????? 147 2、pmi指數(shù)走勢(shì)研究? 148 3、中國(guó)進(jìn)出口狀況及形勢(shì)? 148 4、中國(guó)固定資產(chǎn)投資增速? 149 5、中國(guó)居民收入與支出情況???? 150 三、產(chǎn)業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析?????? 153 第三節(jié) 債券行業(yè)社會(huì)環(huán)境分析? 154 一、債券產(chǎn)業(yè)社會(huì)環(huán)境?????? 154 1、人口因素? 154 2、中國(guó)生態(tài)環(huán)境狀況? 154 3、中國(guó)社會(huì)財(cái)富分布? 156 4、區(qū)域消費(fèi)水平? 157 5、中國(guó)教育普及率???? 158 二、社會(huì)環(huán)境對(duì)行業(yè)的影響?????? 159 三、債券產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)社會(huì)發(fā)展的影響?????? 159
第十章 2021-2026年債券行業(yè)投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn) 161 第一節(jié) 債券行業(yè)投融資情況???? 161 一、行業(yè)資金渠道分析?????? 161 二、固定資產(chǎn)投資分析?????? 167 三、兼并重組情況分析?????? 169 第二節(jié) 2021-2026年債券行業(yè)投資機(jī)會(huì) 172 一、產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)??? 172 二、細(xì)分市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)?????? 173 三、重點(diǎn)區(qū)域投資機(jī)會(huì)?????? 176 第三節(jié) 2021-2026年債券行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及防范???? 177 一、政策風(fēng)險(xiǎn)及防范??? 177 二、供求風(fēng)險(xiǎn)及防范??? 178 三、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)及防范??? 179 四、關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及防范??? 179 五、其他風(fēng)險(xiǎn)及防范??? 179
第十一章 債券行業(yè)投資戰(zhàn)略研究? 181 第一節(jié) 債券行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究? 181 一、戰(zhàn)略綜合規(guī)劃?????? 181 二、技術(shù)開發(fā)戰(zhàn)略?????? 182 三、業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略?????? 184 四、區(qū)域戰(zhàn)略規(guī)劃?????? 186 五、產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃?????? 187 六、營(yíng)銷品牌戰(zhàn)略?????? 187 七、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略規(guī)劃?????? 188 第二節(jié) 債券行業(yè)投資戰(zhàn)略研究? 190 一、2020年債券行業(yè)投資戰(zhàn)略? 190 1、發(fā)展型投資戰(zhàn)略???? 190 2、穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略???? 190 3、退卻型投資戰(zhàn)略???? 190 4、穩(wěn)定性投資戰(zhàn)略???? 191 二、2021-2026年債券行業(yè)投資戰(zhàn)略?????? 192 三、2021-2026年細(xì)分行業(yè)投資戰(zhàn)略?????? 193
第十二章 研究結(jié)論及投資建議????? 194 第一節(jié) 債券行業(yè)研究結(jié)論? 194 第二節(jié) 債券行業(yè)投資價(jià)值評(píng)估? 195 第三節(jié) 中研普華債券行業(yè)投資建議? 200 一、行業(yè)發(fā)展策略建議?????? 200 二、行業(yè)投資方向建議?????? 203 三、行業(yè)投資方式建議?????? 205
圖表目錄 圖表：債券行業(yè)盈利模式分析??? 22 圖表：2014-2020年債券市場(chǎng)發(fā)行量趨勢(shì)圖(單位:萬(wàn)億元)?? 23 圖表：債券市場(chǎng)發(fā)行情況(單位:萬(wàn)億元)??? 23 圖表：2020年銀行間債券市場(chǎng)各券種發(fā)行量占比? 24 圖表：債券市場(chǎng)交易結(jié)算情況(單位:萬(wàn)億元)??? 25 圖表：中央結(jié)算公司主要券種的現(xiàn)券交易量(單位:億元)?????? 26 圖表：各省市地方政府債余額及占比?????? 28 圖表：地方政府債發(fā)行主要情況?????? 30 圖表：2020年債券市場(chǎng)主要期限品種發(fā)行期數(shù)占比情況???? 31 圖表：利率債發(fā)行情況?????? 32 圖表：2010年-2020年上半年債券余額和未到期債券數(shù)量? 34 圖表：2020年債券主承承銷情況分類統(tǒng)計(jì)???? 35 圖表：各省社融增量占比??? 36 圖表：2010年2020年上半年中國(guó)債券發(fā)行規(guī)模和發(fā)行數(shù)量????? 37 圖表：中國(guó)債券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)圖?????? 38 圖表：2020年發(fā)行人區(qū)域分布情況? 39 圖表：2020年各品種債券發(fā)行量情況???? 43 圖表：2020年國(guó)內(nèi)個(gè)債券發(fā)行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)? 43 圖表：2020年傳統(tǒng)信用債券各主要券種發(fā)行人企業(yè)性質(zhì)分布情況???? 44 圖表：債券市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)?????? 50 圖表：產(chǎn)業(yè)鏈微笑曲線?????? 51 圖表：主要債券發(fā)行利率走勢(shì)(單位: %)?? 53 圖表：債券市場(chǎng)主要收益率曲線(單位: %)?????? 54 圖表：2020年傳統(tǒng)信用債券各主要券種發(fā)行人主體等級(jí)分布情況???? 55 圖表：2020年傳統(tǒng)信用債券各主要券種發(fā)行人企業(yè)性質(zhì)分布情況???? 55 圖表：2020年發(fā)行人行業(yè)分布情況? 56 圖表：2020 年短融發(fā)行主體信用等級(jí)分布情況??? 64 圖表：2020 年非金融企業(yè)發(fā)行中票、企業(yè)債、公司債信用等級(jí)分布情況 65 圖表：2020 年非金融企業(yè)發(fā)行債券期數(shù)前十位行業(yè)分布情況??? 66 圖表：中國(guó)債券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局情況??? 68 圖表：地方政府債占比一般債和專項(xiàng)債劃分??? 71 圖表：地方政府債投資者結(jié)構(gòu)??? 71 圖表：工商銀行2020年上半年經(jīng)營(yíng)狀況 82 圖表：華西證券2017-2020年公司經(jīng)營(yíng)情況? 85 圖表：2016-2019年安信證券經(jīng)營(yíng)情況?? 89 圖表：安信證券收入結(jié)構(gòu)中自營(yíng)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是主要收入來源?????? 89 圖表：安信證券債券承銷情況??? 90 圖表：2020年上半年中國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)情況? 94 圖表：渤海證券自營(yíng)證券業(yè)務(wù)近三年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 單位:萬(wàn)元??? 98 圖表：2020年上半年中信證券企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況? 101 圖表：中信證券2019-2020年債券業(yè)務(wù)情況? 101 圖表：中信建投2020年上半年經(jīng)營(yíng)情況 104 圖表：2020年上半年招商證券經(jīng)營(yíng)情況? 107 圖表：2020年上半年中金公司企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況? 111 圖表：2020年上半年國(guó)泰君安企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況? 114 圖表：2021-2026年債券市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)?? 121 圖表：預(yù)計(jì)明年債券凈增量將有所回落（單位為億元）?????? 122 圖表：三大全球債券指數(shù)概覽??? 123 圖表：預(yù)計(jì)明年境外機(jī)構(gòu)的一般利率債增持量在利率債凈增量中的占比將明顯提升?????? 124 圖表：2021-2026年中國(guó)債券行業(yè)供給預(yù)測(cè)?? 124 圖表：2021-2026年中國(guó)債券行業(yè)需求預(yù)測(cè)?? 125 圖表：中國(guó)債券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)??? 128 圖表：2019-2020年中國(guó)固定資產(chǎn)投資增速情況?? 149 圖表：2020年全國(guó)居民人均可支配收入平均數(shù)與中位數(shù)???? 151 圖表：2020年全國(guó)居民人均消費(fèi)支出及構(gòu)成? 152 圖表：2019年年末人口數(shù)及其構(gòu)成? 154 圖表：2020年社會(huì)消費(fèi)品零售總額十強(qiáng)城市? 158 圖表：2019年三次產(chǎn)業(yè)投資占固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）比重? 168 圖表：2019年分行業(yè)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長(zhǎng)速度? 168 圖表：2019年固定資產(chǎn)投資新增主要生產(chǎn)與運(yùn)營(yíng)能力? 168 圖表：2019年房地產(chǎn)開發(fā)和銷售主要指標(biāo)及其增長(zhǎng)速度???? 169 圖表：整體債券市場(chǎng)杠桿率波動(dòng)情況?????? 198 圖表：質(zhì)押回購(gòu)最高杠桿規(guī)橫測(cè)算??? 199 圖表：調(diào)整后的10年期國(guó)開債和aaa級(jí)中短票回購(gòu)質(zhì)押率及實(shí)際最高杠桿倍數(shù)??? 200
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