- 保護(hù)視力色：
掏空西藏礦業(yè)的“秘密通道”深度分析
-
http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2008-6-24
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 西藏礦業(yè) 有色金屬 鉻鐵礦 西藏
- 中研網(wǎng)訊：
-
2009-2010年中國新能源市場研究與前景分析報告 【出版日期】 2008年12月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 1502009-2010年中國污水處理行業(yè)深度研究與前景分析 近四年，我國污水處理行業(yè)發(fā)展迅猛。國家統(tǒng)計局資料顯示，2008年1-5月我國污水處理及其再生2009-2010年中國環(huán)保市場分析研究報告 【出版日期】 2008年12月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 1502008-2009年中國垃圾發(fā)電行業(yè)研究咨詢報告 有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國大中城市年產(chǎn)垃圾1億噸，絕大部分未經(jīng)處理，垃圾堆存量高達(dá)66億噸，并以每年資源優(yōu)勢得天獨厚的西藏礦業(yè)，近年來，業(yè)績表現(xiàn)與始自2005年的有色金屬大牛行情嚴(yán)重不符。本刊通過調(diào)查，揭開了掏空西藏礦業(yè)的幾個秘密通道：違規(guī)擔(dān)保、無法收回的應(yīng)收賬款及屢屢失敗的投資項目
日前，《證券市場周刊》獲悉，四川都江堰海棠鐵合金冶煉有限公司(下稱"都江堰海棠")因約7585萬元欠款，已被瑞華投資控股公司(下稱"瑞華投資")起訴。目前，都江堰海棠持有西藏礦業(yè)(000762)111.62萬股，是其第七大流通股股東。由于西藏礦業(yè)曾為該借款提供擔(dān)保，很可能將承擔(dān)連帶責(zé)任。
該案細(xì)節(jié)清楚地表明了西藏礦業(yè)是如何違規(guī)提供擔(dān)保的。正是這種違規(guī)擔(dān)保以及本刊調(diào)查發(fā)現(xiàn)的數(shù)量眾多、疑點重重且無法收回的應(yīng)收賬款與屢屢失敗的投資項目，共同造成了西藏礦業(yè)的資金及利潤黑洞，使其業(yè)績表現(xiàn)與始自2005年并延續(xù)至今的有色金屬牛市嚴(yán)重不相匹配。
案件來由
瑞華投資訴都江堰海棠一案需從10年前說起。1997年10月，重慶海棠新材料有限公司(下稱"重慶海棠")向中國銀行重慶分行(下稱"重慶中行")申請開立370萬美元和393萬美元的兩個信用證。但直到到期日1998年4月4日，重慶海棠也未將相關(guān)款項付給重慶中行。1998年8月11日，西藏礦業(yè)向重慶中行出具不可撤銷擔(dān)保書，承諾其愿為該信用證提供5000萬元擔(dān)保。
重慶海棠成立于1995年11月，注冊資本100萬美元，由�？诤Ｌ墓べQ(mào)公司和澳大利亞國際有限公司分別出資75萬美元和25萬美元，其董事長兼法人代表為段林華，后變更為魏孝全。
1999年9月，重慶海棠與重慶中行簽訂《借款合同》，重慶海棠向重慶中行借款不超過5000萬元，用途是歸還重慶中行此前為其提供的信用證墊付資金。為保證該借款能夠得到償還，10月3日，重慶中行與西藏礦業(yè)控股股東西藏礦業(yè)發(fā)展總公司(下稱"西藏礦業(yè)發(fā)展")簽訂合同，由西藏礦業(yè)發(fā)展為上述借款提供擔(dān)保。1999年12月，重慶中行向重慶海棠發(fā)放貸款1700萬元。
此后，雖經(jīng)重慶中行多次催收，重慶海棠僅歸還了370萬美元信用證的部分墊款，尚欠150萬美元墊款本金及利息未歸還;而另外393萬美元墊款本金及利息和1700萬元中的1669萬元本金和利息均未歸還。
2000年9月3日和9月6日，重慶海棠關(guān)聯(lián)公司都江堰海棠與重慶中行簽訂《抵押合同》。該合同約定，都江堰海棠同意將位于都江堰青城區(qū)等值的土地、房屋抵押給重慶中行，作為重慶海棠償還重慶中行的信用證墊款及利息擔(dān)保。
都江堰海棠為海口海棠工貿(mào)公司于1995年初兼并原成都軍區(qū)都江堰鐵合金廠資產(chǎn)后出資設(shè)立，注冊資本3000萬元，由段林華與段波分別出資2700萬元和300萬元。而工商登記資料顯示，段林華與段波的家庭住址為同一住址。
最初，都江堰海棠法人代表為段林華。1996年4月，段林華將2700萬股權(quán)轉(zhuǎn)讓給段林珍，此后段林珍任都江堰海棠法人代表。段林珍與段林華同為重慶人，且段林珍曾任重慶市無線電測試儀器廠勞服公司總經(jīng)理。
此后，雖重慶海棠擬定還款計劃，但重慶中行始終沒有收到相應(yīng)欠款。2004年10月，重慶中行將上述債權(quán)轉(zhuǎn)讓給中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司重慶辦事處。2006年12月，瑞華投資通過公開競拍，取得了重慶海棠該筆銀行貸款債僅及相應(yīng)擔(dān)保權(quán)益。
該債權(quán)中，本金為150萬美元及393萬美元的債權(quán)為重慶海棠因未能償還信用證借款墊款而形成的，由西藏礦業(yè)提供連帶責(zé)任擔(dān)保，本金為1669萬元的債權(quán)為重慶海棠借款，由西藏礦業(yè)發(fā)展承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任。
此后，瑞華投資多次向重慶海棠、都江堰海棠、西藏礦業(yè)發(fā)展及西藏礦業(yè)主張權(quán)利，但海棠公司一直沒有償還債務(wù)，西藏礦業(yè)發(fā)展及西藏礦業(yè)也未履行連帶給付業(yè)務(wù)。
實際上，2006年9月10日，中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司曾就該150萬美元債權(quán)向重慶第五中級人民法院(下稱"重慶五中院")提起訴訟，但當(dāng)時并沒有將擔(dān)保方西藏礦業(yè)列為被告。
2007年11月19日，重慶五中院判決重慶海棠在判決生效10日內(nèi)向瑞華投資支付150萬美元及利息，如重慶海棠不能正常支付，將對都江堰海棠上述抵押土地和房產(chǎn)進(jìn)行拍賣，以抵償相應(yīng)債務(wù)。
起訴期間，瑞華投資代理律師通過盡職調(diào)查發(fā)現(xiàn)，重慶海棠已于2005年12月因沒有年檢而被重慶工商局吊銷企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。而就在重慶五中院判決生效不久，上述都江堰海棠的抵押資產(chǎn)，在其與另一家企業(yè)債務(wù)糾紛敗訴后，被以280萬元價格拍賣并抵償了所欠債務(wù)。也就是說，瑞華投資雖然勝訴，但都江堰海棠的該抵押資產(chǎn)已無法執(zhí)行。瑞華投資只好寄希望用都江堰海棠的其他資產(chǎn)代為償債。
2006年10月，即中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司提起訴訟一個月內(nèi)，都江堰海棠將其持有的800萬股西藏礦業(yè)有限售期限的流通股質(zhì)押給上海浦發(fā)銀行重慶分行，貸款2400萬元。此前的2005年8月，西藏礦業(yè)公告稱，都江堰海棠將持其有的西藏礦業(yè)1647.3萬股法人股(占總股本的8.22%)于2005年8月24日，在上海億敦拍賣有限公司進(jìn)行拍賣預(yù)告，但不知何故沒有實行;2006年7月18日，都江堰海棠將其中的200萬股有限售期限的流通股質(zhì)押給重慶五礦機(jī)械進(jìn)出口有限公司。然而，上述抵押貸款均沒有為重慶海棠償付欠瑞華投資的債務(wù)。
2007年11月12日，瑞華投資就重慶海棠欠其1669萬元款項向重慶五中院提起訴訟，并把擔(dān)保方西藏礦業(yè)發(fā)展列為第二被告一并起訴。2007年11月29日，重慶五中院裁定對西藏礦業(yè)發(fā)展持有西藏礦業(yè)的142萬股股票進(jìn)行凍結(jié)查封。
2008年2月3日，瑞華投資就重慶海棠和都江堰海棠欠其393萬美元款項向重慶市高級人民法院提起訴訟，要求被告償還393萬美元本金及截至2007年12月31日的利息，共計約5490萬元人民幣。
可以預(yù)期，如果重慶海棠與都江堰海棠不能如常支付該筆欠款，西藏礦業(yè)將不可避免地承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。加上之前已判決的150萬美元本金及利息，西藏礦業(yè)將有可能因此面臨約7585萬元的訴訟賠償。
違規(guī)擔(dān)保
令人奇怪的是，在此期間，西藏礦業(yè)除了對都江堰海棠股權(quán)上述質(zhì)押、拍賣及轉(zhuǎn)讓情況有所公告外，對西藏礦業(yè)及西藏礦業(yè)發(fā)展所提供的上述擔(dān)保及法院裁定及立案情況，均未有任何披露。
資料顯示，段林華和段林珍很可能系姐弟關(guān)系，二者轉(zhuǎn)讓股權(quán)的時間與西藏礦業(yè)籌備、成立上市的時間極為接近。1997年4月，即重慶中行向重慶海棠開具信用證6個月前，都江堰海棠出資1300萬元認(rèn)購了867萬股股份，參與發(fā)起成立西藏礦業(yè)。
據(jù)了解，在與西藏礦業(yè)發(fā)展或西藏礦業(yè)就此事進(jìn)行接觸的過程中，瑞華投資竟然發(fā)現(xiàn)西藏礦業(yè)多數(shù)人士對上述擔(dān)保毫不知情。
都江堰海棠、西藏礦業(yè)發(fā)展及西藏礦業(yè)之間，除了前兩者為西藏礦業(yè)共同發(fā)起人股東之外，究竟還存在著何種關(guān)系?以致使西藏礦業(yè)及西藏礦業(yè)發(fā)展，在明知重慶海棠經(jīng)營不善且缺乏誠信的情況下，依然慷慨地為其提供貸款擔(dān)保，且對該擔(dān)保及相關(guān)訴訟情況始終秘而不宣?
為主張權(quán)利，2008年2月27日，瑞華投資就此事曾分別致函西藏礦業(yè)發(fā)展及西藏礦業(yè)表示:懷疑公司某些人利用上市公司為他人擔(dān)保，損害公司利益，希望在西藏礦業(yè)的股東大會討論，并將該事件列入2007年年度報告。但至今未見西藏礦業(yè)對該建議有任何答復(fù)。
6月10日，本刊記者就此事向西藏礦業(yè)求證。西藏礦業(yè)董事會秘書劉曉江告訴《證券市場周刊》，之所以沒有公告上述兩筆擔(dān)保，是因為當(dāng)時未經(jīng)董事會研究，具體為何提供擔(dān)保，只有公司高層人士才知道。
無論是從西藏礦業(yè)的公開資料還是從西藏礦業(yè)發(fā)展方面，都無從得知這項秘密擔(dān)保背后究竟隱藏著什么秘密。但是，一個基本的事實是，重慶海棠和都江堰海棠已經(jīng)從西藏礦業(yè)提供的擔(dān)保中獲得巨大好處。
西藏礦業(yè)2007年年報顯示，截至2007年年末，重慶海棠仍欠西藏礦業(yè)2293萬元，且賬齡超過3年，實際上，該欠款是1999年至2001年間形成的貨款;同時，都江堰海棠也欠西藏礦業(yè)711萬元銷貨款。鑒于重慶海棠和都江堰海棠與西藏礦業(yè)的關(guān)系，該交易當(dāng)屬關(guān)聯(lián)交易，但西藏礦業(yè)始終并未公告。
從2007年2月至2008年3月，都江堰海棠共計減持西藏礦業(yè)1141.58萬股，粗略估計，回籠資金當(dāng)在3億元左右，既已獲巨額收益，欠債與欠款卻依然不還。
應(yīng)收款黑洞
對西藏礦業(yè)欠款不還的不止重慶海棠與都江堰海棠。西藏礦業(yè)發(fā)展及其關(guān)聯(lián)方占用西藏礦業(yè)資金的現(xiàn)象也很嚴(yán)重。截至2007年年末，西藏礦業(yè)發(fā)展另一家控股子公司青海青藏鐵合金公司共欠西藏礦業(yè)銷貨款1972.36萬元。
證監(jiān)會于2003年下發(fā)的《整改通知》曾指出:"公司應(yīng)收款項巨大，已達(dá)24471萬元，占凈資產(chǎn)的58%，且賬齡結(jié)構(gòu)有所惡化，回收風(fēng)險加大，或有損失增加。"此后欠款逐漸減少，截至2007年年末，西藏礦業(yè)大股東及關(guān)聯(lián)企業(yè)共計占用上市公司資金19575萬元，占其凈資產(chǎn)的33%。截至2007年年末，西藏礦業(yè)應(yīng)收款項中3年以上欠款公司還有5家。
成都易華信息科技開發(fā)有限公司欠西藏礦業(yè)款項156.8萬元，目前，已破產(chǎn)清算。西藏礦業(yè)曾向該公司投資40.8萬元，占股51%。年報中，西藏礦業(yè)始終未披露該公司少數(shù)股東名稱。
貢覺縣礦業(yè)綜合開發(fā)公司拖欠西藏礦業(yè)發(fā)展應(yīng)收款385.89萬元、其他應(yīng)收款412.64萬元，總計798.53萬元;目前，該公司已被破產(chǎn)清算。年報中，西藏礦業(yè)始終沒有披露該公司少數(shù)股東名稱。
白銀市國有資產(chǎn)經(jīng)營中心。西藏礦業(yè)與該中心共同參股白銀甘藏銀晨鉻鹽化工有限責(zé)任公司;而該中心拖欠西藏礦業(yè)3年以上款項計653.83萬元。
重慶華鼎現(xiàn)代農(nóng)業(yè)景觀園地欠款200萬元。此企業(yè)由成都龍鼎實業(yè)集團(tuán)(下稱"成都龍鼎")控股，而成都龍鼎同時也控股西藏吉慶實業(yè)開發(fā)有限公司(下稱"西藏吉慶實業(yè)"，西藏礦業(yè)持股30%)。成都龍鼎曾因參與小鴨收購而成名。成都市工商局資料顯示，成都龍鼎成立于1995年，法人代表為王偉民，注冊資本兩億元，是一個綜合性企業(yè)。
格爾木礦業(yè)大酒店拖欠西藏礦業(yè)3年以上往來款246.5萬元。
最令人匪夷所思的欠款大戶是民和永興金屬冶煉有限公司。該公司一年內(nèi)即拖欠西藏礦業(yè)貨款2901萬元。民和永興主營鐵合金產(chǎn)品，主要原料為鉻鐵，2007年鉻鐵供不應(yīng)求，且價格大漲，按慣例應(yīng)是款到發(fā)貨，而民和永興為何能夠賒欠西藏礦業(yè)2901萬元貨款呢?雖然西藏礦業(yè)未在年報中提及民和永興與西藏礦業(yè)有何關(guān)系，但是據(jù)記者調(diào)查，民和永興在重慶招聘信息中的聯(lián)系電話，正是西藏礦業(yè)重慶辦事處的電話。
屢屢失敗的投資此外，西藏礦業(yè)還有很多項目雖未形成欠款，但其投入資金均打了水漂。1998年，西藏吉慶實業(yè)成立時，西藏礦業(yè)和成都龍鼎都以土地入股，之后部分土地拍賣，西藏吉慶實業(yè)獲14000萬元，但卻被全部用于還債。至今10年來，西藏礦業(yè)連當(dāng)年土地入股時評估值約3000萬元都沒有收回，目前，西藏吉慶實業(yè)還虧損約2000萬元。
1997年上市后，西藏礦業(yè)利用所募資金4600萬元投入浪卡子金礦。該項目原規(guī)劃規(guī)模為年礦石產(chǎn)量4.2萬噸、年選礦量4.6萬噸、年黃金產(chǎn)量200公斤;項目建成后，年產(chǎn)黃金202.34公斤、年銷售收入1797.7萬元，可實現(xiàn)利潤1000萬元，計劃投資回收期約4.6年。結(jié)果截至2003年底，在投入約1562萬元之后，浪卡子金礦因地質(zhì)情況復(fù)雜而停止開采。
同樣情況的還有班戈金銅礦建設(shè)項目，原擬投入金額3840萬元，結(jié)果在2004年底累計投入404萬元后停工。據(jù)查，截至2004年11月30日(清算日)，班戈項目財務(wù)狀況如下:資產(chǎn)總額8.8萬元、負(fù)債總額215.7萬元、所有者權(quán)益-206.9萬元，西藏礦業(yè)應(yīng)收班戈項目款項189.9萬元。
另據(jù)2007年年報顯示，西藏礦業(yè)投資萬元的內(nèi)蒙古蒙藏鐵合金股份有限公司因生產(chǎn)設(shè)施不符合國家產(chǎn)業(yè)政策，于2007年9月25日進(jìn)行清算。2007年12月25日清算完畢，內(nèi)蒙古自治區(qū)工商行政管理局于2008年1月28日核準(zhǔn)內(nèi)蒙古蒙藏鐵合金股份有限公司注銷。
盡管西藏礦業(yè)經(jīng)營中問題百出，但奇怪的是，該公司管理層出奇的穩(wěn)定。自1997年上市之后，董事長和總經(jīng)理的人選始終就沒有更換過。
資料：
"稀有金屬等于業(yè)績暴漲"，這是近兩年來，對擁有稀有資源類上市公司的業(yè)績最簡明的算式。但是，西藏礦業(yè)(000762)是個例外。西藏礦業(yè)擁有國內(nèi)儲量80%的羅布莎鉻鐵礦，還正在開發(fā)世界三大鋰鹽湖之一的扎布耶鹽湖，其品位居世界第二。
目前，國內(nèi)70%鉻鐵礦需要進(jìn)口;據(jù)統(tǒng)計，2007年國內(nèi)進(jìn)口鉻礦的總量與總金額同比增長8.192%和9.453%。而扎布耶鹽湖內(nèi)的鹵水碳酸鋰是目前世界上發(fā)現(xiàn)的唯一一個原生碳酸鋰礦，按1/3可采比計算，其資源潛在價值也達(dá)1500億元。
擁有如此得天獨厚的資源優(yōu)勢，在這輪有色金屬大牛市當(dāng)中，西藏礦業(yè)理應(yīng)賺得盆滿缽滿。西藏礦業(yè)2007年年報顯示，其鉻礦石產(chǎn)量和價格分別是2005年的3.24倍和1.54倍，鉻鐵合金產(chǎn)量和價格則分別同比增長1.12倍和1.04倍。
上述兩項產(chǎn)品銷售收入約占西藏礦業(yè)主營收入的58%，但不可思議的是，西藏礦業(yè)同期營業(yè)利潤同比卻下降5.65%，凈利潤同比增長僅32.24%。與此相對應(yīng)，2005年至2007年，西藏礦業(yè)的凈資產(chǎn)收益率分別僅為5.86%、8.02%和9.59%;而其他主導(dǎo)產(chǎn)品為金屬礦采選業(yè)公司的毛利率基本維持在40%以上，凈資產(chǎn)收益率也基本都在25%以上。
- ■ 與【掏空西藏礦業(yè)的“秘密通道”深度分析】相關(guān)新聞
- ■ 行業(yè)經(jīng)濟(jì)
- ■ 經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
-
