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北京奧運會對鋼鐵行業(yè)影響分析
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2008-8-11
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- 中研網(wǎng)訊：
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奧運期間，影響到鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)的因素主要有三：一是因安全考慮限制炸藥的發(fā)放；二是加強環(huán)保監(jiān)管將限制企業(yè)產(chǎn)能釋放；三是運輸管理加強會增加鋼鐵企業(yè)運輸成本甚至運輸困難。
一、對安全要求的提高將抑制鋼鐵原料供給
炸藥是鐵礦、石灰石、煤炭等開采過程中的不可或缺之物，目前河北等省市已經(jīng)從嚴控制炸藥的發(fā)放，這將直接影響到鋼鐵原料的供給。據(jù)調(diào)研了解到，大部分企業(yè)已經(jīng)未雨綢繆，增加了這些原料的庫存(部分企業(yè)表示庫存可供20～30天之用)，因此短期內(nèi)原料價格不具備大幅上漲的空間，但如果政府對炸藥的解禁時間遠滯后于市場預(yù)期，不排除鋼鐵原料價格上漲的可能。
由于在目前的價格條件下，鐵礦石的毛利率較高，這將會刺激奧運期間國內(nèi)諸多地區(qū)加大鐵礦石生產(chǎn)，此外考慮到鐵礦石港口庫存量較高，因而后期鐵礦石價格即便出現(xiàn)上漲，空間也較為有限。但目前受焦煤價格高企所制，焦炭生產(chǎn)毛利率較低，且供應(yīng)緊張，不排除后期行業(yè)進一步提價，因而焦炭價格上漲空間將大于鐵礦石。
當焦炭等原料出現(xiàn)價格大幅上漲或供應(yīng)短缺時，小鋼廠可能不得不停產(chǎn)，而大鋼企業(yè)由于有良好、穩(wěn)定的上下游關(guān)系，預(yù)計所受影響相對較小。
二、環(huán)保限制對鋼鐵供給的影響大于需求
聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署2007年底發(fā)布的《北京2008年奧林匹克運動會環(huán)境審查報告》認為，盡管北京在提高能源及綠色能源方面取得了成績，但也存在一些問題，其中最為嚴重的是空氣質(zhì)量問題。國際奧委會主席羅格曾表示，如果北京的空氣污染問題得不到改善，很多耐力項目(譬如馬拉松長跑、游泳、自行車賽等)可能重新安排比賽時間。
鋼鐵工業(yè)被認為是空氣污染重要來源，共排放的廢水、煙塵、二氧化硫量占全社會的8%左右，排放的粉塵和廢氣量占全社會的比重超過15%，因此華北地區(qū)鋼鐵等行業(yè)環(huán)保、污染的控制直接關(guān)系到北京奧運空氣質(zhì)量好壞，甚至中國是否能夠成功舉辦奧運會。
2006年華北地區(qū)粗鋼產(chǎn)量和表觀消費量分別占全國比重的30%和19%，是全國鋼鐵產(chǎn)品生產(chǎn)和凈輸出的主要地區(qū)，其產(chǎn)量的減少對全國鋼鐵行業(yè)的供求格局，特別是長材、帶鋼等品種會產(chǎn)生重大影響。
目前市場上已廣泛預(yù)期奧運期間華北地區(qū)的鋼鐵生產(chǎn)和消費都會受到影響。盡管在唐山的調(diào)研未能通過一手渠道驗證這類信息，但通過分析相關(guān)數(shù)據(jù)及政策文件，我們認為，奧運期間華北鋼鐵行業(yè)將會限產(chǎn)、停產(chǎn)，北京六環(huán)以內(nèi)及順義區(qū)、昌平區(qū)施工工地則將全面停工。
供給減少的方面。我們采用全國粗鋼產(chǎn)量(數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計局)減去同口徑的60余家重點企業(yè)的產(chǎn)量(數(shù)據(jù)來自中鋼協(xié))推算全國小鋼廠的產(chǎn)量數(shù)據(jù)，以及采用河北粗鋼產(chǎn)量減去同口徑的10余家河北重點企業(yè)的產(chǎn)量(考慮了首鋼在河北的產(chǎn)量，以及建龍鋼廠在遼寧的產(chǎn)量)推算全國小鋼廠的產(chǎn)量數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)近幾個月來，河北小鋼廠的產(chǎn)量增速持續(xù)顯著低于全國小鋼廠產(chǎn)量增速，而且自今年4月份起，河北小鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)同比負增長。這表明為保證奧運期間北京的空氣質(zhì)量，河北部分環(huán)保不達標的鋼廠正在被淘汰、關(guān)停。計算顯示，5月份，河北小鋼廠粗鋼產(chǎn)量占河北省產(chǎn)量的34.88%，而河北省粗鋼產(chǎn)量占全國的22.84%，全國小鋼廠粗鋼產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的28.62%。
需求減少的方面。根據(jù)《北京2008年奧運會空氣質(zhì)量保障方案》，7月中下旬至9月中下旬，北京六環(huán)以內(nèi)及順義區(qū)，昌平區(qū)施工工地全面停工，這將會影響到北京對鋼鐵的消費。至于其他地區(qū)，我們尚未看到要求用鋼行業(yè)奧運期間停產(chǎn)的文件，但不排除青島、秦皇島等舉辦奧運會的城市可能也會有小部分用鋼行業(yè)停工。
奧運期間鋼鐵的供需減少量測算。保守估計奧運期間，全國粗鋼單月產(chǎn)量減少幅度在169萬～323萬噸之間，單月消費量減少預(yù)計為161萬～216萬噸之間，總體而言，供給的減少量大于需求減少量。
需要指出的是，如果奧運期間北京出現(xiàn)異常天氣，并給空氣質(zhì)量造成負面影響，或者華北電力供應(yīng)緊張，不排除政府對鋼鐵企業(yè)采取非常規(guī)手段，這將對全國乃至世界的鋼市短期供求局面產(chǎn)生較大影響，增加鋼價上行的概率。
三、運輸管理增加華北內(nèi)陸鋼企成本
據(jù)了解，奧運會期間華北地區(qū)的公路運輸管制強度會加大，起載超標將受到嚴格控制，這將會增加靠公路運輸?shù)膬?nèi)陸鋼企的成本，而對沿海企業(yè)的影響不大。下面我們對成本增加做量化分析：
每生產(chǎn)1噸鋼需要約4噸外部物資，目前行業(yè)物流量約有30%領(lǐng)先公路運輸，運輸距離約為200公里，0#柴油價格為6.25元/升(北京地區(qū)7月價)。假設(shè)運輸工具為運載總質(zhì)量40噸、載貨質(zhì)量30噸的重卡，其百公里油耗約55長，那么噸鋼所耗費物質(zhì)的總公路運費為1×4×30%×6.25×55/30/100＝0.1375元/公里，如果運輸里程增加50、100、200公里，噸鋼成本將增加6.875元、13.75元和27.5元。
如果受影響的相關(guān)企業(yè)不將成本轉(zhuǎn)嫁出去，那么按噸鋼價格5000元、凈利率5.5%計算，增加的6.875元～27.5元分別占噸鋼凈利比重的2.5%～10%，從平均水平來看并不算大。
但需要強調(diào)的是，上述的測算是基于物流量30%依靠公路運輸，如果特定企業(yè)這一比值為100%，且噸鋼運輸里程增加數(shù)超過200公里，那么該企業(yè)的噸鋼成本增加將超過92元，增幅較大，值得重視。
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