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2009年以榆林融資方式為標本陜西OTC市場呼之待出
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2009-6-2
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2009-2012年中國新能源行業(yè)投資分析及深度研究咨 【出版日期】 2009年5月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個 【印2009-2012年中國污水處理行業(yè)發(fā)展態(tài)勢及投資前景 【出版日期】 2009年5月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個2009-2012年中國環(huán)保行業(yè)前景預測及戰(zhàn)略咨詢報告 【出版日期】 2009年5月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個2008年中國環(huán)境污染處理專用藥劑材料制造行業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)測 【出版日期】 2009年5月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個4.3萬平方公里轄區(qū)內(nèi)蘊藏著潛在價值超過46萬億元人民幣的豐富資源。國家級能源化工基地——陜北榆林的資源優(yōu)勢讓國內(nèi)許多地市羨慕不已。然而，捧著金飯碗的榆林人仍在為發(fā)展資金不足而犯愁。
“榆林市去年地方財政收入是70多億元，要實現(xiàn)社會、經(jīng)濟、環(huán)境全面協(xié)調(diào)發(fā)展還有很大的資金缺口�！�5月31日，榆林市市長助理、金融辦主任張海峰表示。由于投融資渠道不暢，企業(yè)融資難，尤其是中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)項目融資難問題一直比較突出。
實際上，整個陜西省都面臨著資金缺口和融資難題�！俺耸±锎_定的重大項目資本金基本得到落實外，其它大部分項目和企業(yè)都面臨著資金問題�！标兾魇“l(fā)改委有關(guān)人士稱。
不過，上述融資難題不久有望得到緩解。陜西省政府副秘書長茆君才5月26日在陜北能源發(fā)展金融論壇上表示，為加快能源金融一體化進程，該省正研究創(chuàng)建陜西省柜臺交易市場（OTC），將煤炭即期、現(xiàn)金和實物價格合約、遠期煤炭合約納入該市場。此外還在研究成立陜西煤炭期貨交易所。
謀建區(qū)域OTC市場
西安交通大學經(jīng)濟與金融學院余力教授認為，設(shè)立區(qū)域OTC市場不僅為中小企業(yè)開辟了融資通道，也為民間資本提供了投資場所。
OTC（over the Counter）市場即柜臺交易市場，也叫做場外市場或店頭市場。它沒有固定的場所、規(guī)定的成員資格和嚴格可控的規(guī)則制度，主要是交易對手通過私下協(xié)商進行的一對一交易。
余力指出，建立這一市場需要充分的產(chǎn)品資源和信息。陜西煤、油、氣、礦等資源豐富，可交易的產(chǎn)品很多。能源企業(yè)發(fā)展前景好，其產(chǎn)品流動性應該不成問題。為防止個別企業(yè)償債違約，可考慮建立風險保障基金保護投資者利益。
在OTC市場準入管理上，國外大多按機構(gòu)歸口原則管理：國家企業(yè)進入OTC市場由國家有關(guān)部門核準，地方企業(yè)則歸地方核準。由于進入OTC市場的主要是地方企業(yè)，由地方管理更有利于控制風險。他建議由省金融辦成立專門機構(gòu)進行管理。
2008年4月，國務(wù)院批復在天津建設(shè)國內(nèi)首個全國性的OTC市場，為區(qū)域性O(shè)TC市場的建立留下了伏筆。目前重慶、北京、安徽等省市都在研究設(shè)立區(qū)域性O(shè)TC市場。重慶今年5月初還專門成立了以市金融辦主任為首的籌備小組。
一位接近證監(jiān)會的權(quán)威人士稱，監(jiān)管部門目前尚未批準任何省市設(shè)立OTC市場，亦未出臺相應的具體管理辦法。
陜西省發(fā)改委一位人士表示，盡管目前各省尚無正式的OTC市場，但大都有產(chǎn)權(quán)交易所，“陜西省正在研究將西部產(chǎn)權(quán)交易中心改造成OTC市場”。
陜西省金融辦有關(guān)人士表示，早在去年底已開始研究建立OTC市場，但這是一個復雜的問題，需要協(xié)調(diào)的部門很多，包括國家發(fā)改委、商務(wù)部、證監(jiān)會等，目前尚沒有一個明確的時間表。
銀河期貨分析師馬明旺認為，中國期貨業(yè)經(jīng)歷多次整頓才形成今天三足鼎立的局面，決策層當前不大可能批準在地方省市再設(shè)立期貨交易所，但批準設(shè)立OTC市場倒是有可能的。其實，吉林玉米批發(fā)市場中就存在介于現(xiàn)貨和期貨間的產(chǎn)品合約，實際上就是OTC市場。
上述接近證監(jiān)會的權(quán)威人士稱，OTC市場在國內(nèi)實際上確已存在，但不夠規(guī)范。“前不久國務(wù)院要求商務(wù)部牽頭調(diào)研此事，估計不久會對此進行清理整頓�！彼f。
創(chuàng)新融資彌補資金缺口
陜西省政府官方網(wǎng)站公布的“2009年重點建設(shè)項目計劃”顯示，該省2009年擬投資的重點項目合計171個，總投資額8710億元，今年計劃投資1449億元。項目涉及交通、能源化工、物流服務(wù)、生態(tài)環(huán)境等八大領(lǐng)域。而陜西省財政廳今年初的財政預算報告顯示，2009年全省財政總收入計劃安排1270億元，其中地方一般預算收入計劃只有668億元。
“項目建設(shè)資金缺口實際上非常大。”陜西省發(fā)改委有關(guān)人士稱。雖然上述重點項目的資本金基本都已經(jīng)落實，但數(shù)量更多的非重點項目普遍缺乏資金。目前省發(fā)改委和金融辦正在統(tǒng)計全省項目資金缺口情況。
陜西省常務(wù)副省長趙正永在此次金融論壇表示，近幾年陜西省GDP增速均在14%以上，在金融危機情況下，2009年陜西確定的目標為13%.按照這一增速，今年全省GDP將突破8000億元。上述目標今年能否實現(xiàn)很大程度上看陜北。為此省里制定了20多條優(yōu)惠政策支持榆林跨躍式發(fā)展。
余力教授指出，陜北出現(xiàn)資金瓶頸的根源在投融資機制存在問題：一是過分依賴投資拉動經(jīng)濟增長，二是企業(yè)過分依賴銀行融資，出路在于改變傳統(tǒng)的投融資思路。
榆林市金融辦主任張海峰告訴記者，榆林經(jīng)濟發(fā)展此前過分依賴銀行貸款，接下來既要廣泛利用信托、金融租賃、保險、私募基金等融資渠道，又要利用企業(yè)債、短融債和中期票據(jù)甚至IPO上市等融資工具。
目前，榆林市已在城市建設(shè)投資公司這一融資平臺上，成立了能源投資公司和創(chuàng)業(yè)投資公司，兩家公司完全采取商業(yè)化運作模式：初創(chuàng)時由政府拿出一部分資金啟動，吸引民間資金參與運作形成投資基金，投資于市政建設(shè)、能源產(chǎn)業(yè)、生態(tài)環(huán)境改造等重點發(fā)展領(lǐng)域。待公司發(fā)展成熟后政府主動退出，完全交由市場主體運作。
“這種方式充分發(fā)揮了財政資金的杠桿作用，既解決了地方社會經(jīng)濟發(fā)展的資金瓶頸，又為廣大民間資本開辟了投資通道。”張海峰稱。
央行近日公布的《2008年陜西省金融運行報告》顯示，2008年陜西全省融資總量1498.8億元。其中債券（含可轉(zhuǎn)債）和股票融資各占10.5%和11.1%.直接融資比重在歷史上首次超過20%，較上年大幅提高8.2個百分點。該年上市公司募集資金166.4億元，是2007年的5.5倍。
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