5月12日，四川汶川發(fā)生嚴(yán)重地震，四川及周邊地區(qū)煤礦受到一定影響。本次強(qiáng)烈地震災(zāi)害震中汶川周邊地區(qū)，相關(guān)水電站受損較大。今年地震后四川省火電將提高供電量，對(duì)水電進(jìn)行有效彌補(bǔ)。伴隨著火電發(fā)電量的提高，對(duì)電煤需求將增加，短期內(nèi)四川及周邊地區(qū)電煤供應(yīng)或?qū)⒊霈F(xiàn)局部偏緊態(tài)勢(shì)，但不會(huì)影響全國(guó)煤炭行業(yè)正常運(yùn)行。

　　2008年4月份，我國(guó)煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成339億元，同比增長(zhǎng)47%，增速超過(guò)3月份5.3個(gè)百分點(diǎn)，占第二產(chǎn)業(yè)和全國(guó)固定資產(chǎn)投資的比重分別為2.71%和1.19%，比2007年同期水平均有提升。隨著煤炭行業(yè)盈利能力的增強(qiáng)，該行業(yè)固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)加速上升的跡象。

　　2008年3月份，我國(guó)生產(chǎn)原煤17003萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.4%，累計(jì)生產(chǎn)原煤48552萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.8%，增速高于去年同期水平，較去年全年增速8.2%稍有下調(diào)。隨著小煤礦的整頓關(guān)閉，國(guó)有重點(diǎn)煤礦在原煤供應(yīng)中所占比例明顯提高，在煤炭供應(yīng)體系中的地位進(jìn)一步鞏固。

　　2008年3月底，全社會(huì)煤炭庫(kù)存13938.52萬(wàn)噸，環(huán)比2月份下降3.09%，比年初降6.48%，同比降5.86%。其中，電力企業(yè)、煤礦、冶金企業(yè)庫(kù)存下降明顯，港口庫(kù)存基本與去年同期持平�？傮w來(lái)看，目前煤炭庫(kù)存處于下降趨勢(shì)，顯示出行業(yè)供需偏緊的態(tài)勢(shì)。

　　進(jìn)入5月份煤價(jià)展開(kāi)新一輪加速上漲趨勢(shì)。其中，坑口價(jià)、中轉(zhuǎn)價(jià)及到廠價(jià)均實(shí)現(xiàn)大幅上漲；從各煤種來(lái)看，無(wú)煙煤近期漲勢(shì)有超過(guò)煉焦煤的跡象，動(dòng)力煤漲速放緩。

　　3月份，全國(guó)和國(guó)有重點(diǎn)煤礦的煤炭銷量累計(jì)達(dá)到49428萬(wàn)噸和31984.2萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)8.76%和16.9%，增速較3月份均有提升。3月份，全國(guó)鐵路煤炭運(yùn)輸總量累計(jì)33583萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.1%，單月運(yùn)量創(chuàng)新高。從鐵路運(yùn)輸量與原煤生產(chǎn)來(lái)看，2008年以來(lái)我國(guó)鐵路運(yùn)量占原煤產(chǎn)量的比例由2007年的48%提升至2008年3月的69%，煤炭運(yùn)輸對(duì)鐵路的依賴程度明顯加深。

　　2008年1-4月我國(guó)煤炭和焦炭出口量減價(jià)增，煤炭出口均價(jià)同比提高35.5%，焦炭出口均價(jià)同比上漲1.4倍。

　　今年下半年煤價(jià)漲幅預(yù)計(jì)將超過(guò)1季度。同期，行業(yè)成本增長(zhǎng)預(yù)期低于價(jià)格漲幅，行業(yè)效益還將繼續(xù)向好，行業(yè)景氣度將進(jìn)一步提升。考慮到下游行業(yè)發(fā)展速度的放緩、成本價(jià)格承受能力有限，以及供求關(guān)系的改善，我們認(rèn)為未來(lái)煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)一步攀升的壓力將有所增大。對(duì)于高企的煤價(jià)對(duì)全社會(huì)帶來(lái)的影響，政府將采取的態(tài)度是行業(yè)短期走勢(shì)的重要決定因素。

　　一、5.12四川汶川地震災(zāi)害或?qū)⒃斐删植康貐^(qū)煤炭供應(yīng)緊張，對(duì)全國(guó)煤炭供需影響不大

　　5月12日，四川汶川發(fā)生嚴(yán)重地震，四川及周邊地區(qū)煤礦受到一定影響�？傮w來(lái)看，這次地震對(duì)我國(guó)煤炭行業(yè)影響不大，對(duì)地震局部地區(qū)的煤炭供給將帶來(lái)短期影響。
　　據(jù)國(guó)家發(fā)改委5月15日的消息，受地震影響，四川省多處煤礦被關(guān)閉。這些煤礦年產(chǎn)能達(dá)1450萬(wàn)噸。地震損毀了四川省199家煤礦，其中60家被水淹沒(méi)。地震發(fā)生后，當(dāng)?shù)卣�府要求�?zāi)區(qū)所有煤礦、化工廠和油田、天然氣井停業(yè)進(jìn)行安全檢查。關(guān)閉的煤礦年總產(chǎn)量大約占全國(guó)年產(chǎn)量的0.2%。

　　四川省煤炭產(chǎn)量不大，占全國(guó)的比例小，且以省內(nèi)消費(fèi)為主，外銷量較少。2007年四川省生產(chǎn)原煤9557.7萬(wàn)噸，占全國(guó)的3.8%，08年3月份四川省原煤產(chǎn)量累計(jì)1133.9萬(wàn)噸，同比下降2.05%，占全國(guó)的2.3%。四川省主要煤田包括川南煤田、華鎣山煤田、南桐煤田、松藻煤田、渡口煤田、廣旺煤田、永榮煤田，國(guó)有重點(diǎn)煤礦有廣旺煤礦、芙蓉煤礦、攀枝花煤礦、達(dá)竹煤礦、華鎣山煤礦等，重慶國(guó)有重點(diǎn)煤礦有南桐煤礦、天府煤礦、松藻煤礦等，距離震中地區(qū)相對(duì)較遠(yuǎn)，受影響不大。在震中汶川周邊有少量小型煤礦分布，由于煤炭賦存地址條件差，當(dāng)?shù)孛禾可�產(chǎn)和外銷能力有限。目前，地震共造成重慶煤炭系統(tǒng)3死3傷，直接經(jīng)濟(jì)損失約600萬(wàn)元。在安全排查后，目前重慶所有煤礦已全部恢復(fù)生產(chǎn)。

　　相對(duì)于煤礦，四川省的部分水電站、有色金屬礦區(qū)、油氣田等受到影響較大。隨著水力發(fā)電的受阻，火力發(fā)電量將增加，電煤需求預(yù)期增加。四川省是水利發(fā)電大省，全國(guó)規(guī)劃的十三個(gè)水電基地中有金沙江、雅礱江、大渡河等位于四川境內(nèi)。2007年底，四川省水電裝機(jī)容量1880萬(wàn)千瓦，占全省總裝機(jī)容量比例約62%，占全國(guó)水電總裝機(jī)比例約13%。本次強(qiáng)烈地震災(zāi)害震中位于四川省西北部岷江沿岸的汶川，相關(guān)水電站受損較大。不過(guò)由于四川省電力供應(yīng)較為充足，2007年當(dāng)?shù)鼗痣姀S沒(méi)有滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，今年地震后這部分火電將提高供電量，對(duì)水電進(jìn)行有效彌補(bǔ)。伴隨著火電發(fā)電量的提高，對(duì)電煤需求將增加，短期內(nèi)四川及周邊地區(qū)電煤供應(yīng)或?qū)⒊霈F(xiàn)局部偏緊態(tài)勢(shì)，但不會(huì)影響全國(guó)煤炭行業(yè)正常運(yùn)行。

　　這次地震波及貴州、云南、陜西等地，部分煤礦受到影響，短期內(nèi)當(dāng)?shù)孛禾可�產(chǎn)將受一定影響�？紤]到災(zāi)后重建工作的來(lái)臨，四川地區(qū)煤炭需求將增加，煤炭供需短期將趨緊。但是產(chǎn)煤大省山西、內(nèi)蒙地區(qū)重點(diǎn)煤礦的穩(wěn)定生產(chǎn)將使全國(guó)煤炭行業(yè)的正常運(yùn)行有所保證。

　　二、4月份煤炭采選業(yè)投資加速

　　2008年4月份，我國(guó)煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成339億元，同比增長(zhǎng)47%，增速超過(guò)3月份5.3個(gè)百分點(diǎn)，占第二產(chǎn)業(yè)和全國(guó)固定資產(chǎn)投資的比重分別為2.71%和1.19%，比2007年同期水平均有提升。隨著煤炭行業(yè)盈利能力的增強(qiáng)，該行業(yè)固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)加速上升的跡象。

　　同期，電力、熱力的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)累計(jì)固定資產(chǎn)投資增速有所放緩，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)及有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)累計(jì)固定資產(chǎn)投資增速仍處于高位。

　　五、3、4月份煤價(jià)淡季上漲，5月初漲勢(shì)加速

　　隨著下游需求的增加，3、4月份我國(guó)煤炭?jī)r(jià)格一反淡季低迷態(tài)勢(shì)，呈現(xiàn)普漲行情，進(jìn)入5月份煤價(jià)更是展開(kāi)新一輪加速上漲趨勢(shì)。其中，坑口價(jià)、中轉(zhuǎn)價(jià)及到廠價(jià)均實(shí)現(xiàn)大幅上漲。各煤種漲幅不一，其中，煉焦煤5月初環(huán)比上漲10%以上，較年初上漲超過(guò)50%；無(wú)煙煤5月初環(huán)比上漲速度甚至超過(guò)煉焦煤，達(dá)到12%左右，較年初上漲24%左右；動(dòng)力煤5月初環(huán)比上漲約3.5%，漲速減緩，較年初上漲20%左右。同比來(lái)看，動(dòng)力煤上漲約80%，主焦煤上漲1倍以上甚至超過(guò)2倍，無(wú)煙煤上漲50-70%。

　　2008年3月份，全國(guó)商品煤和電煤平均價(jià)格分別達(dá)到387.81元/噸、279.39元/噸，同比分別上漲20.6%和13.2%，價(jià)格和漲幅均創(chuàng)2006年以來(lái)的新高。

　　秦皇島港煤炭中轉(zhuǎn)價(jià)格扭轉(zhuǎn)3月底4月初的頹勢(shì)，開(kāi)始加速上漲。截至2008年5月12日，秦皇島港大同優(yōu)混和山西優(yōu)混的價(jià)格分別為670-690元/噸、625-645元/噸，超過(guò)年初的高點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高，其它動(dòng)力煤的價(jià)格也逐漸接近年初高點(diǎn)，上漲動(dòng)力較強(qiáng)。與年初相比，秦港動(dòng)力煤價(jià)格平均上漲了20%左右，同比上漲約40%。值得注意的是，5月份的第二周內(nèi)，秦皇島動(dòng)力煤價(jià)格漲幅驚人，一周內(nèi)最高漲幅達(dá)到20元，顯示出目前秦港動(dòng)力煤價(jià)格上漲的加速趨勢(shì)。

　　5月上旬，南通華能、揚(yáng)州二電及石洞口一廠煤炭到場(chǎng)價(jià)格分別為678、668、630元/噸，比年初上漲16%左右。經(jīng)歷了4月份的高位調(diào)整后，電煤到廠價(jià)格在5月上旬恢復(fù)強(qiáng)勢(shì)上漲態(tài)勢(shì)，環(huán)比4月下旬上漲2%左右。

　　分析目前煤炭?jī)r(jià)格加速上漲的原因，我們認(rèn)為，首先，鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦供給量的減少、年初雪災(zāi)引起煉焦煤產(chǎn)量的減少、下游鋼鐵行業(yè)需求旺盛等因素，引起煉焦煤價(jià)格上漲，從而帶動(dòng)動(dòng)力煤和無(wú)煙煤價(jià)格一反往年淡季走低的態(tài)勢(shì)，轉(zhuǎn)而上揚(yáng)，引起煤價(jià)的由單一煤種的結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槠諠q格局。煉焦煤生產(chǎn)主要集中在山西鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦。2008年以來(lái)，我國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦的原煤產(chǎn)量增速維持在較低水平，1-3月產(chǎn)量同比僅增長(zhǎng)1%，較去年同期增速顯著下降，在煤炭供給結(jié)構(gòu)中所占的比例也由2007年38%下降到2008年3月份的18.5%。同期，盡管國(guó)有重點(diǎn)煤礦原煤產(chǎn)量增速達(dá)到10%以上，但原煤供給總量仍維持在8%以下。

　　第二，煤價(jià)上漲削弱電廠存煤積極性，從而降低采購(gòu)量，維持電廠較低的煤炭庫(kù)存，造成煤炭供需關(guān)系趨于脆弱，極易受外界因素影響引起價(jià)格波動(dòng)。

　　第三，煤炭企業(yè)新增成本費(fèi)用有提價(jià)需求。煤炭企業(yè)新增的勞動(dòng)力成本、安全生產(chǎn)費(fèi)用、技術(shù)改造和設(shè)備更新費(fèi)用等，要求企業(yè)通過(guò)提價(jià)轉(zhuǎn)移至下游。第四，煤炭運(yùn)輸中轉(zhuǎn)的中間環(huán)節(jié)費(fèi)用提高，助推煤價(jià)上漲。

　　第五，國(guó)際煤價(jià)飆升的客觀情況及日澳、中日煤炭供應(yīng)合同談判結(jié)果，為國(guó)內(nèi)煤價(jià)上漲增加動(dòng)力，提高未來(lái)煤價(jià)上漲的心理預(yù)期。

　　目前，國(guó)家發(fā)改委已經(jīng)表態(tài)，將繼續(xù)加大整頓關(guān)閉小煤礦的力度，這使得鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦原煤產(chǎn)量在短期內(nèi)難以快速恢復(fù)，只有通過(guò)盡快提高國(guó)有重點(diǎn)煤礦供給量，協(xié)調(diào)好中間運(yùn)輸?shù)戎修D(zhuǎn)環(huán)節(jié)，加強(qiáng)合同履約率，來(lái)保證市場(chǎng)有效供給。

　　六、3月份運(yùn)銷量提升

　　3月份，全國(guó)和國(guó)有重點(diǎn)煤礦的煤炭銷量累計(jì)達(dá)到49428萬(wàn)噸和31984.2萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)8.76%和16.9%，增速較3月份均有提升。

　　3月份，全國(guó)鐵路煤炭運(yùn)輸總量累計(jì)33583萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.1%，單月運(yùn)量創(chuàng)新高。從鐵路運(yùn)輸量與原煤生產(chǎn)來(lái)看，2008年以來(lái)我國(guó)鐵路運(yùn)量占原煤產(chǎn)量的比例由2007年的48%提升至2008年3月的69%，煤炭運(yùn)輸對(duì)鐵路的依賴程度明顯加深。

　　七、4月份煤炭出口量減價(jià)增

　　中國(guó)海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2008年1-4月我國(guó)煤炭和焦炭出口量減價(jià)增，煤炭出口均價(jià)同比提高35.5%。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，1-4月份全國(guó)出口煤炭1459萬(wàn)噸，比上年同期下降8.1%；煤炭出口均價(jià)則由去年同期的58.8美元/噸提高到79.6美元/噸。4月份，我國(guó)共出口煤炭439萬(wàn)噸。

　　1-4月到單月焦炭出口量分別比上年同期下降26.2%、11%、19%和9.5%，前4個(gè)月累計(jì)同比減少16.6%。1-4月，全國(guó)累計(jì)出口焦炭及半焦炭428萬(wàn)噸，其中4月份出口了134萬(wàn)噸。前4月焦炭出口均價(jià)由上年的160.4美元/噸提高到380美元/噸，同比增長(zhǎng)了1.4倍。

　　八、煤炭行業(yè)未來(lái)景氣度進(jìn)一步提升

　　今年下半年煤價(jià)漲幅預(yù)計(jì)還將超過(guò)1季度。同期，行業(yè)成本增長(zhǎng)預(yù)期低于價(jià)格漲幅，行業(yè)效益還將繼續(xù)向好，行業(yè)景氣度也將隨之進(jìn)一步提升�？紤]到下游行業(yè)發(fā)展速度的放緩、成本價(jià)格承受能力有限，以及煤炭供求關(guān)系的改善，我們認(rèn)為煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)一步攀升的壓力將逐漸增大。對(duì)于高企的煤價(jià)對(duì)全社會(huì)帶來(lái)的影響，政府將采取的態(tài)度是行業(yè)短期走勢(shì)的重要決定因素。如何理順上下游行業(yè)價(jià)格傳導(dǎo)體系和利益分配關(guān)系、平抑緊張的煤炭供求態(tài)勢(shì)、促進(jìn)煤炭行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，是政府需要考慮的重要問(wèn)題。

• · 風(fēng)電超常規(guī)發(fā)展分析
• · 支撐國(guó)內(nèi)煤價(jià)上漲因素分析
• · 維護(hù)國(guó)際能源安全的“三C”思維分析
• · 小礦減產(chǎn)和印度因素對(duì)煤炭景氣影響分析
• · 電力行業(yè)首遇普遍虧損具體情況分析
• · “中國(guó)道路太陽(yáng)能電網(wǎng)”可行性分析

• · 能源局：將推進(jìn)天然氣電煤等價(jià)格改革
• · 增加電力能源供應(yīng)：孟新政府面臨5大挑戰(zhàn)
• · 經(jīng)濟(jì)衰退致韓國(guó)成品油和電力用量下降
• · 我國(guó)銅銦硒薄膜太陽(yáng)電池中試開(kāi)發(fā)取得重大進(jìn)展
• · 湖南首個(gè)晶體硅太陽(yáng)能光伏示范電站建成
• · 長(zhǎng)源電力出資3億元設(shè)立煤炭公司

• ·2008年1-10月湖南電力生產(chǎn)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2008年1-10月湖北電力生產(chǎn)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2008年1-10月河南電力生產(chǎn)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2008年1-10月山東電力生產(chǎn)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2008年1-10月江西電力生產(chǎn)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2008年1-10月福建電力生產(chǎn)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)