解析國際油價緣何“高燒”難止（上）_研究報告_投資分析_市場調(diào)研

【出版日期】 2009年1月【報告頁碼】 325頁【圖表數(shù)量】 176個

碳酸二甲酯（DMC）作為PO的重要的下游衍生物，產(chǎn)品毒性小，并可替代光氣。目前在聚碳酸酯、生

芳綸纖維全稱為"聚對苯二甲酰對苯二胺",英文為Aramid fiber，是一種新型高科技合成

【出版日期】 2008年12月【報告頁碼】 350頁【圖表數(shù)量】 150

熱錢涌入、供需缺口、美元走低、煉油瓶頸“聯(lián)手”推動油價上漲

美國紐約商品交易所原油期貨價格近日接續(xù)走高，恐慌的情緒有所蔓延。

油價新高，在一些分析師看來，是短期因素使然。

而在一些業(yè)界專家眼中，長期因素更為可慮，可能推動油價進一步走高。

歷史新高

近日，國際油價在每桶85美元上方行走，不斷創(chuàng)出新高。就這一系列油價新高，一名身處日本首都東京的期貨市場投資基金經(jīng)理告訴美聯(lián)社記者：“現(xiàn)在是歷史高位……許多人第一次經(jīng)歷這一價格水平，所以很難說下一步還會發(fā)生什么事情�！�

這名投資基金經(jīng)理說，“市場上所有因素都趨向牛市，幾乎沒有熊市因素，只是行情在技術(shù)面上看似乎存在過度買入現(xiàn)象”。

按照這種說法，油價再創(chuàng)新高背后存在著投機因素。

佐證之一是10月發(fā)布的數(shù)據(jù)，顯示對期貨合同的投機性購買確實呈現(xiàn)上升趨勢。

“尤其因為油價漲勢一直如此強勁�！卑闹蘼�(lián)邦銀行期貨市場戰(zhàn)略規(guī)劃師戴維·穆爾解釋說，“油價本身或許就會把一些投機者引向原油�！�

談及自己的判斷，石油輸出國組織理事會一名理事告訴路透社記者：“市場的基本面處于平衡狀態(tài)。有太多流動資金進入了這一市場�！�

短期因素

如果說投機致使油價攀升，那僅是一個短期因素。多數(shù)分析師的報告說，近幾天最為“熱議”的國際新聞事件推高了油價。

土耳其政府作出決定，尋求國會批準(zhǔn)，允許軍隊越境進入石油生產(chǎn)設(shè)施相對集中的伊拉克北部地區(qū)，打擊近一段時期以來對土耳其軍人和平民發(fā)動襲擊、造成重大傷亡的庫爾德工人黨武裝。

這一事件孕育著戰(zhàn)端。即使伊拉克北部過去幾年間相對平靜，也有可能因為土耳其軍隊的進入而干擾正常石油供應(yīng)。

地緣政治因素，無論是土耳其與伊拉克的關(guān)系，還是全球主要產(chǎn)油國所處中東地區(qū)的局勢，一直是介于短期和長期之間的一個油價波動因素。

“只要中東有任何政治緊張關(guān)系升級。”市場戰(zhàn)略規(guī)劃師穆爾說，“原油市場就會顯現(xiàn)關(guān)切……伊拉克有生產(chǎn)設(shè)施，有輸油管道，如果那里出現(xiàn)任何問題，人們都會擔(dān)心受到影響�！�

土耳其與伊拉克接壤地區(qū)先前爆發(fā)多起小規(guī)模沖突，而伊拉克輸出的原油供應(yīng)量原本不穩(wěn)定，所以似乎不至于主導(dǎo)油價走勢。

但是，一些分析師預(yù)言，如果伊拉克徹底中斷原油輸出，油價一定會繼續(xù)走高。

中東局勢牽扯多個方面和多個國家，從來是影響油價的重要因素。譬如，沙特阿拉伯的安全狀況是否穩(wěn)定以及伊朗與西方國家關(guān)系惡化是否構(gòu)成迫在眉睫的戰(zhàn)爭威脅。

除了地緣政治因素，分析師們還注意到美元匯率走低因素。

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