一季度，股市以震蕩上行的方式繼續(xù)創(chuàng)出新高，但市場熱點出現(xiàn)了明顯轉(zhuǎn)換，去年四季度領(lǐng)漲的大盤藍(lán)籌股受到冷落，中小盤低價股成為炒作熱點�；�金間收益分化現(xiàn)象開始突出，基金高低端的收益率相差達(dá)6倍，如何選擇到回報率高的基金開始成為困擾投資者的難題。

　　在上周六剛剛結(jié)束的本報與CMC國際理財咨詢（北京）有限公司聯(lián)合舉辦的"匯聚財富---多元化投資理財機會大型研討會"上，CMC國際理財咨詢公司首席講師及分析師穆瑞年，高級分析師富適就投資者提出的如何選擇到好基金等理財問題給予了現(xiàn)場解答，討論場面異常熱烈。

　　基金收益最低比最高少了超過30%

　　C M C 國際理財咨詢提供的數(shù)據(jù)分析表明，今年第一季度，收益排前十名的10只基金平均收益率超過30%，顯示出良好的增長勢頭。但季度排名墊底的基金收益率僅為7.03%，與排名前列的基金收益率差距超過30%，收益懸殊達(dá)6倍�；�金間的收益分化現(xiàn)象日益突出。CMC 國際理財咨詢高級分析師富適預(yù)計今年基金的平均收益仍將達(dá)到30%-40%左右。

　　一季度，整體上看基金中的指數(shù)型基金表現(xiàn)出色，雖然不同指數(shù)基金跟蹤的是不同的指數(shù)標(biāo)的，但不管是跟蹤大盤指數(shù)還是跟蹤中小板指數(shù)，指數(shù)基金都取得了不錯的回報。據(jù)晨星提供的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，一季度業(yè)績排名前50名的開放式基金中有9只指數(shù)基金。而全部16只指數(shù)型基金中，有14只跑贏了大盤指數(shù)。其中收益最高的是華夏中小板E T F 基金，一季度收益高達(dá)45.73%。

　　富適認(rèn)為，指數(shù)型基金收益之所以超過其他很多基金，原因是各種指數(shù)的成份股多數(shù)在一季度繼續(xù)保持了震蕩上行，而指數(shù)型基金只需要被動跟蹤就行了。富適建議，指數(shù)成份股基本上都是目前市場上質(zhì)地最優(yōu)、前景最好的股票，因此投資者不妨用購買指數(shù)型基金來買下希望。

　　此外，在今年一季度中封閉式基金也表現(xiàn)十分出色，50只封閉式基金中有27只跑贏了大盤，也同樣跑贏了許多偏股型開放式基金。富適認(rèn)為，目前二級市場上封閉式基金的折價率仍然偏高，但凈值的上漲使那些即將封轉(zhuǎn)開的封閉式基金必然會越來越受到投資者的青睞。

　　基金選擇關(guān)注中等規(guī)模次新基金

　　對于接下來如何買賣基金，富適建議投資者不宜追捧一季度排名靠前的基金。據(jù)分析，在一季度中，前十名的基金中有部分基金的收益是在末期突然沖高，而在前期卻表現(xiàn)平平，有激進(jìn)操作的嫌疑。綜合來看，一季度一些中小規(guī)模基金漲幅大大領(lǐng)先，績優(yōu)基金管理公司旗下大盤基金卻表現(xiàn)滯漲，這與市場的運行特征有著非常密切的聯(lián)系。隨著3月份后新基金的不斷發(fā)行，基金重倉股重新掌控市場熱點的機會明顯增大，市場熱點很可能在4月份再度轉(zhuǎn)換至大盤價值股。在基金操作中，建議投資者關(guān)注部分規(guī)模適中且未出現(xiàn)快速上漲的次新基金。

　　富適表示，在基金投資中，中長期持有是基金操作的基本思路與理念，至少應(yīng)持有半年到一年以上。其次，由于今年股指期貨將推出，可選核心股票型基金及老基金，這些基金有望在股指期貨推出后受益。另外，投資者應(yīng)避免投入同一管理公司旗下的多只基金，因為其投資股票的操作風(fēng)格一致，相似度很高，風(fēng)險無法分散。

　　富適認(rèn)為，股指期貨推出時，大盤有可能會跌至2800點左右，眾多私幕基金可能利用股指期貨作空，基民應(yīng)注意股指期貨推出帶給市場的沖擊。

　　專家觀點

　　會賺錢不意味著會理財

　　理財除了選擇基金投資外，在本次研討會上，CMC國際理財咨詢公司首席講師及分析師穆瑞年強調(diào)，加強理財知識學(xué)習(xí)，對于投資者順利實現(xiàn)理財目標(biāo)很重要。

　　"當(dāng)前社會財富在不斷增長，但理財對大多數(shù)人來說雖然是一個不陌生但也不是很熟悉的字眼。"穆瑞年表示，會賺錢并不意味著會理財，僅僅有理財意識還不夠，學(xué)習(xí)理財知識應(yīng)是進(jìn)入投資理財?shù)那疤帷?/P>

　　"如果不知道什么是封閉式基金，不知道什么是折價率，即使封閉式基金持續(xù)看好，也可能會一再錯過。"穆瑞年說，發(fā)現(xiàn)理財?shù)牧紮C是需要理財知識作支撐，沒有理財知識，就很難發(fā)現(xiàn)這種機會。

　　"理財師只是綜合市場情況對投資者提出一個購買建議，買或者不買、買進(jìn)還是賣出，最終決斷權(quán)還是取決于投資者自己。"穆瑞年表示，沒有必需的理財知識，即使是最好的理財產(chǎn)品也可能不會帶給投資者收益。

　　基金動態(tài)基民人數(shù)已達(dá)1700萬

　　伴隨滬深股市的持續(xù)走強，2006年中國基金業(yè)實現(xiàn)凈收益超過1200億元。豐厚的回報令越來越多的投資者加入基金持有者行列，"基民"隊伍目前已擴大至1700萬人。

　　由53家基金公司管理的287只基金近日完成了2006年年報披露。統(tǒng)計顯示，2006年基金共實現(xiàn)凈收益1248.30億元，年末浮盈1465.06億元，全年為投資者貢獻(xiàn)投資收益2713億元，較2005年的70億元增長近38倍。

　　基金投資者隊伍的不斷擴大，也令基金市場規(guī)模迅速"膨脹"。統(tǒng)計顯示，2006年基金資產(chǎn)增長率達(dá)到82.6%。目前基金規(guī)模已突破1萬億元，基金所持有股票占總流通市值的比重接近三成。

　　一季度收益前10位的基金
　　排名 名稱 收益率
　　1 華夏中小企業(yè)板ETF 45.73%
　　2 友邦華泰上證紅利ETF　36.27%
　　3 易方達(dá)深證100ETF 35.77%
　　4 長城久泰中標(biāo)300 34.47%
　　5 大成滬深300 32.01%
　　6 華安上證180ETF 31.64%
　　7 華安MSCI中國A股　31.62%
　　8 嘉實滬深300 31.41%
　　9 融通深證100 30.02%
　　10 華夏上證50ETF 30.08%

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