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我國電信重組影響分析
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2008-4-3
- 【搜索關鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調研 電信重組 中國移動 聯(lián)通 彩信 網(wǎng)通 電信 移動通信
- 中研網(wǎng)訊：
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在前不久閉幕的全國十一屆人大一次會議公布的國務院機構改革方案中，工業(yè)和信息化部成為新組建的部門，這對電信業(yè)而言是重大的行業(yè)主管部門的“重組”。事實上，從今年兩會召開前起，有關電信業(yè)的重組方案討論便達到了新一輪的沸點，討論主要集中于三個重組方案：“五變?nèi)�、“六變�(nèi)薄ⅰ叭佣�。德瑞電信咨詢認為：重組方案其實已經(jīng)基本落定，將是“五變?nèi)狈桨福亟M后形成三家全業(yè)務運營商。目前四大運營商的運營情況如何，而假設此種重組方案成為事實又將對目前的四大電信運營商產(chǎn)生什么樣的影響？
重組前的市場格局：失衡
分析２００７年我國電信行業(yè)四大主要運營商的運營數(shù)據(jù)就可以發(fā)現(xiàn)，重組前的電信市場總體嚴重失衡，具體表現(xiàn)為：移動通信收入占總市場份額的２／３，利潤近似固網(wǎng)運營商的３倍，其中中國移動占據(jù)總利潤的６６﹒５５％；移動用戶占據(jù)新增用戶市場的９４﹒０５％，固網(wǎng)運營商出現(xiàn)了歷史上的負增長；中國移動的ＡＲＰＵ值遠遠高于中國聯(lián)通的ＡＲＰＵ值；中國移動的利潤超出中國聯(lián)通１０倍以上，移動市場嚴重失衡；新增市場中國移動份額占據(jù)７２﹒４８％。
重組臨界點運營商的運營狀況
中國移動：從資產(chǎn)情況衡量，中移動資產(chǎn)總值達到了５６３４﹒９３億元人民幣，較０６年的４９４６﹒７６億元人民幣增長１３﹒９％。從損益角度衡量，中移動去年全年業(yè)務保持了良性增長，盈利水平保持良好。用戶到達數(shù)增長２２﹒６％，這表明其在穩(wěn)定現(xiàn)有用戶忠誠度的同時，二三級市場與農(nóng)村市場的拓展取得顯著成績，無論在用戶規(guī)模還是發(fā)展速度上，仍為運營商翹楚。
從業(yè)務戰(zhàn)略的表現(xiàn)分析，２００７年中國移動良好的業(yè)績與數(shù)據(jù)業(yè)務的藍海戰(zhàn)略具有直接關系：中國移動增值業(yè)務收入９１６﹒０９億元人民幣，較０６年增長３２﹒２％，占中國移動全年營運收入總額的２５﹒７％，繼續(xù)攀升至五年來的頂峰。雖然從增速來看，存在回落，但這與其０６年公布“１２條軍規(guī)”，開始規(guī)范ＳＰ合作伙伴的行為具有相關性。另外，中國移動非短信數(shù)據(jù)業(yè)務收入占數(shù)據(jù)業(yè)務收入的比例達到３５％，同比０６年上升了１７﹒４％，體現(xiàn)移動增值業(yè)務全面發(fā)展的成績與決心。
其中，中國移動的彩鈴、ＷＡＰ和彩信業(yè)務繼續(xù)保持增長，手機音樂等業(yè)務也得到快速發(fā)展。中移動無線音樂俱樂部已有高級會員３５４６萬。手機報付費用戶達２３５５萬，而“飛信”用戶到達數(shù)已達１２８１萬。
中國電信：２００７年，中國電信一方面受到移動通信領域單向收費策略推行的影響，另一方面對低端用戶的營銷投入注重實效，使得用戶凈增較２００６年大幅減少�；厥祝埃纺�，中國電信北方公司在北方市場完成業(yè)務年收入３３﹒２億元，增長７﹒４％；南方二十一個省主營收入凈額預計達１０４﹒０５億元利潤，相比０６年沒取得發(fā)展。
中國電信已于０７年８月正式將“號碼百事通”業(yè)務獨立出來，成立子公司––號百信息服務有限公司，是中國電信綜合信息服務的專業(yè)化經(jīng)營管理單位。廣東號百公司于今年１月成立，以公司實體經(jīng)營號碼百事通這一轉型業(yè)務。通過產(chǎn)品與組織架構的整合，中國電信在綜合信息服務運營戰(zhàn)略中邁出實質性步伐，綜合信息服務運營模式選擇與盈利能力塑造，將成為中國電信重大議題之一。
中國聯(lián)通：自從中國聯(lián)通發(fā)展Ｃ網(wǎng)以來，總共對Ｃ網(wǎng)的投入估計約在１２００億元左右，產(chǎn)生的利潤約為３００億元，但利潤基本全都用于支撐終端補貼策略。直至２００６年，聯(lián)通終于實現(xiàn)ＣＤＭＡ全年盈利，總利潤增長近三成。０７年，以ＣＤＭＡ為例，０７上半年在收入僅增長５﹒１％的前提下，利潤增長超過３０％。ＣＤＭＡ業(yè)績的好轉將對聯(lián)通的業(yè)績產(chǎn)生重大影響。
０７年，中聯(lián)通定制終端集采定位于超低端機型，面向農(nóng)村目標市場。而今年，中聯(lián)通定制終端集采定位轉向ＧＳＭ手機，加之０７年，曾先后推出基于ＷＡＰ的“互動視界”手機上網(wǎng)、“炫曲”、“掌上股市”“手機電視”等移動互聯(lián)增值業(yè)務，聯(lián)系這一系列舉措，不難看出聯(lián)通在今后將在Ｇ網(wǎng)運營上投入絕大部分精力：Ｇ網(wǎng)信息服務與增值業(yè)務運營能力、Ｇ網(wǎng)農(nóng)村用戶的爭奪。
中國網(wǎng)通：２００７年，中國網(wǎng)通的利潤出現(xiàn)負增長。其中，在其主導的北方市場上，內(nèi)蒙古、河北、黑龍江和山東等六�。▍^(qū)）的營業(yè)額同比均出現(xiàn)負增長，業(yè)務收入中除“增值服務費”、“網(wǎng)間結算費”、“寬帶服務費”以及“網(wǎng)元出租收入”外，其它收入均出現(xiàn)下滑。
在寬帶業(yè)務上，中國網(wǎng)通用戶規(guī)模雖然較中國電信為小，但用戶規(guī)模增長超越中電信。０７年，網(wǎng)通審計后的全年業(yè)績尚未公布，但預計收入可達１５９億元，增長３６％。鑒于寬帶業(yè)務發(fā)展的良好態(tài)勢兼網(wǎng)通自身的奧運戰(zhàn)略，０８年，中國網(wǎng)通計劃新增寬帶用戶數(shù)達到８００萬，并規(guī)劃“集中資源，盡快實現(xiàn)寬帶業(yè)務超常規(guī)發(fā)展，提升ＡＲＰＵ值”，推動寬帶業(yè)務發(fā)展新商業(yè)模式的形成：從當前的“接入＋內(nèi)容應用＋服務”的經(jīng)營模式逐步向今后的“內(nèi)容應用＋接入＋服務”的經(jīng)營模式轉變。
重組后走向：中移動受沖擊最小
德瑞電信咨詢分析認為：總體上看，“五變?nèi)敝亟M方案的實施雖然形成了三家全業(yè)務運營商，但“三足鼎立”的競爭格局仍舊難以實現(xiàn)：新中國移動仍具有較為明顯的競爭優(yōu)勢，其在移動信息增值服務的優(yōu)勢短期難以撼動，同時增加了新的可拓展收入源––寬帶接入和集團客戶的全業(yè)務解決方案，這種較為明顯的競爭優(yōu)勢或許會持續(xù)到２０１０年。新中國電信在獲取全業(yè)務運營牌照后將竭其所能地發(fā)展ＦＭＣ類業(yè)務，與另外兩家運營商奮力爭奪移動用戶，但難度不小，至少在移動通信中高端客戶市場上的難度尤甚；而新中國聯(lián)通是由兩家勢力相對均衡的運營商進行整合，相對最大的整合難度與管理成本，可能致使新中國聯(lián)通在近幾年的市場競爭中逐漸落后。
新中國移動：考慮到重組后新中國移動優(yōu)勢仍然明顯，因此不能完全排除政府對其實施“非對稱管制”的可能。即通過“非對稱管制”給予新中國電信和新中國聯(lián)通整合與發(fā)展的起步時間與相對更好的政策空間，以此縮小他們與新中國移動的差距。但新中國移動顯然仍是受重組不利影響沖擊最小的運營商，起步后仍將以最快的速度發(fā)展。
德瑞電信咨詢研究認為：重組后，中國移動的戰(zhàn)略重點至少將包括以下方面：一、基于農(nóng)村市場拓展的豐碩成果，中移動仍將把農(nóng)村市場與信息化市場作為自己的重點目標市場；二、攜奧運契機，將繼續(xù)完成對移動增值服務的產(chǎn)業(yè)布局與引導，形成最有利于產(chǎn)業(yè)及自身發(fā)展的良好環(huán)境，與更多更好的合作伙伴形成戰(zhàn)略合作關系，構建個人移動信息服務的行業(yè)制高點；三、由于鐵通資源的并入，集團客戶業(yè)務在新中國移動中的地位進一步提升，將加快通過集團客戶全業(yè)務解決方案的提供，更深更廣地介入政企客戶的全面競爭。
新中國電信：若奧運后正式宣布啟動重組，資本市場上的交易在年內(nèi)恐無法徹底完成，而這段重組的過程持續(xù)時間對新中國電信的市場競爭存在重要影響。
電信重組后能為中國電信帶來２７５億左右的Ｃ網(wǎng)收入，４１７７萬左右的Ｃ網(wǎng)用戶，從而使得新中國電信收入超過２０００億；Ｃ網(wǎng)可承載客戶數(shù)超過７０００萬。重組后，新中國電信的移動用戶將來自三大部分：一是原中國聯(lián)通的Ｃ網(wǎng)用戶、二是原中國電信的小靈通轉網(wǎng)用戶、三是逐步分流競爭對手獲取的用戶。從目前的用戶忠誠度來看，新中國電信的用戶拓展空間將主要集中在新中國聯(lián)通的Ｇ網(wǎng)用戶和新中國移動的中低端客戶，而對于顯性價值甚至隱性價值更高的中國移動高端客戶群，分流難度極大，與新中國移動相比，新中國電信的優(yōu)勢集中在寬帶接入市場、政企市場以及覆蓋這兩個市場的綜合信息服務。由此，德瑞電信咨詢認為，重組后，基于延伸的寬帶與無線數(shù)據(jù)業(yè)務能力，短期能使新中國電信快速進入市場；Ｃ網(wǎng)為電信的ＦＭＣ戰(zhàn)略提供了最佳平臺，其可能存在的捆綁業(yè)務如圖２所示。
新中國聯(lián)通：對于中國聯(lián)通與中國網(wǎng)通的合并，可能有兩種情形：一是聯(lián)通以現(xiàn)金／發(fā)行債券或者現(xiàn)金／發(fā)行新股的方式收購網(wǎng)通，二是聯(lián)通和網(wǎng)通平等合并。對于收購情形，預計即使以全現(xiàn)金／發(fā)行債券的方式，實際帶來利潤增值也要１年后。目前，中聯(lián)通Ｃ網(wǎng)與Ｇ網(wǎng)營銷的分離存在的“左右互搏”現(xiàn)像將伴隨著新中國聯(lián)通形成、Ｃ網(wǎng)的出售而消失，新中國聯(lián)通可以專心發(fā)展Ｇ網(wǎng)；但另一方面，聯(lián)通Ｃ＋網(wǎng)通在目前的格局下屬于相對的“弱＋弱”，同時，合并雙方實力的接近也將讓重組的過程延長，起跑落后，至少在短期內(nèi)對新中國聯(lián)通參與市場競爭相當不利。
與新中國移動以移動為核心，新中國電信以寬帶為核心，同謀全業(yè)務競爭不同，新中國聯(lián)通首先需要面對的是以什么為核心競爭優(yōu)勢籌劃全業(yè)務競爭！換言之，需要解決原聯(lián)通與原網(wǎng)通發(fā)展戰(zhàn)略相融合的問題：聯(lián)通計劃在０８年將核心資源投入到Ｇ網(wǎng)的建設中來，完善Ｇ網(wǎng)的服務深度與廣度，向農(nóng)村市場進行拓展；而網(wǎng)通計劃在０８年扭轉話音業(yè)務的不利局面，推進非話音業(yè)務收入增長率不低于２３％，語音增值業(yè)務收入實現(xiàn)雙位數(shù)增長，寬帶業(yè)務收入進一步增長提速，大力拓展寬帶業(yè)務用戶數(shù)。只有解決了這個戰(zhàn)略議題后，纔適宜制定更深層的戰(zhàn)略競爭舉措。
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