成品油行情弱勢難改 國內(nèi)加油站利潤水平得以攀升

• 2018年12月26日 YaoEnHua來源：國際石油網(wǎng) 600 34
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  中國經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定，但動力和質(zhì)量較為不足，成品油零售行業(yè)發(fā)展如何受限？

  成品油零售主要是指通過加油站銷售汽油和柴油，也包括小部分以零售價格出售的小額銷售業(yè)務(wù)。2014年以來，隨著國際油價回落、國內(nèi)原油使用權(quán)和進(jìn)口權(quán)放開，成品油零售市場發(fā)生顯著變化。面對2020...

近期，國際原油市場利空不斷，期貨收盤價格接連下挫。首先，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩引發(fā)市場對能源需求前景的擔(dān)憂;加上美國及俄羅斯產(chǎn)量維持在紀(jì)錄高位，令市場供應(yīng)過剩的憂慮日益加重;股市繼續(xù)下挫打壓市場風(fēng)險情緒，這令原油等風(fēng)險資產(chǎn)慘遭拖累，國際原油市場“雪上加霜”

近期，國際原油市場利空不斷，期貨收盤價格接連下挫。首先，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩引發(fā)市場對能源需求前景的擔(dān)憂;加上美國及俄羅斯產(chǎn)量維持在紀(jì)錄高位，令市場供應(yīng)過剩的憂慮日益加重;股市繼續(xù)下挫打壓市場風(fēng)險情緒，這令原油等風(fēng)險資產(chǎn)慘遭拖累，國際原油市場“雪上加霜”。

受原油期貨連續(xù)收跌影響，變化率負(fù)向持續(xù)加深。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)測算，截至12月25日第七個工作日，參考原油品種均價為53.87美元/桶，變化率-7.22%，對應(yīng)汽柴油價格下調(diào)300元/噸。本輪零售價“五連跌”毫無懸念，調(diào)價窗口為12月28日24時。

消息方面持續(xù)施壓，國內(nèi)成品油市場行情萎靡不振，汽柴油價格承壓持續(xù)下滑。其中，山東地?zé)捚裼统鲐洔?，庫存水平攀升，汽柴油價格承壓不斷走低。受此影響，主營單位外采成本下降，且因下游需求疲軟，業(yè)者入市操作意向淡薄，主營單位出貨遇阻，汽柴油價格跌跌不休，市場交投氣氛難言樂觀。

據(jù)金聯(lián)創(chuàng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，國內(nèi)92#汽油均價至7077元/噸，較月中大幅下跌295元/噸;0#柴油均價至6316元/噸，較月中大幅下跌296元/噸。與此同時，成品油零售價于14日兌現(xiàn)下調(diào)，其中汽油下調(diào)125元/噸，柴油下調(diào)120元/噸。而后，零售價暫維持平穩(wěn)，但國內(nèi)批發(fā)市場行情跌勢不止，由此導(dǎo)致批零價差加大，意味著加油站利潤水平得以攀升。據(jù)監(jiān)測，汽油批零價差由月中的1675元/噸上漲至1836元/噸，上漲161元/噸;柴油批零價差上漲至1093元/噸，較月中上漲175元/噸。

后市而言，國際原油期貨依然弱勢震蕩為主，但近期跌至“地板價”概率不大，因此本輪零售價下調(diào)毫無懸念，消息方面依然利空油市。與此同時，目前山東地?zé)捈爸鳡I煉廠開工相對平穩(wěn)，汽柴油資源供應(yīng)較為充裕。然而，下游需求疲態(tài)難改。隨著氣溫大幅下降，工程、基建等戶外用油單位開工負(fù)荷將至低點，柴油需求萎縮明顯。同時，盡管元旦假期臨近，但由于時間較短，車輛出行半徑有限，汽油需求難以顯著放量。整體而言，利空因素占據(jù)主導(dǎo)地位，國內(nèi)汽柴油市場行情弱勢難改，價格或繼續(xù)承壓下探。

備注：2016年，國際油價一度跌至歷史低位，發(fā)改委為國內(nèi)汽柴油價格調(diào)整設(shè)定國際原油40美元/桶的“地板價”，目的是在原油價格過低時，維持成品油價格穩(wěn)定，從而有利于上下游一體化石油企業(yè)以煉油利潤支持原油正常勘探開發(fā)，維持整個行業(yè)穩(wěn)定運行。另外，還為成品油價格上漲設(shè)置了“天花板”價格，規(guī)定當(dāng)國際油價高于每桶130美元時，汽柴油價格原則上不漲或少漲，旨在維護(hù)消費者利益。

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