雖然目前缺乏基本面的支撐，出于世界經(jīng)濟(jì)將逐漸走出低谷的預(yù)期，在投機(jī)資金的推動(dòng)下，國際原油期貨重新回到了70美元的上方，我們認(rèn)為國際原油價(jià)格有進(jìn)一步?jīng)_高80美元的可能，但其中蘊(yùn)含了比較大的下跌風(fēng)險(xiǎn)。我們認(rèn)為全年均價(jià)應(yīng)該在60-65美元。

　　從前幾個(gè)月的數(shù)據(jù)來看，整個(gè)石油和化學(xué)工業(yè)正在緩慢走出低谷，行業(yè)數(shù)據(jù)逐月好轉(zhuǎn)。但是子行業(yè)分化也比較嚴(yán)重。能源、農(nóng)藥、化肥、橡膠等子行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量同比增長較多，而其他一些子行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量同比大幅下降。

　　大部分化工產(chǎn)品價(jià)格前期都曾有一個(gè)上漲的過程，但是漲價(jià)的趨勢未能延續(xù)，從子行業(yè)看化肥農(nóng)藥頂部出現(xiàn)在3月份，塑料等石化產(chǎn)品出現(xiàn)在4月份，精細(xì)化工產(chǎn)品多出現(xiàn)在5月份。

　　由于面對的是仍在低谷的行業(yè)，所以在下半年的投資策略中，我們建議關(guān)注四條投資主線。通脹主線、內(nèi)生式增長主線、并購重組主線以及節(jié)能減排主線。

　　結(jié)合我們的投資主線，我們建議關(guān)注中國石油、中國石化、遼通化工、沈陽化工、建峰化工等公司。

　　我們對整個(gè)化工行業(yè)給予謹(jǐn)慎推薦投資評級。

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