一、鐵路投資進(jìn)入09年后其實(shí)際增速加快而超預(yù)期，從這個(gè)角度看鐵路建設(shè)板塊投資具有中期投資機(jī)會(huì)2009年全國鐵路基建計(jì)劃完成投資6000億元，此一目標(biāo)將較上年3372億元的投資水平增長78%左右。而從09年1-2月份我國鐵路行業(yè)的實(shí)際投資完成情況來看，其增速要遠(yuǎn)高于這一78%的全年預(yù)計(jì)平均水平，09年前2月我國鐵路行業(yè)固定資產(chǎn)投資達(dá)422億元，同比增長172%，其中基建投資完成353億，同比增長187%，機(jī)車車輛投資68億，同比增長115%，但鐵路投資在09年首季度的實(shí)際實(shí)施進(jìn)度增速加快，大大高出普遍的市場預(yù)期水平。

　　二、國家鐵路建設(shè)規(guī)劃不斷提高鐵路建設(shè)規(guī)模、加快鐵路建設(shè)進(jìn)程，促使鐵路投資的高峰期提前到來2008年10月最新調(diào)整后的長期目標(biāo)比最初的計(jì)劃有了大幅提高。營業(yè)里程和復(fù)線里程增加20%，電氣化里程增加了44%，客運(yùn)專線規(guī)模提高了33%。以客運(yùn)專線為重點(diǎn)的鐵路建設(shè)在《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》頒布的次年（2005年）全面開工，并進(jìn)入高速發(fā)展階段。2005年-2008年開工的項(xiàng)目，大部分投資都在2006-2012年間完成。2009-2010年的2萬億批復(fù)項(xiàng)目，大部分投資將在2010-2015年間完成。08年之后的鐵路基建行業(yè)，將迎來至少持續(xù)5年的基建高潮。

　　三、鐵路建設(shè)投資機(jī)會(huì)分析鐵路固定資產(chǎn)投資主要涉及基建和機(jī)車車輛這兩個(gè)行業(yè)。在鐵路投資中最先進(jìn)行的是鐵路基建，繼而鐵路車輛將逐步配備到位，以滿足后續(xù)鐵路運(yùn)營企業(yè)的運(yùn)作要求。

　　根據(jù)對鐵路固定資產(chǎn)投資的長期趨勢的預(yù)測，基建投資高峰出現(xiàn)在2010-2011年間，峰值為7000億左右；機(jī)車車輛投資高峰出現(xiàn)在2012-2013年間，峰值為1700億左右。因此，在本輪投資中，鐵路基建行業(yè)將領(lǐng)先機(jī)車車輛裝備行業(yè)兩年左右達(dá)到行業(yè)景氣周期的頂點(diǎn)。

　　短期刺激因素來看，今年5月份鐵路建設(shè)將有重大招標(biāo)，預(yù)計(jì)是跟鋪軌相關(guān)的產(chǎn)品，屆時(shí)晉億實(shí)業(yè)的緊固件、時(shí)代新材的CA砂漿、防水涂料產(chǎn)品和扣件系統(tǒng)塑料件將受益，中國南車在二季度也會(huì)有受益于貨車招標(biāo)和京滬高鐵動(dòng)車組超標(biāo)。

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