中國保監(jiān)會7日晚間消息稱，為規(guī)范保險資金投資基礎設施項目行為，防范管理運營風險，保監(jiān)會近日下發(fā)了《關于保險資金投資基礎設施債權投資計劃的通知》。通知規(guī)定，投資基礎設施債權投資計劃的余額，壽險及財險公司一般分別應不超過上季末總資產(chǎn)的6%和4%。

　　截至2008年末，保險業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模為3.3萬億元。此前，保監(jiān)會給股票和基金類投資設定的比例上限為20%。

　　通知明確，保險公司投資債權投資計劃的，除滿足《保險資金間接投資基礎設施項目試點管理辦法》的規(guī)定外，應當符合下列比例規(guī)定：投資債權投資計劃的余額，人壽保險公司一般不超過上季末總資產(chǎn)的6%，財產(chǎn)保險公司一般不超過上季末總資產(chǎn)的4%;投資單一債權投資計劃的余額，不超過可投資債權投資計劃資產(chǎn)的40%等。

　　通知中特別明確，國務院批準的重大項目，可適當調(diào)整投資單一債權投資計劃的比例。

　　保監(jiān)會在通知中要求，保險公司應當充分考慮債權投資計劃的風險特征、資金來源和負債要求，制定資產(chǎn)配置方案，合理確定傳統(tǒng)產(chǎn)品和投資型產(chǎn)品的配置比例，將債權投資計劃主要配置負債期限較長的傳統(tǒng)產(chǎn)品。投資型產(chǎn)品配置債權投資計劃的，應當做好流動性安排。保險公司可以根據(jù)債權投資計劃的期限、收益和額度，開展保險產(chǎn)品創(chuàng)新。

　　通知明確，保險資產(chǎn)管理公司的自有資金，可以投資本公司及其他專業(yè)管理機構設立的債權投資計劃。自有資金投資應當由自營部門負責，并與受托管理資產(chǎn)嚴格分離。保險資產(chǎn)管理公司自有資金投資債權投資計劃的余額，不超過其自有資金的5%。保險資產(chǎn)管理公司受托投資債權投資計劃，應當符合委托機構投資指引的要求。

　　保監(jiān)會要求，保險機構投資的債權投資計劃，應當具有監(jiān)管機構認可信用評級機構的持續(xù)信用評級，且信用評級不低于AA級或者相當于AA級以上的信用級別。

　　通知中還就保險公司投資債權投資計劃應滿足的條件進行了明確。保監(jiān)會要求，保險公司投資債權投資計劃，應滿足最近兩個年度償付能力充足率保持在120%以上、從事固定收益投資的人員不少于5人、投資資金實行托管且托管人與其股票資產(chǎn)托管機構為同一機構等條件。通知也明確了保險資產(chǎn)管理公司受托投資債權投資計劃應滿足的條件等。

　　◎　延伸新聞

　　《基礎設施債權投資計劃產(chǎn)品設立指引》施行

　　險資須力挺重點項目及重點企業(yè)

　　據(jù)新華社北京4月7日電 中國保監(jiān)會7日晚間消息稱，保監(jiān)會近日已頒布并施行《基礎設施債權投資計劃產(chǎn)品設立指引》。根據(jù)該指引，那些重點項目及重點企業(yè)將成為保險資金的支持重點。

　　《指引》明確，符合相關規(guī)定的保險資產(chǎn)管理公司、信托公司等專業(yè)管理機構，可以作為發(fā)起人和管理人，依據(jù)信托原理，發(fā)起設立債權投資計劃，募集資金投資基礎設施項目。但專業(yè)管理機構開展債權投資計劃業(yè)務應當滿足相關條件，如應建立項目儲備庫制度、二元評級制度、項目評審制度、投資決策制度、投資問責制度。

　　就償債主體應當具備的條件，《指引》明確：在中國境內(nèi)、境外主板上市的公司或者上市公司的實際控制人，中央大型企業(yè)(集團);連續(xù)兩個會計年度資產(chǎn)負債率、速動比率、經(jīng)營現(xiàn)金流與負債比率等指標，達到境內(nèi)上市公司上年度行業(yè)平均水平;具備持續(xù)經(jīng)營能力，經(jīng)營年限3年以上，最近2年連續(xù)盈利，具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，能夠覆蓋項目投資及償債支出;國有商業(yè)銀行提供本息全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保的，償債主體可以為大型國有企業(yè)等。

　　就投資項目應當滿足的條件，《指引》明確：獲得國務院或者有關部委批準;符合國家產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展戰(zhàn)略計劃，關系國計民生、具有重大經(jīng)濟價值和社會影響，屬于鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)或行業(yè);財務內(nèi)部收益率不低于債權投資計劃預期收益率，利息保障倍數(shù)不低于4倍;已建項目具有穩(wěn)定現(xiàn)金流，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入應當大于全部利息費用，在建和新建項目具有可預測的現(xiàn)金流，建設期內(nèi)和建成后具有確定的利息支付和還款資金安排;具有良好的投資回報，扣除資金成本、管理成本和預期損失等相關成本后有合理收益;環(huán)境評價、節(jié)能評估達到國家有關標準，不屬于高污染、高耗能、高風險和重復建設項目。

　　《指引》明確，債權投資計劃的發(fā)行額度和期限應當符合下列規(guī)定：投資同一償債主體的余額，一般不超過30億元人民幣，且占單一項目總投資額的比例不高于40%;投資未建成項目的余額，不超過銀行實際已經(jīng)發(fā)放的貸款金額，投資已建成項目的余額，在債權投資計劃存續(xù)期內(nèi)，不超過銀行貸款余額的4倍;采取A類信用增級方式的，債權投資計劃最長期限為10年，采取B類信用增級方式的，最長期限為7年，采取C類信用增級方式的，最長期限為5年，且不得超出質(zhì)押權或者抵押權的有效期限。

　　《指引》還風險控制進行了明確，專業(yè)管理機構開展債權投資計劃業(yè)務，應當建立有效的風險控制體系，至少應當包括項目開發(fā)、信用評級、項目評審、風險監(jiān)控等關鍵環(huán)節(jié)。專業(yè)管理機構董事會應當承擔風險控制的最終責任。

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