市場連續(xù)兩日大跌，與上次"5.30"大跌時持觀望態(tài)度不同的是，部分私募基金倉位已經(jīng)大幅下降。記者采訪的私募基金經(jīng)理紛紛表示，市場可能進入中期調(diào)整。而此次市場的連續(xù)下跌，也讓一部分私募基金開始調(diào)整中期策略。

　　深圳某牛姓私募基金經(jīng)理認(rèn)為，近期市場的表現(xiàn)主要還是基于上一次大跌的影響，短期內(nèi)大盤未創(chuàng)新高，讓投資者對市場后市看法有所保留。同時，紅籌股的回歸、近期管理層對八家銀行信貸資金流向的查處以及央行可能進一步加息等多項因素，都使得投資者在心理上存在著一定程度的恐慌。

　　上海私募基金經(jīng)理武先生表示，市場可能已進入中期調(diào)整，中短期來看市場不太樂觀。他所在的公司近期已將倉位下調(diào)至五成以下，至于以后的操作，公司將針對政策面和市場多空雙方的具體情況進行分析，以判斷再次進入時機。

　　部分市場人士認(rèn)為，今年的市場已不再像年初時市場人士普遍預(yù)計的那樣樂觀，甚至有人提出了牛市已經(jīng)結(jié)束的觀點。上海某知名私募基金經(jīng)理告訴記者，早在今年4月中旬便進行了清倉。這位私募基金經(jīng)理認(rèn)為，中國經(jīng)濟的出口加工業(yè)模式已達到頂點，而房地產(chǎn)市場的不斷上漲可能導(dǎo)致其泡沫破滅。因此，盡早離場是本著對客戶負(fù)責(zé)所做的決策。該人士表示，央行重新放開流動性可能成為下一個牛市的起點。

　　不過，持有上述觀點的人士只是少數(shù)，記者采訪的多數(shù)私募基金經(jīng)理還是認(rèn)為，中國經(jīng)濟和上市公司業(yè)績是在實實在在的增長，在這樣的前提下，長期來看，市場還是具有投資價值。上述牛姓基金經(jīng)理指出，此次回調(diào)的空間不會太大，市場在8、9月之前可能將在3500－4200點之間反復(fù)震蕩。他同時認(rèn)為，2008年奧運會可能成為行情拐點的觀點也難以成立，因為市場的運行和奧運會并沒有直接的關(guān)系，中國經(jīng)濟在未來3到5年內(nèi)都沒問題。

　　對于日前一些題材股的走向，部分私募基金人士認(rèn)為，個股分化將越來越嚴(yán)重，其中沒有實質(zhì)性重組或資產(chǎn)注入等題材的股票可能5－10年都很難解套。而另一部分有實質(zhì)性改善的重組題材股可能再次受到追捧。

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