1、石油開采業(yè)利潤增幅回落，石油加工及煉焦業(yè)利潤降幅收窄。

　　2010年，在海陸并舉下，油氣接替戰(zhàn)略取得突破，全國原油產(chǎn)量首次突破2億噸，同比增長6.9%，創(chuàng)10年來最大增幅；天然氣產(chǎn)量接近1000億立方米，增長12.1%，增速比上年加快4.4個百分點。1-11月份石油和天然氣開采業(yè)利潤同比增長65.7%，雖然利潤增幅較高，但呈逐季明顯回落態(tài)勢。2010年原油價格相對比較平穩(wěn)，波動幅度較窄，大部分時間在75-90美元之間運行。

　　今年初以來，中東局勢動蕩，原油價格開始向上突破，若未形成大的漲勢，一季度石油和天然氣開采業(yè)利潤增幅將明顯低于去年同期。油價是否會失控，將主要取決于中東產(chǎn)油國局勢的演變。

　　2010年，全國原油加工量突破4億噸，同比增長13.4%，增速比上年加快7個百分點；成品油產(chǎn)量增長10%，石化原料石腦油產(chǎn)量大幅增長44.3%。在需求旺盛和通脹助推下，全年煉油行業(yè)價格上漲18.3%；特別是四季度以來，受輸入性通脹和成本上升作用，煉油行業(yè)價格漲勢明顯加快。

　　在價量雙上升刺激下，石油加工及煉焦業(yè)利潤降幅收窄，特別是四季度大幅增長，全年利潤僅小幅下降1%。雖然原油價格也呈漲勢，但由于成品油與原油價格聯(lián)動機制較為順暢，加之近一段時間石化產(chǎn)品價格漲勢強勁，預(yù)計一季度石油加工及煉焦業(yè)利潤同比將增長70%以上，較去年有大幅提高。

　　2、煤炭行業(yè)利潤增勢穩(wěn)，電力行業(yè)利潤下滑快。

　　2010年，在經(jīng)濟增速提高、需求上升、煤礦資源整合和一批新礦井投產(chǎn)的共同作用下，煤炭產(chǎn)銷保持較快增長，山西、內(nèi)蒙、陜西、寧夏、貴州等主產(chǎn)區(qū)煤炭產(chǎn)量增幅基本都在20%以上。全國鐵路煤炭發(fā)送量增長16.5%，主要煤炭中轉(zhuǎn)港口發(fā)運煤炭量增長21.5%。煤炭企業(yè)庫存比年初下降11.9%，重點發(fā)電企業(yè)存煤比年初增長46.4%，主要煤炭發(fā)運港口存煤比年初增長70.4%。全年煤炭進口增加，出口減少，凈進口1.45億噸。

　　2010年，煤炭庫存逐漸由煤炭生產(chǎn)企業(yè)向發(fā)電企業(yè)等用戶及中轉(zhuǎn)港口轉(zhuǎn)移，反映出煤炭用戶對煤炭供應(yīng)不穩(wěn)和價格上漲的擔(dān)憂。去年二、三季度由于控房價等宏觀調(diào)控政策作用，煤炭價格已有所回落，但四季度在“冷冬”預(yù)期影響下，動力煤價格開始了新一輪上漲，主要用煤行業(yè)為備冬儲煤，紛紛采取多儲、早儲行動，在短時間內(nèi)增加了煤炭的非正常需求。

　　另外一個因素是，四季度在國際大宗商品全面上漲后，原油價格也開始出現(xiàn)向上突破勢頭，特別是在各國強烈的通脹預(yù)期和中東局勢演變下，原油價格上漲將進一步拉動煤炭價格向上。盡管我國是煤炭生產(chǎn)大國，但去年仍凈進口1億多噸煤炭，且煤炭凈進口已開始由短期趨勢向中期趨勢演變，進一步拉動了國際煤炭價格的上漲。

　　2010年，煤炭行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入同比增長41.8%，實現(xiàn)利潤增長61.1%，均比上年有大幅提高，且增勢較為平穩(wěn)。從目前形勢判斷，盡管煤炭價格有所上漲，但尚在可控范圍，煤炭行業(yè)今年利潤將繼續(xù)有所增長，但增幅將低于去年水平。

　　2010年，全國用電需求保持快速增長，盡管部分地區(qū)節(jié)能降耗對用電市場產(chǎn)生一定影響，但全年發(fā)、用電量仍實現(xiàn)較高增速，發(fā)電設(shè)備利用小時出現(xiàn)回升。全年發(fā)電量同比增長13.3%，增幅比上年提高6.3個百分點；其中，火電增長11.7%，水電增長18.4%。

　　2010年，電力行業(yè)由于受去年初低基數(shù)的影響，利潤增幅逐季明顯回落，1-2月份、1-5月份、1-8月份、1-11月份利潤同比分別增長7.4倍、2.6倍、1.2倍、74.5%。發(fā)電量增幅由2009年底最高時的26.9%一路下滑到去年12月份的5.1%。

　　此外，受電煤價格高位上漲影響，火電行業(yè)利潤下滑勢頭明顯，1-11月份利潤同比下降38.8%，虧損面達43.2%，中部、山東及東北地區(qū)火電企業(yè)虧損嚴(yán)重。在電煤價格持續(xù)上漲的同時，重點電煤合同的履約率卻不斷下降，合同電煤供應(yīng)得不到有效保證，進一步加劇了火電企業(yè)的經(jīng)營壓力。預(yù)計今年一季度火電行業(yè)利潤同比將下降50%以上。

　　“十一五”以來，為了擺脫對煤炭的過度依賴，電力工業(yè)開始向電源結(jié)構(gòu)優(yōu)化、資源節(jié)約化的方向發(fā)展，重點發(fā)展水電、風(fēng)電、核電等非化石能源，非化石能源比重持續(xù)上升。2010年1-11月份水電行業(yè)利潤同比增長78.3%，核電行業(yè)利潤增長14.3%，新能源發(fā)電行業(yè)利潤增長79.8%，均好于火電行業(yè)。

　　3、鋼鐵、有色金屬行業(yè)利潤增幅持續(xù)回落，環(huán)比回升。

　　2010年，全國粗鋼產(chǎn)量6.27億噸，比上年增長9.3%；鋼材產(chǎn)量增長14.7%，均比上年有所回落。去年粗鋼生產(chǎn)月度增幅先高后低，一度負(fù)增長，年底有所回升的走勢。鋼材價格也呈先升后降，下半年震蕩上行的“N”型波動走勢。鋼材價格雖有所上漲，但全年鐵礦石進口平均價格同比上漲60.6%，鋼鐵企業(yè)成本上升較快，利潤率低位徘徊。1-11月份利潤同比增長58.1%，增幅雖不低，但全年增幅持續(xù)大幅回落，四季度在鋼材價格上升和產(chǎn)量回升的情況下，利潤環(huán)比才止跌回升。

　　金融危機前，我國粗鋼凈出口一度高達全年產(chǎn)量的11.2%，對我國鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)的過剩產(chǎn)能起到了一定的緩解作用。2009年這一比例降到0.5%，2010年恢復(fù)到4.4%。一方面是外需減緩抑制了出口，另一方面為促進節(jié)能減排，部分鋼材出口退稅率降至零，鋼材消化空間縮小，加重了鋼鐵行業(yè)的市場壓力。

　　2011年，鐵礦石價格仍將高位運行，我國進口鐵礦石大致維持在6億噸左右。國內(nèi)鋼材市場價格總體水平預(yù)計在成本的支撐下比上年有所提高，但在原燃料價格高位運行與鋼材價格持續(xù)波動的雙重作用下，鋼鐵行業(yè)銷售利潤率難以明顯回升。預(yù)計一季度鋼鐵行業(yè)利潤同比僅增長不到10%。

　　由于我國粗鋼產(chǎn)量已突破6億噸的高水平，高基數(shù)下的較快增長難以為繼，鋼鐵行業(yè)未來增長之路是用產(chǎn)品升級換效益，改變單純總量擴張的發(fā)展模式。2011年，國家計劃建設(shè)保障性安居工程1000萬套，高強度建筑鋼材的使用將成為重點；能滿足高速鐵路建設(shè)需要的高性能鋼材，以及高速列車用高規(guī)格鋼材；需要能滿足造船行業(yè)新標(biāo)準(zhǔn)要求的大型船高性能綠色鋼板；智能電網(wǎng)建設(shè)需要更多適用的特殊鋼；新能源汽車和高端家電產(chǎn)品發(fā)展需要大量高附加值鋼材。鋼鐵行業(yè)提高噸鋼附加值，提高噸鋼利潤水平，尚有較大空間。

　　2010年，有色金屬工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)到正常水平，十種有色金屬產(chǎn)量同比增長17.3%；電解銅、電解鋁產(chǎn)量分別增長19.9%和12.2%。1-11月份，有色金屬行業(yè)利潤同比增長80.3%，其中，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)利潤增長82.1%，有色金屬礦采選業(yè)利潤增長76.6%。

　　2010年，有色金屬價格先降后升高位運行，年末LME三月期銅收盤價比上年末上漲31.4%，期鋁上漲11.1%，期鉛上漲4.9%，期鋅下跌4.1%，各品種漲幅差異較大。但以平均價計算，全年LME三月期銅平均價同比上漲46%，期鋁上漲29.4%，期鉛上漲24%，期鋅上漲30%，均為大幅上漲態(tài)勢。美國經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇，全球面臨通脹和貨幣寬松，推動了有色金屬價格的不斷上漲。

　　2010年，除鉛鋅、鎳冶煉業(yè)外，銅、錫、鋁、銻、鎂等金屬冶煉業(yè)利潤均增長1倍以上，基本金屬礦采選業(yè)利潤也增長近1倍。金、銀等貴金屬礦業(yè)、冶煉業(yè)利潤穩(wěn)定增長50%左右。

　　雖然有色金屬價格仍在上漲態(tài)勢中，但1萬美元∕噸以上的銅價透支了實體經(jīng)濟的需求和支撐力度，難以長期維持，而經(jīng)過2009年的恢復(fù)性回升和2010年的大幅上漲后，有色金屬價格繼續(xù)上漲對有色金屬行業(yè)利潤的邊際貢獻減小，2011年有色金屬行業(yè)利潤將明顯低于上年水平。

　　4、化工、化纖、建材行業(yè)利潤保持高增長。

　　2010年，化工行業(yè)增長加快，結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯變化，附加值較高的專用化學(xué)產(chǎn)品行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入首次突破1萬億元，超過基礎(chǔ)化工原料行業(yè)，成為化工第一大子行業(yè)。專用化學(xué)品、合成材料等行業(yè)比重呈上升趨勢，基礎(chǔ)化工原料、化肥等行業(yè)平緩下降。有機化工、精細(xì)化工、合成材料等類產(chǎn)品產(chǎn)量增長較快，其中，乙烯增長31.7%，化學(xué)試劑增長58.8%，甲醇增長26.2%，硫酸增長18.7%，涂料增長22.8%，合成樹脂增長18.3%，輪胎增長19.8%。化肥產(chǎn)量增長緩慢，化肥增長2.5%，合成氨下降2.4%。

　　2010年，在能源能資源性產(chǎn)品價格強勁上升推動下，化工行業(yè)價格總水平漲幅呈逐步擴大趨勢，特別是四季度以后，受輸入性通脹和成本上升作用，化工行業(yè)價格漲勢明顯加快，全年總體上漲7.4%�；�工產(chǎn)品價格上漲在去年四季度表現(xiàn)非常突出，先是節(jié)能減排等政策效應(yīng)推高部分化學(xué)品價格，繼而油價攀升和天膠價格暴漲帶動化工產(chǎn)品價格全面上漲。據(jù)去年末價格監(jiān)測，天然橡膠價格同比上漲70%以上，硫酸和硫磺價格上漲近1.4倍，己內(nèi)酰胺價格上漲35%。

　　受價格上漲和產(chǎn)銷增長作用，化工行業(yè)利潤同比增長59.2%，化纖行業(yè)利潤增長1.2倍。其中，基礎(chǔ)化工原料行業(yè)利潤增長1.3倍，合成材料行業(yè)利潤增長81.2%，專用化學(xué)產(chǎn)品行業(yè)利潤增長53.5%，化肥行業(yè)利潤增長59.8%。

　　受天然橡膠價格暴漲影響，橡膠制品業(yè)利潤急劇下滑，輪胎制造業(yè)利潤已由年初增長數(shù)十倍轉(zhuǎn)為下降3.6%。。

　　2010年，建材行業(yè)增長較快，水泥、平板玻璃產(chǎn)量快速增長，特別是經(jīng)過節(jié)能減排限產(chǎn)限電的沖擊后，四季度產(chǎn)銷增速均快速回升，12月份價格均創(chuàng)年內(nèi)新高。全年水泥產(chǎn)量同比增長15.5%，保持較快增長；平板玻璃產(chǎn)量增長10.9%，同比加快9.2個百分點。全年重點建材企業(yè)水泥平均出廠價比上年上漲7.6%，平板玻璃平均出廠價比上年上漲18.2%，這在近幾年是一個較大的漲幅。去年水泥、平板玻璃價格先降后升，12月份價格均創(chuàng)年內(nèi)新高，水泥平均出廠價同比大漲25.7%。受產(chǎn)銷快速增長和價格上漲作用，建材行業(yè)利潤同比增長49.2%，保持較高增長，四季度利潤同比、環(huán)比均呈上升態(tài)勢。

　　受能源、原材料價格上漲影響，建材行業(yè)成本上升較快，但近幾年持續(xù)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)品升級，使得建材行業(yè)抗沖擊能力增強，新型干法水泥熟料產(chǎn)量持續(xù)以20%以上的速度遞增，落后產(chǎn)能不斷淘汰；技術(shù)玻璃制造業(yè)快速增長，產(chǎn)銷規(guī)模已明顯超越傳統(tǒng)的平板玻璃制造業(yè)。

　　經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整對新材料、低能耗的需求，帶動了新型干法水泥、技術(shù)玻璃、玻璃纖維、增強塑料等產(chǎn)品線的發(fā)展，促進了建材行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級。2010年，平板玻璃制造業(yè)利潤同比增長128%，技術(shù)玻璃制品業(yè)利潤增長90%，玻璃纖維及制品業(yè)利潤增長143%，光學(xué)玻璃制造業(yè)利潤增長98%，均保持較快增長。

　　5、裝備制造業(yè)增長較快。

　　2010年，在投資拉動和政策推動持續(xù)作用下，裝備制造業(yè)生產(chǎn)、利潤增速保持較快增長，生產(chǎn)、效益狀況均好于整個工業(yè)水平。全年裝備制造業(yè)增加值比上年增長21.1%，同比加快7.3個百分點；實現(xiàn)利潤同比增長50.6%。出口明顯恢復(fù)，裝備制造業(yè)出口交貨值由上年下降13.2%轉(zhuǎn)為增長29.4%，機電產(chǎn)品出口同比增長30.9%。

　　主要生產(chǎn)設(shè)備大幅增長。全年挖掘機、裝載機、壓實機械產(chǎn)量同比增長68.8%、45.1%、36%，水泥、煉油及化工專用設(shè)備產(chǎn)量增長40.7%、30.4%，數(shù)控機床產(chǎn)量增長50%，均比上年增速大幅提高。

　　船舶生產(chǎn)快速增長，全年造船完工量同比增長54.6%，新接訂單是上年的2.9倍。受農(nóng)機購置補貼政策鼓勵，大型農(nóng)業(yè)機械產(chǎn)量快速提升，全年大型拖拉機產(chǎn)量同比增長77.7%，場上作業(yè)機械產(chǎn)量增長31.3%。汽車產(chǎn)銷突破1800萬輛，同比增長32.4%。

　　多數(shù)細(xì)分行業(yè)利潤增長較快，其中，工程機械行業(yè)利潤增長98.4%，紡織、縫紉機械設(shè)備增長1.2倍，拖拉機制造業(yè)增長88.6%，鐵路運輸設(shè)備增長68.9%，汽車制造業(yè)增長69.1%，印刷專用設(shè)備增長108%，金屬成形機床增長111%。

　　2011年，裝備制造業(yè)受益于高端裝備制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，仍將保持較快增長，但行業(yè)分化較大。鐵路運輸設(shè)備制造、工程機械等行業(yè)利潤仍將繼續(xù)快速增長，汽車制造、儀器儀表等行業(yè)利潤增幅將明顯回落。政策因素對近兩年汽車行業(yè)發(fā)展影響較大，汽車購置稅優(yōu)惠、以舊換新補貼、汽車下鄉(xiāng)等多項政策效應(yīng)去年集中釋放，隨著相關(guān)政策結(jié)束，預(yù)計今年汽車產(chǎn)銷和利潤增幅均會有明顯回落。

　　6、電子行業(yè)生產(chǎn)快速增長，出口明顯恢復(fù)。

　　2010年，電子行業(yè)生產(chǎn)快速增長。全年通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)增加值比上年增長16.9%，增速同比加快11.6個百分點。主要產(chǎn)品中，微型計算機產(chǎn)量2.5億臺，增長25.6%，其中筆記本增長19.4%；手機10億部，增長35%；液晶電視機0.9億臺，增長24.5%；集成電路增長30.7%。

　　出口明顯恢復(fù)。全年通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)出口交貨值同比增長25.2%。主要產(chǎn)品中，集成電路出口增長46.9%，彩色電視機增長21.4%，自動數(shù)據(jù)處理設(shè)備增長27.4%。

　　1-11月份，電子行業(yè)實現(xiàn)利潤同比增長52%。分行業(yè)看，利潤增長較快的行業(yè)主要有：集成電路制造增長14倍，光電子器件及其他電子器件制造增長1.2倍，半導(dǎo)體分立器件制造增長88.5%，電子元件制造增長63.6%，廣播電視設(shè)備制造增長65.8%。利潤增幅較低的行業(yè)主要有：移動通信及終端設(shè)備制造增長7.6%，家用影視設(shè)備制造增長6.7%。

　　由于去年上半年利潤增長基數(shù)很低，今年電子行業(yè)利潤增幅將明顯低于去年，但也會在30%左右。如果美國等發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟繼續(xù)復(fù)蘇，以及“十二五”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的推動，2011年電子行業(yè)有望實現(xiàn)較高基數(shù)上的平穩(wěn)增長。

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