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人民幣升值對(duì)緩解通脹的作用點(diǎn)評(píng)
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2011-3-1
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2011-2015年中國(guó)化妝品行業(yè)投資分析及前景預(yù)測(cè)報(bào) 本報(bào)告主要依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家發(fā)改委、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心、國(guó)家海關(guān)總署、化妝品行業(yè)協(xié)會(huì)、國(guó)內(nèi)2011-2015年中國(guó)化學(xué)農(nóng)藥制造行業(yè)投資可行性分析 【出版日期】 2011年3月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè)2011-2015年中國(guó)花生油市場(chǎng)供需分析與發(fā)展盈利預(yù) 【出版日期】 2011年3月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè) 【印2011-2015年中國(guó)花卉市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)分析與投資前景 【出版日期】 2011年3月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè)“中國(guó)季度宏觀經(jīng)濟(jì)模型(CQMM)”2011春季預(yù)測(cè)報(bào)告稱，人民幣升值對(duì)緩解當(dāng)前中國(guó)通脹作用有限，且有可能進(jìn)一步加重中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)投資需求的依賴。
美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克最近為中國(guó)抑制通脹支招，他認(rèn)為中國(guó)應(yīng)通過(guò)人民幣升值來(lái)解決這一問(wèn)題，這對(duì)中美兩國(guó)都有利。人民幣升值真的能有效抑制當(dāng)前中國(guó)的通脹嗎？2月26日，廈門大學(xué)、新加坡國(guó)立大學(xué)和新華社經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社聯(lián)合發(fā)布的“中國(guó)季度宏觀經(jīng)濟(jì)模型(CQMM)”2011春季預(yù)測(cè)報(bào)告認(rèn)為，人民幣升值不是降低通貨膨脹的有效辦法，且有可能進(jìn)一步加重中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)投資需求的依賴。
該課題組假設(shè)人民幣連續(xù)兩年平均對(duì)美元升值15%，模擬結(jié)果顯示，人民幣升值15%CPI平均每年僅下降3%左右，報(bào)告認(rèn)為，這說(shuō)明人民幣升值對(duì)降低通貨膨脹效果有限。
報(bào)告分析稱，一方面出口對(duì)匯率變化缺乏彈性，模擬顯示，人民幣在連續(xù)兩年的時(shí)間里升值15%，僅能夠?qū)е鲁隹谠鏊傩》认陆�；其次，總進(jìn)口沒(méi)有明顯變化，因?yàn)槿嗣駧派狄鸬囊话阗Q(mào)易進(jìn)口增速加快被加工貿(mào)易進(jìn)口增速的下降相抵，總進(jìn)口增速變化幅度僅在1.5%左右；而中國(guó)作為一個(gè)大陸性經(jīng)濟(jì)體，國(guó)內(nèi)物價(jià)受進(jìn)口物價(jià)的影響不大，這也降低了人民幣升值對(duì)控制通脹的作用。
在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，課題組認(rèn)為，人民幣升值雖然能夠使凈出口增長(zhǎng)率明顯下降，減少對(duì)外需的依賴。但內(nèi)需的增長(zhǎng)主要靠投資增長(zhǎng)率的上升，無(wú)法提高居民最終消費(fèi)的增速。這意味著人民幣的升值有可能進(jìn)一步加重對(duì)投資需求的依賴程度，不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。
此外，針對(duì)人民幣升值可以在一定程度上緩解輸入型通脹，從而抑制中國(guó)通脹的說(shuō)法，課題組成員、新加坡國(guó)立大學(xué)教授陳抗在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)，當(dāng)前，中國(guó)的通脹壓力主要來(lái)自于國(guó)內(nèi)，并且主要是由食品價(jià)格的過(guò)快上漲所引發(fā)的，與其相比，輸入型通脹因素對(duì)中國(guó)的影響不大。
但近期，石油、鐵礦石等國(guó)際大宗商品價(jià)格普漲，很多人擔(dān)心這一現(xiàn)象會(huì)導(dǎo)致中國(guó)的PPI上升，從而傳遞給CPI，以致國(guó)內(nèi)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)加劇。但課題組成員、廈門大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任李文溥在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前，由于我國(guó)的工業(yè)生產(chǎn)能力是過(guò)剩的，工業(yè)品價(jià)格向最終消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)中存在梗塞，不會(huì)很快傳導(dǎo)過(guò)去。此外，我國(guó)現(xiàn)在很大一部分原材料進(jìn)口是為了加工貿(mào)易，而隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，加工貿(mào)易將逐步壓縮，輸入型通脹的影響將進(jìn)一步降低。因此，人民幣升值對(duì)緩解當(dāng)前中國(guó)通脹作用有限。
鑒于以上原因，課題組強(qiáng)調(diào)人民幣升值要適當(dāng)，不宜過(guò)快。應(yīng)保持人民幣相對(duì)穩(wěn)定的匯率政策，特別是不能將人民幣升值作為控制通貨膨脹的主要工具。
此外，針對(duì)中國(guó)通脹的形勢(shì)和特點(diǎn)，報(bào)告還提出以下政策建議：當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控必須進(jìn)一步明確態(tài)度，在控制通脹與追求增長(zhǎng)之間做出權(quán)衡，并在二者的數(shù)量組合上做出明確選擇；要實(shí)現(xiàn)將通脹控制在4%的政策目標(biāo)，就必須堅(jiān)決地將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度控制在9%左右，在民間資本投資需求全面恢復(fù)后，必須堅(jiān)決地抑制政府主導(dǎo)型投資的擴(kuò)張；控制通脹同時(shí)也是調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式；必須充分重視通脹對(duì)不同收入階層尤其是農(nóng)村低收入階層收入的影響，采取有力措施保障低收入階層的收入增長(zhǎng)。
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