煤電頂牛似乎一時(shí)仍然沒有解決辦法：煤炭企業(yè)可以限產(chǎn)保價(jià)，電力企業(yè)卻受制于終端限價(jià)以及“保發(fā)電”的社會責(zé)任。由于難以平衡雙方利益，國家發(fā)改委的協(xié)調(diào)計(jì)劃注定難以出臺。如今，情況似乎開始出現(xiàn)了變化，在煤炭價(jià)格高企，發(fā)電量負(fù)增長之際，有實(shí)力的地方電廠成為煤炭企業(yè)爭取的對象，而生存困難的地方電廠則成為電力央企整合的對象。

　經(jīng)濟(jì)危機(jī)正在為央企創(chuàng)造并購的最佳機(jī)遇，電廠行業(yè)就是其中的代表。

　在即將到來的夏季用電高峰，來自國家電網(wǎng)公司的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年4月份，全國發(fā)電量2747.63億千瓦時(shí)，同比減少3.55%。除水電外，火電、核電的發(fā)電量同比均出現(xiàn)不同程度的下滑。在發(fā)電量繼續(xù)下降，電煤價(jià)格持續(xù)高漲之際，一連串打擊開始讓地方電廠無力為繼。

　而據(jù)了解，五大電力集團(tuán)正在試圖將這些無力生存的地方電廠收入囊中。

　地方電廠的生存難題

　“由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存不確定性，今年第一季度，下屬魯北發(fā)電公司的發(fā)電量和去年同比負(fù)增長，利用小時(shí)數(shù)也一直在降。”山東魯北化工股份有限公司董秘田玉新告訴記者，5月4日，魯北被扣上“ST的帽子。

　以往每年5月進(jìn)入用電高峰在今年并未如期來到，這種焦慮正在全國的地方性電廠中蔓延。而地方電廠發(fā)電量持續(xù)的下跌加深了這種焦慮。4月28日，發(fā)改委發(fā)布的《電力行業(yè)分析報(bào)告》表示，我國輕、重工業(yè)用電出現(xiàn)逐步回暖的基礎(chǔ)還很不穩(wěn)固�！耙酝�每年冬天幾乎都要強(qiáng)行拉閘限電，今年就不好說了�！眹�家發(fā)改委能源所副所長韓文科說。

　在魯北電廠，5臺9.8萬千瓦發(fā)電機(jī)組已經(jīng)關(guān)停。 “不少企業(yè)既拿不到銀行貸款，還貸壓力也很大，舊債沒還上，新債再借就難了�！表n文科說。

　而缺煤是造成地方電廠開機(jī)率低的另一個(gè)重要原因。

　內(nèi)蒙某發(fā)電企業(yè)的老總董良玉告訴記者，在目前的困難局面下，企業(yè)已經(jīng)開始進(jìn)行技術(shù)改造。“我們要將原本燒5000大卡電煤的鍋爐改成能燒3700大卡電煤的鍋爐�！倍�良玉說，算下來，盡管此次技術(shù)改造投資需要500萬元左右，但還是劃算�！耙粐�3700大卡的電煤每噸135元，而5000大卡的電煤目前看來每噸至少530元，我們投資500萬元做技改的錢只相當(dāng)于一船5000大卡電煤價(jià)格的三分之一�！�

　本報(bào)記者了解到，雖然這種技改能節(jié)省不少成本，但大多數(shù)發(fā)電企業(yè)的鍋爐都是按照5000大卡設(shè)計(jì)的，這種改造也會影響發(fā)電企業(yè)的生產(chǎn)效率，由于用煤的熱量減少了，耗量還會增加，而且發(fā)電企業(yè)的制粉系統(tǒng)是不能改造的。董良玉坦言，這種改造實(shí)際上也是權(quán)益之計(jì)。

　“我們也上了脫硫項(xiàng)目，這樣我們能節(jié)省不少燃料，馬上進(jìn)入用電高峰了，我們不管遇到什么困難也要保證正常的用電量�！鄙虾ｋ娏ω�(fù)責(zé)燃料采購的一人士對《中國經(jīng)營報(bào)》記者表示。該人士也向記者證實(shí)，現(xiàn)階段，很多發(fā)電企業(yè)都在進(jìn)行技改，同樣的目的就是為了節(jié)約成本。

　在該人士看來，煤電“膠著”對他們十分不利。

　據(jù)悉，神華已率先將電煤價(jià)漲到540元/噸。這意味著，煤電頂牛中，神華已率先打破僵局，成功使電煤價(jià)漲到預(yù)期價(jià)位。而魯北電廠的燃煤恰恰以神華公司神府東勝煤為主。

　“五大發(fā)電集團(tuán)盡管也面臨著同樣的問題，但他們的資金實(shí)力和承受能力要比我們強(qiáng)得多。我們這些企業(yè)就不同了，發(fā)得多，虧得越多�！碧镉裥抡f。

　加速收購地方電廠

　“危機(jī)是行業(yè)整合的最好機(jī)會，國資委也已經(jīng)明確提出，由于老、小、自備電廠較多，市場集中度很低，應(yīng)該進(jìn)行整合以提高行業(yè)集中度�！睆B門大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)表示。

　韓文科也對此深表贊同，“如果能讓這些電廠得到較好的保值增值，這對資金、技術(shù)都不具備優(yōu)勢的地方電力企業(yè)應(yīng)該算是一個(gè)出路�！�

　銀行也嫌貧愛富，盡管電力行業(yè)全盤虧損，但五大電力集團(tuán)憑借多年的信用度，正成為商業(yè)銀行并購貸款青睞的對象�！吧蟼�(gè)月，華能剛剛獲得中國銀行6.8億元的并購貸款，這是我國銀行業(yè)針對電力行業(yè)發(fā)放的首筆并購貸款�！表n文科說。

　雖然6.8億元貸款的并購對象十分神秘，但并不排除華能將部分資金用于收購魯能泰山。魯能泰山這家公司在2008年凈利潤虧損3.12億元，卻一度成為大唐、國電幾家公司爭執(zhí)不下的對象。據(jù)魯能泰山董秘初軍對記者透露，魯能泰山擬將其持有的魯能泰山電纜電器公司56.53％的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華能山東公司，不排除未來有資產(chǎn)注入等重組方案的出臺。

　大唐則看中了同樣位于山東的魯北發(fā)電�！棒敱痹谏綎|的資源、地理優(yōu)勢，成為大唐進(jìn)入山東電力板塊的踏板。”大唐山東分公司副總經(jīng)理鄧賢東告訴記者，“雙方都有這個(gè)意向，所以很快達(dá)成協(xié)議，雙方將共同出資37億元成立一個(gè)新公司，大唐占70％股份，魯北占30％股份。”

　在鄧賢東看來，這將成為地方電力企業(yè)翻身的機(jī)會�！耙�(guī)模化經(jīng)營的大型發(fā)電集團(tuán)更能以規(guī)模優(yōu)勢獲得相對更低的電煤價(jià)格，相應(yīng)的發(fā)電成本也可能降得更低�！�

　公開的信息顯示，目前，其他幾大電力集團(tuán)企業(yè)也不約而同地采取了這一戰(zhàn)略：國電電力)收購了寧夏英力特、華電收購了河北華瑞、中電投收購了貴州金元集團(tuán)，收購范圍也由東部地區(qū)擴(kuò)大至西部地區(qū)。

  資金壓力不是問題

　在林伯強(qiáng)看來，在目前發(fā)電全行業(yè)虧損的背景下，重組并購是最好的選擇�！斑@個(gè)時(shí)候，市場價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)期的市場價(jià)格�！绷植畯�(qiáng)所稱的“這個(gè)時(shí)候”就是經(jīng)濟(jì)衰退期帶來的當(dāng)前形勢。

　“央企創(chuàng)造了并購、打通產(chǎn)業(yè)鏈的最佳機(jī)會，如果還用投建新項(xiàng)目的方式來發(fā)展，不大可取，畢竟并購目標(biāo)企業(yè)比起新建還是便宜，對公司現(xiàn)金流影響也不大，并且能更快取得目標(biāo)企業(yè)的生產(chǎn)、銷售、開發(fā)等方面的資源，減少競爭對手，提高市場占有率�！绷植畯�(qiáng)說。

　不過入主地方電廠，大型發(fā)電企業(yè)普遍面臨著這樣一個(gè)窘境：這些企業(yè)負(fù)債率往往較高，以魯能泰山為例，上市十幾年以來，一直是處于微利或者虧損的狀態(tài)，2008年虧損近4億元。

　“我們不會只看眼前利益，”華能證券業(yè)務(wù)代表賈文心對記者表示，現(xiàn)在五大發(fā)電集團(tuán)都在競爭做大規(guī)模，“即便該部分資產(chǎn)虧損也不是問題，問題在于能否拿到這部分資產(chǎn)，只要拿到后對其有效管理，用最科學(xué)的方法對現(xiàn)有的生產(chǎn)能力進(jìn)行重組，著眼于未來，那就是好資產(chǎn)�！�