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2009年7月機械行業(yè)各主要子行業(yè)銷量增長情況
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2009-8-10
- 【搜索關(guān)鍵詞】：機械 研究報告 投資策略 分析預(yù)測 市場調(diào)研 發(fā)展前景 決策咨詢 競爭趨勢
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2012年中國金屬壓力容器制造行業(yè)深度研究及投資預(yù)測報 【出版日期】 2009年7月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個 【印2009年晶硅非晶硅太陽能電池專題研究報告 《2009年晶硅 非晶硅太陽能電池專題研究報告》是一份專門針對晶硅和非晶硅投資可行性的研究報2009-2012年中國一次電池產(chǎn)業(yè)市場走勢及投資前景 【出版日期】 2009年7月 【報告頁碼】 106頁 【圖表數(shù)量】 150個 【印2009-2012年中國蓄電池產(chǎn)業(yè)運行動態(tài)及投資策略研 【出版日期】 2009年7月 【報告頁碼】 106頁 【圖表數(shù)量】 150個維持行業(yè)"買入"評級：
維持中聯(lián)重科、三一重工、徐工科技、柳工未來2年盈利預(yù)測，維持"買入"評級。調(diào)高廈工股份的投資評級至"增持"。
下半年開始主要數(shù)據(jù)同比轉(zhuǎn)正，未來同比數(shù)據(jù)將持續(xù)改善
7月份開始預(yù)計除叉車外主要子行業(yè)銷量數(shù)據(jù)同比為正，驗證我們年初判斷。預(yù)期8月份所有子行業(yè)銷量將轉(zhuǎn)正。09年工程機械銷量依然呈現(xiàn)季節(jié)性，但是季節(jié)性特征將顯著異于歷史年份。
我與市場的差異:增長周期更長、增速仍可能超預(yù)期、估值可繼續(xù)提升
1、周期：我們依然堅持08年中期提出的工程機械的周期性特征將顯著改變，更平穩(wěn)更長，08、09年數(shù)據(jù)將驗證我們觀點，工程機械行業(yè)的高增長時代持續(xù)時間更長，我們認為還有3年左右。
2、增長：工程機械將逐漸擺脫單純依靠產(chǎn)能擴展帶來增長，將逐漸過渡到產(chǎn)品升級、附加值提高的階段。具體表現(xiàn)為產(chǎn)品走向高端；同時進入盈利能力更高更穩(wěn)定、周期性更弱的融資租賃、再制造業(yè)務(wù)；同時工程機械產(chǎn)品的外延在不斷的拓展。
3、估值與彈性：目前房地產(chǎn)投資和出口增速都處在低谷，如果2者明年顯著高增長，2010年的業(yè)績?nèi)匀豢赡苡?0%的上調(diào)空間。因而基于09年EPS的估值水平仍有上調(diào)空間。
4、二線股投資機會：當行業(yè)整體相好時，市場對行業(yè)風險偏好將增加，行業(yè)風險溢酬下降，二線股的估值水平將提升，從而帶來投資機會。（作者：邱世梁）
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